बुधवार को यूरोपीय सत्र की शुरुआत में, यू.के. ने जुलाई के लिए मुद्रास्फीति वृद्धि के अपने आंकड़े जारी किए। रिपोर्ट काफी विरोधाभासी निकली, जिससे व्यापारियों ने ब्रिटिश मुद्रा के लिए इसे प्रतिकूल रूप से व्याख्यायित किया। कल की कीमत में उछाल के बाद, जो यू.एस. पीपीआई डेटा के जारी होने से प्रेरित था, GBP/USD जोड़ी 1.2872 के अपने दो सप्ताह के उच्च स्तर से पीछे हट गई, और 1.28 के स्तर के निचले सिरे की ओर बढ़ गई।
हालांकि, मेरी राय में, व्यापारी मंदी के निष्कर्ष निकालने में बहुत जल्दबाजी कर रहे थे, क्योंकि प्रकाशित डेटा से पता चलता है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड निकट भविष्य में, विशेष रूप से आगामी बैठक में, प्रतीक्षा-और-देखो दृष्टिकोण बनाए रखने की संभावना है। इसलिए, वर्तमान नीचे की ओर की चाल पर भरोसा नहीं किया जाना चाहिए, विशेष रूप से यू.एस. डॉलर की समग्र कमजोरी के संदर्भ में।
संख्याओं के अनुसार
आज, यह पता चला कि मासिक आधार पर समग्र उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) -0.2% पर आया, जबकि पूर्वानुमान +0.1% था। रिपोर्ट का यह घटक इस वर्ष जनवरी के बाद पहली बार नकारात्मक क्षेत्र में प्रवेश किया। हालांकि, वार्षिक आधार पर, सूचकांक ने ऊपर की ओर रुझान दिखाया, जो पिछले 2.0% से बढ़कर 2.2% हो गया। यह एक प्रतीकात्मक वृद्धि है: दो महीनों (मई और जून) के लिए, समग्र मुद्रास्फीति बैंक ऑफ इंग्लैंड की लक्ष्य सीमा के भीतर रही, लेकिन अब फिर से उस सीमा से बाहर निकल गई है। हालांकि यह आंकड़ा लक्ष्य से बहुत दूर नहीं गया है, लेकिन यह तथ्य अपने आप में महत्वपूर्ण है।
कोर कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स दो महीने तक 3.5% पर स्थिर रहने के बाद साल-दर-साल 3.3% पर आ गया। इस बीच, खुदरा मूल्य सूचकांक (RPI), जिसका उपयोग नियोक्ता वेतन वार्ता में करते हैं, में उल्लेखनीय वृद्धि हुई। यह नौ महीनों से घट रहा था, जून में साल-दर-साल 2.9% पर पहुंच गया। हालांकि, जुलाई में, सूचकांक 3.4% के पूर्वानुमान से अधिक होकर 3.6% पर पहुंच गया। यह इस साल मार्च के बाद से सबसे अधिक वृद्धि दर है। उत्पादक मूल्य सूचकांक (PPI) ने भी सकारात्मक परिणाम दिखाए, जो साल-दर-साल 0.4% तक बढ़ गया, जो मई 2023 के बाद पहली बार शून्य से अधिक था।
सेवाओं के लिए जुलाई उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, साल-दर-साल 5.2% पर थोड़ा नीचे रहते हुए, 5.0% के निशान से ऊपर रहा, जो लगातार उच्च मुद्रास्फीति को दर्शाता है।
यह भी ध्यान देने योग्य है कि कल यू.के. में प्रमुख श्रम बाजार डेटा जारी किया गया था। बेरोजगारी लाभ दावों की संख्या में अप्रत्याशित रूप से मजबूत वृद्धि (+135,000 बनाम +14,000 का पूर्वानुमान) के बावजूद, वेतन वृद्धि में भी तेजी आई। औसत आय (बोनस को छोड़कर) की दर 4.6% तक धीमी होने की उम्मीद थी, लेकिन यह वास्तव में 5.4% (पहले 5.8%) पर आ गई। हेडलाइन बेरोजगारी दर भी 4.2% तक बढ़ गई, जो 4.5% के पूर्वानुमान से थोड़ा कम है।
संख्याएँ क्या संकेत देती हैं?
प्रकाशित आँकड़ों से पता चलता है कि बैंक ऑफ़ इंग्लैंड अपने प्रतीक्षा-और-देखो दृष्टिकोण को बनाए रखने की संभावना रखता है, कम से कम सितंबर में अगली बैठक में। याद रखें कि अगस्त में ब्याज दर में कटौती का निर्णय सर्वसम्मति से नहीं लिया गया था: नौ में से पाँच समिति सदस्यों ने नीति में ढील के लिए मतदान किया था। इसका मतलब है कि दर में कटौती के पक्ष में बहुमत सिर्फ़ एक वोट था। मुद्रास्फीति रिपोर्ट की मिश्रित प्रकृति को देखते हुए, कम से कम सितंबर की बैठक के लिए "मध्यम हॉक्स" को अपना रुख बदलने के लिए राजी करना असंभव है। इसके अतिरिक्त, जैसा कि बैंक ऑफ इंग्लैंड के गवर्नर एंड्रयू बेली ने कहा, यहां तक कि जिन लोगों ने दर में कटौती के लिए मतदान किया था, वे भी अपने निर्णय पर पूरी तरह से आश्वस्त नहीं थे, उन्होंने इसे "अच्छी तरह से संतुलित" बताया।
इस बीच, जुलाई की रिपोर्ट में समग्र मुद्रास्फीति में वृद्धि, खुदरा मूल्य सूचकांक में उल्लेखनीय तेजी और सेवा क्षेत्र में लगातार उच्च मुद्रास्फीति दिखाई गई। इन परिणामों से "अच्छी तरह से संतुलित" रुख में नरमी आने की संभावना नहीं है, जिससे यह अत्यधिक संभावना है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड कम से कम सितंबर की बैठक के लिए दर-कटौती प्रक्रिया को रोक देगा। इसलिए, GBP/USD में वर्तमान गिरावट को कुछ संदेह के साथ देखा जाना चाहिए।
निष्कर्ष
मेरी राय में, नवीनतम मैक्रोइकॉनोमिक रिपोर्ट लंबे समय में ब्रिटिश मुद्रा का समर्थन करने की संभावना है, एक बार जब बैंक ऑफ इंग्लैंड के प्रतिनिधि, विशेष रूप से गवर्नर एंड्रयू बेली, उन पर टिप्पणी करते हैं। पूरी तस्वीर में दो महत्वपूर्ण टुकड़े गायब हैं। कल (15 अगस्त), यू.के. दूसरी तिमाही के लिए जीडीपी वृद्धि डेटा जारी करेगा, और उसके एक दिन बाद (16 अगस्त), खुदरा बिक्री के आंकड़े प्रकाशित किए जाएंगे। यदि ब्रिटिश अर्थव्यवस्था अपेक्षा से अधिक महत्वपूर्ण वृद्धि (+0.6% तिमाही-दर-तिमाही और +0.9% वर्ष-दर-वर्ष) दिखाती है, तो मिश्रित मुद्रास्फीति डेटा के बावजूद भी पाउंड को पर्याप्त समर्थन प्राप्त होगा।
GBP/USD पर शॉर्ट पोजीशन पर तभी विचार किया जाना चाहिए जब भालू 1.2820 समर्थन स्तर (दैनिक चार्ट पर बोलिंगर बैंड की मध्य रेखा) को तोड़ने और 1.27 रेंज के भीतर समेकित करने में कामयाब हो जाएं। जैसा कि देखा गया, विक्रेता इस स्तर को आवेगपूर्ण तरीके से तोड़ने में असमर्थ थे - पाउंड ने अपनी जमीन पकड़ ली। यदि व्यापारी इस लक्ष्य से ऊपर की स्थिति बनाए रखते हैं, तो खरीदार जोड़ी पर फिर से नियंत्रण हासिल कर लेंगे। मध्यम अवधि की कीमत दिशा यू.एस. सीपीआई (आज के लिए निर्धारित रिपोर्ट) और यू.के. जीडीपी (कल के लिए निर्धारित रिपोर्ट) की गतिशीलता पर निर्भर करेगी। ऊपर की ओर बढ़ने का मुख्य लक्ष्य 1.2990 स्तर (डी1 समय सीमा पर बोलिंगर बैंड की ऊपरी रेखा) है।
