Menurut Kaji Selidik Jangkaan Pengguna Rizab Persekutuan New York untuk Julai 2023, jangkaan inflasi median merosot merentas ketiga-tiga sudut pandangan, jatuh daripada 3.8% kepada 3.5% untuk tahun hadapan - paras terendah sejak April 2021 dan dari 3.0% ke 2.9% untuk tiga dan lima tahun akan datang.
Hasil UST meningkat, dan bersama dengan sentimen negatif di Asia akibat isyarat negatif dari China, ia menekan yen Jepun dan menyokong dolar AS.
Ekonomi China, rakan dagang utama bagi Australia dan New Zealand, kini perlahan. Pertumbuhan pengeluaran industri pada Julai turun dari 4.4% ke 3.7% tahunan, pelaburan modal tetap dari 6.8% ke 3.7%. Imbangan perdagangan meningkat, tetapi pertumbuhan ini mencerminkan bukan kenaikan eksport, tetapi penurunan mendadak dalam import, terutamanya bahan mentah, yang akan menyebabkan perlambatan lebih lanjut dalam pengeluaran. Permintaan domestik semakin lemah, dengan jualan runcit pada Julai meningkat sebanyak 2.8% berbanding 3.1% sebulan sebelumnya.
Perlambatan ekonomi China pasti akan memberi kesan kepada eksport Australia dan New Zealand, menyebabkan penurunan. Ini juga akan memberikan tekanan kepada mata wang kedua-dua negara tersebut.
Setakat ini, trend menunjukkan dolar AS terus mengukuh berbanding mata wang G10. Permintaan terhadap risiko sebagai pendorong utama pertumbuhan ekonomi global semakin berkurangan, dan kedudukan dolar sebagai aset perlindungan utama tidak tertandingi, memandangkan yen Jepun jauh ketinggalan dalam hasil.
Pasangan NZD/USD
Kaji selidik jangkaan inflasi oleh Bank Simpanan New Zealand yang diterbitkan pada minggu lepas menunjukkan beberapa kemajuan. Satu-satunya petunjuk yang meningkat adalah jangkaan dua tahun, yang naik dari 2.79% ke 2.83%. Walau bagaimanapun, ramalan lain menunjukkan dinamik berlawanan - ramalan setahun turun sebanyak 11 mata asas ke 4.17%, ramalan untuk 5 dan 10 tahun menurun kepada 2.25% dan 2.22%, masing-masing.
Jangkaan inflasi penting untuk meramalkan tindakan bank pusat. Buat masa ini, kita boleh katakan data tersebut tidak begitu jelas yang akan memaksa RBNZ untuk meninggalkan strategi semasa. Pada mesyuarat seterusnya, dijangkakan kadar akan kekal tanpa perubahan pada catatan 5.5% dan RBNZ akan terus memantau. Difahamkan jika RBNZ menaikkan kadar lagi, ia tidak akan berlaku sebelum November, di mana banyak perkara boleh berubah.
RBNZ dijangka mengadakan mesyuarat pada hari Selasa. Memandangkan kadar dijangka kekal tanpa perubahan, kemungkinan ada penurunan dalam sebut harga NZD sebagai respons kepada keputusan.
Pendirian spekulatif dalam NZD kekal neutral, dengan perubahan mingguan sebanyak -120 juta, kecenderungan bearish sebanyak -22 juta, iaitu minimum. Harga yang dikira menurun, walaupun hasil bon New Zealand lebih tinggi berbanding hasil UST.
Seperti yang dijangka, kiwi tidak menemui asas untuk pertumbuhan pembetulan. Pasangan ini telah mencapai sasaran 0.5978, dan kini kami menjangkakan ia akan bergerak ke arah jalur bawah saluran menurun pada 0.5870/5900.
Pasangan AUD/USD
Minit mesyuarat Bank Rizab Australia yang diterbitkan pada Selasa pagi tidak memberi kesan ketara pada sebut harga AUD. Minit mesyuarat tersebut mengesahkan bahawa RBA mempertimbangkan untuk menaikkan kadar pada mesyuarat 1 Ogos tetapi memilih untuk menganggap tanda-tanda inflasi yang melambat sebagai "menggalakkan." Oleh demikian, kadar dibiarkan kekal tanpa perubahan.
Inflasi pada suku kedua jatuh lebih mendalam berbanding yang dijangkakan, dan ramalan KDNK menjangka pertumbuhan perlahan sebanyak 0.7% pada 2023. Pengangguran pada bulan Jun kekal pada 3.5%, yang akan menyokong pertumbuhan upah dan, sebagai akibatnya, inflasi. Secara keseluruhannya, ekonomi telah mula melambat, dan oleh itu inflasi juga mula menurun, tetapi kadar penurunan masih sangat rendah. Masih ada peluang bahawa, selepas penangguhan seketika, RBA akan menaikkan kadar sekali atau dua kali lagi, dan kemungkinan ini akan menghalang AUD dari jatuh terlalu rendah berbanding dolar.
Kedudukan pendek bersih dalam AUD berkurangan sebanyak 599 juta sepanjang minggu pelaporan menjadi -2.826 bilion. Walaupun demikian, harga yang dihitung semakin menurun, bermakna arah aliran kewangan pada masa ini jelas bukan menyokong dolar Australia.
Seperti yang dijangkakan, selepas sedikit pembetulan lebih tinggi, terdapat ujian semula rendah tempatan pada 0.6460. Ujian ini tidak berjaya buat masa ini kerana sokongan berjaya bertahan, tetapi kemungkinan besar masih terdapat gelombang lain ke arah bawah. Kami menjangkakan ia akan terus jatuh, dengan sasaran utama adalah jalur bawah saluran pada 0.6330/50.
