Pasangan mata wang euro-dolar AS mengakhiri minggu dagangan pada 1.0079, pada gelombang pemulihan pembetulan yang lain. Keputusan minggu lalu adalah bercampur-campur: dalam satu pihak, EUR/USD menanggung buat kali pertama dalam 20 tahun mengatasi tahap pariti, berdiri pada 0.9953. Sebaliknya, mereka gagal menetap di kawasan angka ke-99. Keputusan yang bercanggah tersebut boleh ditafsirkan dengan cara yang berbeza. Terdapat versi bahawa aliran menurun secara beransur-ansur dan berhati-hati menguasai "kawasan lebih kuat daripada yang sebelumnya. Pada mulanya, penurunan hanya menghampiri tahap pariti, kemudian mereka mengujinya (menurun hanya dua mata di bawah sasaran 1.0000), dan kemudian secara tidak dijangka jatuh mendadak hampir 50 mata ke bawah, mendapati diri mereka berada di tengah-tengah angka ke-99. Dan walaupun dalam setiap kes pedagang kembali, dinamik serangan adalah cenderung.
Tetapi terdapat versi lain, mengikut mana tanda 1.0000 akan menjadi batu loncatan untuk serangan berskala besar ke arah atas, jika penurunan gagal untuk menetap di bawah paras pariti dalam masa terdekat. Jika kita menganggap versi ini sebagai versi asas, maka dalam kes ini risiko "menangkap bahagian bawah harga" agak besar, terutamanya jika anda membuka posisi jual di bawah sasaran 1.0000.
Mungkin, hari ini isu utama untuk pedagang EUR/USD ialah prospek untuk perkembangan arah aliran menurun. Kami melihat bahawa penurunan harga tergesa-gesa untuk mengambil keuntungan di bawah paras pariti setiap kali, tanpa risiko memegang posisi jual terbuka. Keadaan ini menerangkan dinamik harga beralun minggu lepas. Pedagang memerlukan dorongan maklumat yang kuat yang membolehkan mereka membuat pilihan: sama ada mereka cuba untuk menyelesaikan di bawah 1.0000 atas risiko mereka sendiri, atau mereka memilih laluan pembetulan yang berlarutan, dengan sasaran di kawasan 1.0150-1.0200.
Acara utama minggu akan datang ialah mesyuarat Julai Bank Pusat Eropah. Memandang ke hadapan, mesti dikatakan bahawa EXB dalam apa jua keadaan hanya boleh memberikan sokongan situasional kepada euro, walaupun ia melaksanakan senario "ultra-hawkish". Dan semuanya kerana pengukuhan dolar. Selepas penerbitan keluaran terbaru data mengenai pertumbuhan inflasi di AS, khabar angin mula tersebar secara aktif di pasaran bahawa bulan ini Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar sebanyak 100 mata asas sekaligus. Khabar angin ini semakin menjadi-jadi selepas "jiran utara" Fed - Bank of Canada - tanpa diduga memutuskan kenaikan 100 mata. Ketua Fed San Francisco, Mary Daly, juga bercakap tentang menaikkan kadar sebanyak 100 mata sekaligus. Rakan sekerjanya - James Bullard - juga tidak menolak senario sedemikian.
Pada pendapat saya, senario kenaikan 100 mata masih menjadi bahan perbincangan. Sebaliknya, fakta perbincangan sedemikian meningkatkan permintaan untuk mata wang AS (prinsip perdagangan yang terkenal "beli berdasarkan khabar angin..."). Walau apa pun, ECB akan kelihatan seperti orang luar: ia terlalu perlahan, tidak pasti dan berhati-hati.
Menurut jangkaan umum, ECB akan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas minggu depan. Perkara ini sebelum ini dibincangkan oleh Presiden ECB Christine Lagarde dan ahli Lembaga Gabenor, Olli Rehn, dan ramai lagi wakil bank pusat itu. Hampir semua ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters (62 daripada 63) juga yakin dengan kenaikan 25 mata. Pada masa yang sama, kebanyakan mereka meramalkan kenaikan kadar 50 mata asas pada mesyuarat September, selepas itu pada dua mesyuarat berikutnya (pada bulan Oktober dan Disember) bank pusat akan menaikkan kadar dalam kenaikan 25 mata, hasil daripada yang mana kadar deposit akan mencapai 0.75%.
Kenaikan 25 mata pada bulan Julai adalah harga penuh pada harga semasa. Lebih-lebih lagi, menurut ramai pakar, ECB perlu meningkatkan kadar sebanyak 50 mata sekaligus bulan ini untuk membendung pertumbuhan inflasi yang mendadak. Tetapi, nampaknya, bank pusat tidak bersedia untuk langkah sedemikian. Oleh itu, tipu daya utama mesyuarat Julai adalah kadar pengetatan monetari yang lebih jauh. Jika bank pusat mempersoalkan kenaikan kadar 50 mata pada bulan September, euro akan kekal di bawah tekanan yang kuat. Dalam kes ini, penurunan harga EUR/USD mungkin sekali lagi cuba untuk menetap di kawasan angka ke-99. Selain itu, menurut Bloomberg, pada mesyuarat Julai, ECB akan membentangkan alat pembelian bon tanpa had yang akan membantu pasaran "menyesuaikan diri dengan kenaikan kadar faedah yang lebih tajam dan lebih pantas daripada yang difikirkan sebelum ini." Walau bagaimanapun, pasaran mengabaikan maklumat ini minggu lepas, walaupun sifat hawkish mesej ini.
Dalam erti kata lain, ECB secara hipotesis boleh memberikan sokongan situasional kepada euro minggu depan hanya jika, sebagai contoh, secara tidak dijangka membuat keputusan mengenai kenaikan kadar 50 mata atau dengan jelas mengumumkan langkah sedemikian dalam konteks mesyuarat September. Tetapi pengukuhan mata wang tunggal dalam apa jua keadaan adalah sementara, memandangkan "kempen maklumat" yang semakin meningkat mengenai kenaikan kadar Fed 100 mata.
Juga, pedagang pasangan EUR/USD minggu depan harus memberi perhatian kepada peristiwa yang akan berlaku di Itali. Izinkan saya mengingatkan anda bahawa pada hari Khamis Presiden Itali Sergio Mattarello menolak peletakan jawatan Perdana Menteri Mario Draghi. Bekas ketua ECB, yang kemudiannya mengetuai "kerajaan teknokrat" di Itali, memutuskan untuk berundur kerana kehilangan sokongan terhadap salah satu parti politik terbesar negara, Gerakan 5 Bintang.
Menurut Bloomberg, Draghi masih "bertekad" untuk meninggalkan jawatan, dan seawal minggu depan, kerana dia masih tidak mendapat sokongan semua pihak dalam gabungan berpecah itu. Menurut orang dalam wartawan, perdana menteri gagal mencapai kata sepakat dalam kesatuan kuasa politik yang memerintah. Kemungkinan krisis politik yang akan dihadapi Itali boleh memberi tekanan tambahan kepada euro.
Oleh itu, pada pendapat saya, pasangan mata wang EUR/USD belum menghabiskan potensi menurunnya: arah aliran menurun masih berkuat kuasa. Pada masa yang sama, tiada konsensus di pasaran sama ada pasangan itu akan dapat menyelesaikan di bawah paras pariti dalam masa terdekat. Oleh itu, tidak termasuk belian pada dasarnya, adalah dinasihatkan untuk membuka kedudukan jual pada pengembalian semula pembetulan, dan mempunyai sasaran menurun melebihi 1.0000.
