Data makroekonomi AS yang diterbitkan pada hari Selasa ternyata positif dalam kebanyakan parameter, yang meningkatkan permintaan terhadap risiko dan menyumbang kepada pengukuhan dolar AS. Pada bulan Oktober, jualan runcit meningkat 1.7% berbanding ramalan 1.4%. Pengeluaran perindustrian juga meningkat sebanyak 1.6%, dengan ramalan sebanyak 0.7%. Pada bulan November, indeks harga perumahan meningkat.
Pada nota lain, Presiden AS Joe Biden menandatangani undang-undang rancangan infrastruktur $1.2 trilion, yang diluluskan oleh Dewan Rakyat selepas perbahasan yang panjang, diikuti dengan rancangan perbelanjaan sosial 1.75 trilion. Pasaran menerima pemeteraian yang menggalakkan, yang digambarkan dalam minat yang semakin meningkat dalam risiko dan pertumbuhan indeks saham.
Rancangan Biden mempunyai matlamat yang sangat jelas – untuk mengelakkan pasaran saham daripada jatuh selepas permulaan pengurangan QE Fed. Laporan mengenai pergerakan modal asing yang diterbitkan semalam memberikan penilaian yang jelas tentang apa yang berlaku. Pelaburan bukan pemastautin dalam pasaran saham berkembang pada era sebelum krisis, dan dengan permulaan COVID-19 dan QE daripada Fed, terdapat kemasukan mendadak ke dalam pasaran hutang AS, terutamanya di Perbendaharaan AS. Sehubungan itu, keluar dari QE mungkin membawa kepada kejatuhan indeks saham, kerana pertumbuhan mereka adalah disebabkan oleh penduduk AS, yang merupakan tujuan pelan sokongan infrastruktur.
Tiada sebab untuk menjangkakan pembalikan dalam dolar AS lagi. Segala-galanya akan memastikan bahawa mata wang ini akan terus berkembang dalam jangka sederhana.
NZD/USD
Dolar New Zealand gagal untuk mengukuh di atas tahap 0.72, kerana inflasi yang terlalu tinggi di AS meningkatkan peluang bahawa Fed akan menjadi lebih agresif dan perbezaan dalam kadar antara Fed dan RBNZ akan kehilangan rentak. Namun begitu, NZD kekal menghampiri tahap tertinggi baru-baru ini dan telah kehilangan lebih sedikit daripada, sebagai contoh, mata wang Eropah, kerana ia mempunyai peluang yang baik untuk meneruskan pertumbuhan semula.
Penilaian jangkaan inflasi diketengahkan. Inflasi di AS telah mencecah 6.2% dan sudah menjadi yang tertinggi dalam tempoh 30 tahun, manakala di New Zealand, jangkaan inflasi meningkat secara mendadak, malah mungkin lebih pantas.
Malam ini, RBNZ akan menerbitkan jangkaan inflasi yang dikemas kini untuk suku ke-4. Tidak dinafikan bahawa mereka akan berkembang, dimana memberikan hampir 100% keyakinan bahawa RBNZ akan menaikkan kadar sebanyak 0.25% pada mesyuarat seterusnya pada 24 November. Walau bagaimanapun, terdapat kemungkinan bahawa RBNZ akan menyemak semula ramalan dengan lebih agresif selepas inflasi sebanyak 4.9% pada S3, dan ini bermakna kadar pada 24 November mungkin akan dinaikkan serta-merta sebanyak 0.5%.
Peningkatan suku mata telah pun diambil kira oleh pasaran dan dicerminkan dalam fakta bahawa dolar New Zealand dipegang menghampiri paras tertinggi. Peningkatan setengah mata akan membolehkan NZD/USD membuat lonjakan menaik yang tajam dan kekal di atas 0.72 pada percubaan kedua. Sehubungan itu, pergerakan kukuh mungkin berlaku malam ini jika pasaran menilai jangkaan inflasi RBNZ yang disemak semula sebagai hawkish.
Menurut CFTC, kedudukan beli bersih telah berubah sedikit (-67 juta) dan ialah 918 juta. Kelebihan untuk NZD agak ketara. Harga penyelesaian telah ditolak, ini merupakan tindak balas kepada pertumbuhan hasil UST, tetapi masih jauh lebih tinggi daripada spot.
Ia boleh diandaikan asas jangka panjang 0.6796 telah pun terbentuk. Sokongan terdekat ialah 0.6900/20. Terdapat penurunan jika jangkaan inflasi hari ini tidak memberi inspirasi kepada kenaikan harga, tetapi penerusan pertumbuhan kelihatan lebih berkemungkinan. Sasaran ialah 0.72 10/30, kemudian 0.7315.
AUD/USD
Minit mesyuarat RBA dan ucapan Gabenor RBA Lowe menunjukkan bahawa RBA terus menilai pertumbuhan inflasi sebagai sementara. Kadar pertumbuhan gaji juga dianggap rendah dan jelas akan ketinggalan daripada kadar pertumbuhan kadar daripada kedua-dua Fed dan RBNZ. Secara purata, pasaran meramalkan kenaikan pertama pada Julai 2022, dan bank NAB, sebagai contoh, menolak langkah ini ke musim panas 2023, dengan mengandaikan kenaikan kadar kepada 1.75-2.0% menjelang akhir 2024.
Seperti berikut daripada laporan CFTC, kedudukan jual bersih menurun sebanyak 929 juta, tetapi kelebihan menurun (-4.68 bilion) masih ketara. Ramalan harga adalah lebih rendah daripada harga spot dan membuat percubaan untuk menurun.
Dolar Australia jatuh ke sempadan bawah saluran 0.7260, jadi sebarang percubaan untuk terus menurun kepada sokongan 0.7170 berkemungkinan. Sementara itu, pembalikan ke atas adalah mungkin dengan minat yang diperbaharui dalam risiko dan ketiadaan retorik hawkish daripada Fed.
