Bank of Japan bukan di pihak yen. Mengikuti hasil mesyuarat September, bank pusat membiarkan kadar tetap dan memberikan komen yang agak kabur, dengan itu mengecewakan banyak peserta pasaran.
Sebelah satu, para pedagang telah lama biasa dengan mesyuarat "lalu" dari bank pusat Jepun. BOJ adalah satu-satunya bank pusat utama yang mempunyai kadar negatif selama bertahun-tahun, dan pendirian Gabenor BOJ Kazuo Ueda hanya berubah sedikit – beliau mengulangi ucapan bahawa dia bersedia untuk melonggarkan lagi dasar monetari jika perlu. Bahkan semasa tempoh pertumbuhan inflasi, apabila bank-bank pusat negara-negara utama dunia menaikkan kadar, BOJ tetap menyimpang, setia pada dasar pelonggaran.
Selepas Ueda mengambil alih pucuk pimpinan BOJ, pasaran mula bercakap mengenai kemungkinan perubahan. Dan Ueda sendiri memberi petunjuk tentang kemungkinan penentukuran dasar monetari. Biar saya peringatkan anda bahawa loceng pertama berbunyi semasa tempoh Kuroda – pada Disember 2022, Bank secara tidak dijangka mengubah julat sasaran hasil bon kerajaan Jepun 10 tahun. Bagi bank pusat Jepun, perubahan sedemikian adalah bersifat revolusioner. Tetapi tidak ada tindak lanjut. Ueda menggantikan Haruhiko pada bulan April, pada dasarnya mempertahankan kursus pendahulunya. Dia telah memperketat retoriknya sedikit, tetapi pada umumnya dia tidak mengumumkan sebarang perubahan drastik. Sehingga baru-baru ini.
Jadi, pada awal September, dalam wawancara dengan media Jepun, Ueda mengatakan bahawa Bank boleh menghentikan dasar kadar faedah negatif – apabila ia menyedari bahawa ia hampir mencapai matlamat inflasi stabil pada 2%. Selain itu, Ueda merangka juga jangka masa yang kira-kira. Menurutnya, menjelang akhir tahun ini, kemungkinan besar pada bulan Disember, Bank akan mempunyai maklumat yang cukup "untuk memutuskan sama ada mungkin untuk meninggalkan kadar negatif."
Kenyataan ini agak menarik, mengingat fakta bahawa BOJ telah melaksanakan dasar monetari yang sangat perlahan selama bertahun-tahun (sebenarnya semasa dua penggal masa Kuroda). Reaksi yen tidak lama: dalam masa sehari, pasangan USD/JPY jatuh lebih daripada 200 mata.
Kemudian pedagang beralih ke acara Amerika – dolar mula mengukuh sebelum mesyuarat September Bank Pusat Amerika (yang kemudiannya "tidak mengecewakan" dolar, mengumumkan kenaikan kadar). Pasangan itu mengimbangi kerugian dan dengan lancar mula menaik, akhirnya mencapai tahap rintangan 148.50 (garisan atas indikator Bollinger Bands pada carta harian) adalah puncak sejak Oktober 2022.
Namun, memandangkan pendirian sebelumnya Ueda, beruang menancapkan harapan tertentu pada mesyuarat September. Tetapi harapan ini tidak dipenuhi: Bank meninggalkan parameter dasar monetari tanpa perubahan, membiarkan kadar utama pada -0.1% dan mempertahankan tahap hasil sasaran bon kerajaan Jepun 10 tahun pada 0%. Menilai prospek masa depan, Ueda mencatat bahawa Lembaga Gabenor "belum lagi menentukan pemboleh ubah mana yang akan membawa kepada pencapaian 2% inflasi dan mengakhiri dasar kadar faedah negatif." Dalam konteks ini, dia bermaksud bahawa mereka hanya akan mempertimbangkan kenaikan kadar sekali inflasi mencapai tahap 2%.
Sementara itu, inflasi di Jepun tidak tergesa-gesa untuk jatuh ke tahap sasaran. Oleh itu, beberapa jam sebelum pengumuman hasil mesyuarat September, Jepun mengeluarkan laporan inflasinya. Secara tahunan, Indeks Harga Pengguna turun ke 3.2% pada bulan Ogos, berbanding jangkaan 3.0%. Sejak Februari, penunjuk ini telah berfluktuasi dalam julat 3.2-3.5%, jadi tidak ada alasan untuk mengatakan ada trend menurun di sini. CPI tanpa harga makanan segar telah berubah dalam julatnya sejak Februari (3.1-3.4%). Pada bulan Ogos, ia kekal pada 3.1% dengan ramalan penurunan ke 3.0%. CPI tanpa makanan dan tenaga keluar pada 4.3%, tidak berubah dari hasil bulan sebelumnya (4.3%).
Hasil pada bulan Ogos jelas tidak membantu kes BJO. Oleh itu, sebarang perbualan mengenai kemungkinan perubahan dalam dasar BOJ dalam masa terdekat tidak mempunyai asas. Formula berhati-hati yang dinyatakan oleh Ueda bertindak sebagai pengesahan tambahan bagi ini.
Semua ini menunjukkan bahawa pasangan tersebut mempunyai potensi untuk pertumbuhan selanjutnya. Bukan sahaja kerana kekuatan dolar, tetapi juga kerana kelemahan yen. BOJ bukan di pihak yen, jadi pedagang terpaksa memberi tumpuan kepada dinamik dolar, yang telah menerima sokongan dari Federal Reserve.
"Teknik" juga menunjukkan kepada kecenderungan menaik. Di semua rangka masa yang lebih tinggi (dari 4H dan ke atas), pasangan ini terletak di antara baris tengah dan atas indikator Bollinger Bands. Selain itu, pada carta 4 jam dan mingguan, indikator Ichimoku telah membentuk salah satu isyarat bullish terkuatnya, "Parade of Lines". Oleh itu, adalah disarankan untuk menggunakan sebarang penarikan pembetulan untuk membuka kedudukan beli dengan 148.70 sebagai sasaran pertama (garisan atas indikator Bollinger Bands pada carta harian). Sasaran utama adalah 100 mata lebih tinggi, di 149.70 – ini adalah garisan atas Bollinger Bands pada carta mingguan.
