Mata wang tunggal memenuhi mesyuarat Mac ECB dalam keadaan tertekan. Selepas beberapa percubaan catatan yang tidak berjaya pada angka ke-14, kenaikkan EUR/USD mengurangkan kedudukan mereka. Mereka tidak dapat mengekalkan harga pada ketinggian yang dicatatkan. Pasangan ini perlahan-lahan tetapi mempunya sasaran bergerak ke arah tahap sokongan utama 1.1260. Retorik pengawal selia Eropah akan menentukan vektor pergerakan harga lebih lanjut: penurunan harga sama ada akan menolak tahap ini atau memberi inisiatif kepada pembeli, yang akan sekali lagi memimpin pasangan ke tahap maksimum setempat.
Secara umumnya, EUR / USD merosot kerana dua sebab utama. Pertama, pengukuhan dolar, yang mula mendapat momentum selepas China, menurunkan ramalan pertumbuhannya. Kedua, pedagang terlebih dahulu memainkan retorik "dovish" ahli-ahli pengatur Eropah. Tidak ada yang mengharapkan sebarang nota optimis daripada mereka, satu-satunya persoalan adalah bagaimana lembut akan pernyataan mereka.
Menurut ramalan pakar umum, mesyuarat bulan Mac Bank Pusat Eropah tidak akan menjadi "lulus", jadi ia pasti akan menyebabkan turun naik yang bersilang dalam pasaran. Pertama sekali, ECB akan mengurangkan ramalan untuk pertumbuhan KDNK dan inflasi. Ini adalah keputusan yang dijangkakan kerana sejak awal bulan Februari, Suruhanjaya Eropah menyemak semula ramalannya untuk pertumbuhan KDNK di zon Eropah, dengan ketara menurunkan anggaran sebelumnya. Berdasarkan ahli ekonomi EC, penunjuk utama dalam tahun semasa akan meningkat hanya sebanyak 1.3%, dan tahun depan - sebanyak 1.6%.
Sedikit lebih awal, pada bulan Januari, keputusan yang sama diumumkan di Jerman, di mana ekonominya adalah "lokomotif" bagi zon Eropah. Oleh itu, Kementerian Ekonomi di negara ini melaporkan bahawa mereka mengurangkan unjuran mereka untuk pertumbuhan ekonomi negara pada tahun ini kepada 1%. Ini adalah semakan yang ketara, seperti yang dijangkakan oleh Jerman sebelum ini berkembang menjadi 1.8%.
Dinamik inflasi juga meninggalkan banyak yang diinginkan. Berdasarkan data terkini, indeks harga pengguna turun pada tahap ramalan, meningkat sebanyak satu persepuluh peratus berbanding bulan sebelumnya, iaitu sebanyak 1.5%. Walau bagaimanapun, inflasi teras, yang merupakan indikator yang paling penting bagi ECB, menunjukkan dinamik negatif, jatuh kepada satu peratus (bertentangan dengan jangkaan pertumbuhan kepada 1.1%).
Aliran sedemikian tidak boleh diabaikan oleh pengawal selia Eropah, jadi semakan ramalan anggaran boleh dianggap isu yang telah diselesaikan. Terdapat juga kebarangkalian yang tinggi bahawa ECB akhirnya akan menangguhkan kenaikan kadar faedah untuk tahun depan. Dan walaupun pasaran untuk sebahagian besar tidak lagi merasakan ilusi mengenai titik waktu sebelumnya (kenaikan kadar pada mesyuarat Disember), fakta ini masih akan memberi tekanan kepada euro.
Dengan cara ini, baru-baru ini, terdapat khabar angin di pasaran bahawa ECB boleh pergi dengan cara yang sedikit tidak mengikut piawaian - meningkatkan kadar deposit ke sifar oleh satu setengah tahun. Menurut akhbar itu, beberapa ahli pengatur mengiktiraf fakta bahawa kesan sampingan kadar negatif yang negatif memberi kesan kepada pertumbuhan ekonomi zon Eropah, jadi langkah sedemikian dapat memperbaiki keadaan - sementara dasar ECB tetap akomodatif. Tetapi pada pendapat saya, kebarangkalian pelaksanaan senario ini adalah sangat tidak mungkin, dengan secara berhati-hati Mario Draghi dalam membuat keputusan mereka.
Tetapi kemungkinan mengumumkan pusingan baru program TLTRO yang sedikit tinggi. Isu ini telah dibincangkan pada bulan Disember tahun lepas, tetapi pada bulan Januari, para pengatur memutuskan untuk memintas topik ini. Walau bagaimanapun, berdasarkan retorik Peter Prath dan Benoit Kurrre, Bank Pusat akan mengumumkan esok bahawa ia akan melancarkan operasi pembiayaan jangka panjang.
Reaksi pasangan mata wang EUR / USD untuk pertemuan esok bergantung kepada berapa banyak keputusan yang menyimpang daripada kebanyakan ramalan. Sebagai contoh, sekiranya bertentangan dengan jangkaan, pengawal selia tidak tergesa-gesa perkara berbanding dengan permulaan pusingan baru TLTRO, maka mata wang tunggal akan mendapat sokongan yang cukup kuat. Secara nyatanya memindahkan anggaran had masa bagi peningkatan kadar tahun depan tidak akan mengejutkan para pedagang. Selain itu, keputusan ini telah banyak diambil kira dalam harga. Juga, pengawal selia mungkin kurang pasti mengenai penilaian risiko luar. Kemungkinan "sukar" Brexit merosot, dan rundingan antara Amerika Syarikat-China mencapai peringkat akhir. Berdasarkan maklumat awal, Beijing dan Washington mungkin membuat tawaran pada 27 Mac.
Pada pendapat saya, ketua Bank Pusat Eropah, Mario Draghi, secara tradisinya akan cuba mengekalkan keseimbangan dalam kenyataannya, agar tidak menimbulkan panik di pasaran. Pada masa yang sama, beliau juga harus menunjukkan kesediaannya untuk menentang kelembapan pertumbuhan ekonomi di zon Eropah, menyuarakan isyarat yang sesuai. Sekiranya ketua ECB menguatkan retorik "dovish", pasangan EUR / USD akan mengukuh di bawah tahap sokongan 1.1260 dan akan menuju ke arah angka ke-11. Sekiranya berita menyimpang daripada senario yang diramalkan, kenaikkan harga pasangan akan dapat menguji sempadan angka ke-14 sekali lagi.
