Dolar AS berada dalam tekanan yang kuat menjelang pengumuman laporan pekerjaan untuk bulan Februari. Penurunan julat sasaran untuk kadar dan faedah ke atas rizab berlebihan bank perdagangan tidak membawa kepada kejatuhan besar Dolar AS, tetapi mengubah prospeknya. Pada masa yang sama, Fed mengambil langkah luar biasa itu sebagaimana mesyuarat tidak berjadual buat kali pertama sejak krisis 2008, dan walaupun tiada langkah kecairan baru telah diambil, ia dijangkakan akan diadakan dalam masa terdekat.
Sebaliknya, purata hasil pada Tips yang dilindungi oleh Inflasi, Tips 5 tahun, telah merosot secara drastik, meningkatkan kebarangkalian penurunan inflasi pengguna yang kuat pada bulan Februari.
Coronavirus dianggap sebagai alasan, tetapi sebenarnya, realiti mungkin kelihatan lebih teruk - virus itu hanya menyamar sebagai langkah kecemasan, dan tanpa itu, mustahil untuk menangguhkan permulaan krisis global yang baru.
Sebaliknya, pasaran akan mencari jawapan untuk langkah-langkah tambahan yang perlu diambil untuk melawan kemelesetan sehingga 18 Mac, apabila mesyuarat FOMC yang dijadualkan akan berlangsung. Dalam pada itu, kita mesti meneruskan fakta bahawa tidak ada sebab, bukan ekonomi atau politik, untuk keluar dari panik dengan penuh keyakinan meliputi pasaran global.
Pasangan Mata Wang EUR/USD
Walaupun virus sepenuhnya mengawal ruang berita dan pasaran saham, namun ia belum lagi membawa kepada kelembapan PMI di zon eropah. Selain itu, pengeluaran PMI pada bulan Februari meningkat ke paras maksimum tahunan sebanyak 49.2. Dari sudut pandangan ini, keadaan di zon eropah berbanding baik dengan keadaan di Amerika Syarikat dan terutamanya di China, memandangkan zon eropah telah mengalami krisis yang terus pada 2018/19, dan ECB telah mengambil beberapa langkah untuk menghentikannya, sementara Fed baru sahaja memulakan perjalanan ini.
Dalam hal ini, zon euro berada dalam kedudukan yang unggul, seperti euro. Permintaan untuk itu meningkat bukan sahaja kerana pengeluaran besar-besaran dari perdagangan dibawa bermula, di mana euro bertindak sebagai mata wang pendanaan, tetapi juga kerana perbandingan sejauh mana ECB dan reaksi Fed kepada permulaan krisis baru adalah tidak memihak kepada yang terakhir.
Khususnya, inflasi di zon eropah masih rendah. Inflasi teras pada bulan Februari meningkat kepada 1.2%, sementara jangkaan inflasi di Amerika Syarikat jauh lebih rendah daripada paras rasmi semasa seperti yang kita dapat lihat dari dinamika hasil bon TIPS. Oleh itu, kita boleh mengandaikan bahawa data pada bulan Februari akan menunjukkan penurunan yang ketara.
Walau bagaimanapun, jika ECB terus bergerak di belakang Fed dari segi skala langkah-langkah yang diambil, adalah jelas bahawa langkah-langkah tersebut masih akan diambil. Selepas beberapa kenyataan oleh pemimpin ECB minggu ini, sangat mungkin bahawa pada mesyuarat yang akan datang, mereka akan mengumumkan kesediaan mereka untuk menyediakan kecairan tambahan dalam apa jua bentuk.
Gambaran yang lebih tepat akan disediakan oleh laporan CFTC hari ini, tetapi dalam masa yang sama, kita mesti meneruskan dari fakta bahawa kebarangkalian pertumbuhan selanjutnya pada pasangan mata wang EUR/USD akan berkurang. Euro mencapai tahap maksimum 1.1239 dari Disember tahun lepas, dan meskipun fakta bahawa dorongan itu masih kuat, pengukuhan harga lebih cenderung untuk menjangkakan arah aliran selanjutnya. Rintangan paling hampir dilihat pada tahap 1.1335/50, manakala sokongan masing-masing terletak pada tahap 1.1120 dan 1.1180. Oleh itu hari ini, euro akan menunggu laporan pekerjaan Amerika Syarikat dan kami akan menentukan arah pergerakan harga yang selanjutnya hanya selepas itu.
Pasangan Mata Wang GBP/USD
Pound terus menjadi tawanan penyelarasan politik, kerana penurunan minyak dan kenaikan am pada panik menghalangnya daripada merealisasikan pertumbuhan yang dirancang. Walau bagaimanapun, berdasarkan anggaran harga saksama, ia berada di atas tahap 1.32 pada Jumaat, iaitu, kekurangan pertumbuhan adalah akibat daripada tekanan umum ke atas mata wang komoditi dan kejatuhan minyak.
Rintangan paling hampir terletak pada tahap 1.2970. Penembusan harga dijangkakan, selepas itu tidak mungkin untuk membicarakan pembalikan menaik, walaupun kebarangkalian peningkatan pertumbuhan ini mungkin. Selain itu, indeks PMI UK kekal tidak berubah pada bulan Februari, manakala sektor pembinaan menunjukkan pertumbuhan yang kukuh dari 48.8 kepada 52.6. Namun, keadaan mengenai rundingan perdagangan dengan EU masih tidak jelas. Menurut jurucakap Perdana Menteri, minggu pertama perbincangan antara EU dan UK adalah "membina". Rabu depan, kerajaan akan mengumumkan bajet untuk 2020, tahap kebimbangan dalam kalangan kewangan dan prospek untuk mengurangkan kadar oleh Bank of England akan dinilai berdasarkan tahap perbelanjaan yang dirancang untuk memerangi coronavirus.
