S&P500

Tinjauan untuk 20 Mac

Pasaran AS meningkat berikutan daripada Fed meninggalkan kadar faedah tidak berubah.

Indeks utama AS pada hari Rabu: Dow: +0.9%, NASDAQ: +1.4%, S&P 500: +1.1% (S&P 500: 5,675, julat dagangan: 5,500–6,000).

Pasaran saham AS mencatatkan kenaikan pada pertengahan minggu. Optimisme dirasakan pada awal dagangan, dan minat pembelian meningkat selepas keputusan FOMC pada 2:00 PM ET dan sidang akhbar oleh Pengerusi Fed Jerome Powell.

Indeks utama ditutup hampir dengan paras tertinggi sesi mereka selepas Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan secara sebulat suara memutuskan untuk mengekalkan kadar faedah tidak berubah, mengekalkan julat sasaran pada 4.25%–4.50% selepas undian.

Gabenor Fed Christopher Waller menyuarakan ketidaksetujuan—bukan terhadap keputusan kadar itu sendiri, tetapi berkenaan kadar pelan pengurangan imbangan. Cadangannya untuk mengekalkan kadar pelepasan sekuriti Fed semasa ditolak kerana jawatankuasa memutuskan untuk memperlahankan jualan bulanan sekuriti Perbendaharaan dari $25 bilion kepada $5 bilion bermula 1 April, sambil mengekalkan had sekuriti bersandarkan gadai janji pada $35 bilion.

Arahan jawatankuasa tersebut turut mengakui ketidaktentuan ekonomi yang semakin meningkat, sambil menegaskan bahawa Fed kekal berwaspada terhadap kedua-dua aspek mandat duanya

Ringkasan unjuran ekonomi (SEP) yang terkini merumitkan prospek.

Fed mengurangkan ramalan pertumbuhan KDNK untuk 2025 dari 2.1% kepada 1.7%. Pada masa yang sama, ia menaikkan ramalan inflasi PCE dari 2.5% kepada 2.7% (PCE teras meningkat dari 2.5% kepada 2.8%). Namun begitu, unjuran median bagi kadar dana persekutuan kekal pada 3.9%, menunjukkan jangkaan untuk dua pemotongan kadar tahun ini.

Anggaran pertumbuhan lebih lemah dengan unjuran inflasi yang berterusan mencadangkan bahawa Fed memberi tumpuan kepada inflasi degil berbanding pertumbuhan perlahan.

Semasa sidang akhbarnya, Pengerusi Fed Jerome Powell menegaskan bahawa tiada tergesa-gesa untuk menyesuaikan pendirian dasar Fed. Beliau memberi amaran bahawa sukar untuk menyatakan dengan yakin berapa banyak inflasi berpunca daripada tarif berbanding faktor lain.

Powell mencadangkan bahawa senario asas mengandaikan tekanan inflasi berpunca daripada tarif akan bersifat sementara, menambah bahawa kali terakhir tarif diperkenalkan, peningkatan harga yang terhasil juga bersifat sementara.

Saham permodalan besar mengetuai kenaikan, melonjak selepas penurunan semalam. Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) ditutup 1.4% lebih tinggi.

Penurunan mendadak dalam hasil bon juga menyokong ekuiti. Hasil 10 tahun Perbendaharaan jatuh 3 mata asas kepada 4.26%. Hasil 2 tahun Perbendaharaan turun 6 mata asas kepada 3.98%.

Pencapaian tahun ke tarikh:

Dow Jones Industrial Average: -1.4%, S&P 500: -3.5%, S&P Midcap 400: -4.4%, Russell 2000: -6.6%, Nasdaq Composite: -8.1%

Tinjauan data ekonomi:

Aplikasi Gadai Janji MBA Mingguan: -6.2% (sebelum: +11.2%)

Inventori Minyak Mentah EIA: +1.75M tong (sebelum: +1.45M tong)

Menjelang hari Khamis, para peserta pasaran akan menerima data berikut:

8:30 AM ET:

• Tuntutan Pengangguran Awal (Konsensus: 220K; Sebelum: 220K)
• Tuntutan Pengangguran Berterusan (Sebelum: 1.87M)
• Imbangan Akaun Semasa S4 (Konsensus: -334.0B USD; Sebelum: -131.4B USD)
• Indeks Philadelphia Fed untuk Mac (Konsensus: 10.0; Sebelum: 18.1)

• 10:00 AM ET:
  • Jualan Rumah Sedia Ada untuk Februari (Konsensus: 3.95M; Sebelum: 4.08M)
  • Penunjuk Utama untuk Februari (Konsensus: -0.2%; Sebelum: -0.3%)
• 10:30 AM ET:
  • Inventori Gas Asli Mingguan (Sebelum: -62B kaki padu)

Pasaran tenaga: Brent mentah: $71.10 – Minyak telah meningkat kembali di atas $71, selepas sentimen bertambah baik di pasaran AS.

Kesimpulan: Pasaran AS menunjukkan niat untuk mengakhiri pembetulan dan memulakan kenaikan baharu. Namun, terdapat keraguan sama ada indeks S&P 500 boleh menembusi tahap rintangan kuat 6,000 — tetapi kebarangkalian mencapai paras ini masih tinggi. Adalah munasabah untuk mengekalkan kedudukan panjang dari tahap sokongan sekurang-kurangnya sehingga sasaran ini tercapai.