Inflasi Amerika Syarikat telah menghidupkan kembali harga dolar. Data yang diterbitkan pada hari ini penting bukan sahaja "pada masa ini," tetapi juga dalam konteks prospek jangka panjang dolar AS.
Sejak beberapa hari kebelakangan ini, pasaran telah berubah-ubah, berada di antara menyenangkan atau sebaliknya: di satu pihak, retorik terkawal Pengerusi Fed Jerome Powell, sebaliknya, pertumbuhan petunjuk makroekonomi utama di Amerika Syarikat .
Pengerusi Rizab Persekutuan menggesa mengabaikan inflasi, yang pada pendapatnya, akan mula pudar pada awal tahun depan. Tetapi data terkini mencadangkan bahawa lingkaran inflasi di AS secara terus mereda, bertentangan dengan ramalan awal Fed. Oleh itu ketidakpercayaan tertentu terhadap Powell, yang terus menegaskan sifat sementara arah aliran inflasi. Data hari Rabu, pada pendapat saya, hanya akan menguatkan ketidakpercayaan ini.
Lonjakan dalam indeks harga pengguna menunjukkan bahawa pengawal selia akan terpaksa mengambil langkah yang sesuai untuk membendung tekanan harga. Senario ini juga disokong oleh laporan Gaji Bukan Ladang terkini, yang mana adalah jauh lebih baik berbanding jangkaan kebanyakan pakar. "Teka-teki hawkish" perlahan-lahan terbentuk, manakala retorik ketua Fed kelihatan semakin kurang meyakinkan.
Dalam erti kata lain, pasaran membuat kesimpulan sendiri, yang secara de facto bertentangan dengan kedudukan rasmi ketua Rizab Persekutuan. Beberapa wakil pengawal selia Amerika juga menambah bahan api kepada api, yang, bertentangan dengan pendapat bos mereka, bersetuju bahawa masa untuk pusingan pertama kenaikan kadar akan datang tahun depan, kerana sasaran inflasi telah melebihi dengan ketara. Dalam erti kata lain, hari ini pendulum telah beralih ke arah pelaksanaan "senario hawkish."
Oleh demikian, menurut data yang diterbitkan, indeks harga pengguna keseluruhan pada bulan Oktober meningkat kepada 6.2% YoY (dengan ramalan pertumbuhan kepada 5.8%). Ini adalah rekod jangka panjang. CPI terakhir pada tahap ini lebih daripada 30 tahun yang lalu - pada tahun 1990. Pada asas bulanan, indeks juga menunjukkan dinamik positif, meningkat kepada 0.9% (pertumbuhan telah direkodkan untuk bulan kedua berturut-turut). CPI teras, tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, turut mengejutkan peserta pasaran dengan angka yang kukuh. Dari segi bulanan, peningkatan sehingga 0.6% dicatatkan, dari segi tahunan - sehingga 4.6%. Dan di sini sekali lagi, adalah rekod jangka panjang: indeks terakhir "memberi" keputusan sedemikian pada Ogos 1991.
Ambil perhatian bahawa indikator inflasi pilihan Fed, Indeks Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE), juga jauh melebihi paras sasaran pengawal selia. Adalah dipercayai bahawa indikator ini sedang dipantau dengan teliti oleh anggota pengawal selia Amerika. Indeks PCE teras, yang tidak mengambil kira harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, meningkat sebanyak 3.7% pada bulan September (dari segi tahunan). Ia kekal pada tahap tinggi yang sama seperti yang dikeluarkan pada bulan Ogos, Julai dan Jun.
Rekod makro sebegini adalah tidak baik. Pertama sekali, bahawa Rizab Persekutuan akan dipaksa untuk "memijak kerongkong lagunya sendiri," mula melaksanakan "Pelan B." Pada pendapat majoriti besar pakar, inflasi yang tinggi di Amerika Syarikat mungkin berterusan lebih lama daripada yang dipercayai oleh Fed. Gangguan bekalan yang berterusan, permintaan pengguna yang meningkat, kenaikan gaji dan pemulihan dalam pasaran buruh - semua faktor ini menyumbang kepada kelonggaran lagi lingkaran inflasi.
Senario itu merupakan sebabnya pendapat secara beransur-ansur berkembang di pasaran bahawa Fed akan menghentikan pertumbuhan petunjuk inflasi tahun depan dengan menaikkan kadar. Dan Jerome Powell sendiri secara teorinya mengakui kemungkinan senario sedemikian. Semasa ucapannya di Kongres pada akhir September, Powell berkata bahawa pengawal selia AS "harus mempertimbangkan untuk menaikkan kadar jika ia melihat bukti bahawa kenaikan harga memaksa isi rumah dan syarikat menunggu harga yang lebih tinggi untuk berkembang, mewujudkan inflasi yang lebih stabil." Berikutan keputusan mesyuarat Fed yang lalu, beliau menguraikan semula kedudukan ini tanpa mengubah intipatinya.
Oleh demikian, laporan makroekonomi terkini mencadangkan bahawa acara berikutnya tidak akan berlaku mengikut senario Fed. Terutama memandangkan fakta bahawa wakil "pihak hawkish" Fed baru-baru ini semakin bercakap tentang fakta bahawa kadar itu mungkin dinaikkan seawal tahun depan (James Bullard bahkan meminta kenaikan dua kali ganda pada tahun 2022).
Bank Pusat Eropah, seterusnya, terus "memegang barisan", menyuarakan retorik "dovish". Angka-angka penting ECB mengambil kedudukan lembut, tidak termasuk pilihan untuk meruncing awal QE dan peningkatan awal dalam kadar faedah (setakat hari ini, sasaran ialah tahun2024). Ketiadaan hubungkait kadar ECB dan Fed akan terus memberi tekanan kepada pasangan mata wang EUR/USD.
Berikutan satu lagi pengukuhan dolar AS, penurunan harga pasangan itu cuba untuk mendapatkan kedudukan di bawah tahap sokongan 1.1530 (garisan bawah penunjuk Bollinger Bands pada carta masa D1). Ini adalah sasaran utama untuk penjual pasangan EUR/USD, kerana mengatasinya sebenarnya akan membuka jalan ke kawasan angka ke-14. Sebarang lonjakan pembetulan masih dinasihatkan untuk digunakan untuk membuka kedudukan jual.
Jika pasangan itu menutup hari dagangan semasa di atas tahap sokongan, sasaran pertama akan kekal pada tahap 1.1530. Jika penurunan harga masih berjaya mendapat tempat di bawah sasaran ini, maka sasaran pertama pergerakan menurun dalam jangka sederhana ialah tahap 1.1480 (garisan bawah Bollinger Bands pada carta mingguan). Sasaran utama ialah 1.1440: pada titik harga ini, sempadan atas dan bawah awan Kumo pada carta bulanan disambungkan.
