Pada hari Rabu, pasangan EUR/USD menunjukkan pergerakan menaik yang kuat sepanjang hari. Walaupun pergerakan sangat lemah pada separuh pertama hari, pasaran menjadi tidak terkawal dan bergegas untuk melepaskan dolar AS tepat sebelum dan sejurus selepas laporan inflasi AS diterbitkan. Perlu diingatkan bahawa ulasan ini tidak mengambil kira hasil mesyuarat Rizab Persekutuan dan ucapan Pengerusi Fed, Jerome Powell. Seperti yang telah kami sebutkan berkali-kali sebelum ini, adalah lebih baik untuk menganalisis acara penting seperti ini tidak lebih awal dari sehari kemudian, apabila ketegangan pasaran telah mereda.
Mari kita kembali kepada laporan inflasi. Indeks Harga Pengguna Utama meningkat sebanyak 3.3% tahun ke tahun pada bulan Mei daripada 3.4%, penurunan yang hanya 0.1%. Inflasi teras melambat daripada 3.6% ke 3.4%. Jadi, apakah perubahan ini? Pada dasarnya, tiada apa-apa. Inflasi utama masih jauh dari tahap sasaran, dan Fed tidak dapat memulakan pelonggaran dasar monetari. Mari kita selami lebih dalam laporan ini. CPI turun ke 3% pada Jun 2023, tepat setahun yang lalu. Boleh dikatakan bahawa sepanjang 12 bulan yang lalu, bukan sahaja inflasi tidak melambat, malah sebenarnya telah mempercepat. Ini sudah bertentangan dengan potongan kadar Fed yang berpotensi. Selanjutnya, mari kita lihat perubahan dalam inflasi sepanjang tahun lepas. Dari 3%, ia naik ke 3.7%, kemudian menurun ke 3.1%, naik lagi ke 3.5%, dan sekarang ia telah turun ke 3.3%. Seperti yang kita lihat, ia telah turun naik hampir sepanjang masa antara 3.0% hingga 3.5%.
Oleh demikian, penurunan kepada 3.3% pada bulan Mei tidak sepatutnya menarik sebarang kesimpulan yang signifikan. Perubahan sebanyak 0.1% dari tahun ke tahun hanyalah gangguan, bukan sebuah trend. Namun, pasaran telah bertindak balas terhadap laporan ini seolah-olah inflasi telah turun ke 3% atau lebih rendah lagi. Kami bersetuju bahawa penurunan yang lebih besar dalam CPI mungkin telah mencetuskan kejatuhan dolar AS, tetapi kami tidak percaya ia sepatutnya mempengaruhi trend keseluruhan, yang mungkin telah beralih kepada trend menurun hanya beberapa hari yang lalu. Oleh itu, kami menjangkakan euro akan meneruskan penurunan dan dolar akan menguat dalam hampir semua senario.
Tentu saja, kita tidak boleh menentukan bagaimana pasaran sepatutnya berdagang. Mustahil untuk meramalkan tindakannya dengan tepat. Oleh demikian, terdapat kemungkinan bahawa aliran menaik, yang telah terbentuk pada carta masa 4 jam selama tempoh dua bulan terakhir, mungkin akan bersambung. Namun, dalam kes tersebut, kami terpaksa membuat kesimpulan yang sama seperti beberapa minggu lalu—pasaran membeli euro atas sebab-sebab yang tidak logik. Minggu lepas, Bank Pusat Eropah memutuskan untuk menurunkan kadar kunci, menandakan permulaan satu kitaran pelonggaran monetari yang lengkap. Sementara itu, walaupun dengan perlambatan inflasi pada bulan Mei, Fed tidak mempunyai peluang untuk mula menurunkan kadar dalam masa terdekat. Jika euro meneruskan aliran menaiknya di bawah keadaan asas seperti ini, maka pergerakan pasangan itu tidak akan ada kaitan dengan konsep "logik" dan "rasionaliti." Walau bagaimanapun, kesimpulan sepatutnya dibuat setelah pasaran akhirnya tenang dan menunjukkan reaksi yang sesuai terhadap hasil mesyuarat Fed dan ucapan Powell.
Purata volatiliti pasangan EUR/USD sepanjang lima hari dagangan terakhir sehingga 13 Jun adalah 76 pip, yang dianggap sebagai nilai purata. Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara tahap 1.0771 dan 1.0923 pada hari Khamis. Saluran regresi linear yang lebih tinggi telah berpaling ke atas, tetapi trend menurun global masih berterusan. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih jual, tetapi pada masa ini kami tidak menjangkakan aliran menaik akan disambung.
Tahap sokongan terdekat:
S1 - 1.0803
S2 - 1.0742
S3 - 1.0681
Tahap rintangan terdekat:
R1 - 1.0864
R2 - 1.0925
R3 - 1.0986
Cadangan Dagangan:
Pasangan EUR/USD masih mengekalkan trend menurun global, tetapi pada carta masa 4 jam, ia sekali lagi telah mengukuh di atas purata bergerak. Dengan itu, kedudukan panjang secara formal menjadi relevan pada masa ini, tetapi kami masih skeptikal tentang membeli pasangan ini. Namun begitu, semalam pasaran telah bertindak balas terhadap laporan inflasi seolah-olah Fed telah menurunkan kadar sebanyak 0.5%. Akan menjadi mungkin untuk kembali ke kedudukan jual setelah harga menetap kembali di bawah garis purata bergerak.
Penjelasan rajah:
- Saluran Regresi Linear – Membantu menentukan trend semasa. Jika kedua-duanya diarahkan ke arah yang sama, ini bermakna trend tersebut sedang kuat.
- Garisan Purata Bergerak (tetapan 20.0, lancar) – Menentukan trend jangka pendek dan arah di mana dagangan seharusnya dilakukan pada masa ini.
- Tahap Murray – Tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
- Tahap Volatiliti (garis merah) – Saluran harga yang mungkin di mana pasangan akan menghabiskan hari berikutnya, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.
- Penunjuk CCI – Kemasukannya ke dalam kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) bermakna satu pembalikan trend ke arah yang berlawanan akan berlaku
