4 февраля в своем выступлении глава ФРБ Ричмонда Джефри Лэкер заявил, что в этом году американская экономика будет расти медленными темпами – рост экономики составил около 2%, инфляция поднимется к 2% целевому уровню, темпы создания новых рабочих мест в течение нескольких лет будут оставаться вялыми. Собственно, этого и следовало ожидать. Индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP упал до значения 44,9 п., что ниже и январского значения 45.2 п., и прогноза в 46.1 п. Индекс розничных продаж Redbook, являющийся показателем роста продаж крупных американских ритейлеров, снизился на 0.2% м/м, до 2.7% г/г против предыдущих результатов -0.1% и 3.2% соответственно.

В то же время развивающиеся рынки восстанавливаются после падения. Драйвером послужило решение ЦБ Австралии оставить ключевую процентную ставку на уровне 2.5%, несмотря на опасения замедления экономики Китая. Как следует из комментария ЦБ, нет никаких указаний относительно дальнейшего смягчения, и наиболее благоприятными для экономики будут стабильные процентный ставки. Смена риторики сигнализирует о том, что товарные валюты чувствуют себя более уверенно, чем ожидалось. Парад хороших новостей поддержала Новая Зеландия: уровень безработицы в 4 квартале снизился с 6.2% до 6.0%, увеличилось число занятых до 1.1% к/к и 3.0% г/г.

В текущей ситуации все большее значение получают новости из Китая. Снижение Индекса PMI для производственной сферы до уровня 49.6 пункта послужили поводом для масштабных распродаж и формирования панических настроений. Инвесторам нужно убедиться, что с экономикой Поднебесной все в порядке. Ключевое значение может иметь публикация Индекса деловой активности в секторе услуг от HSBC в 5.45 мск в пятницу – рост показателя способен поддержать товарные валюты и задать повышенную волатильность для первой пятницы месяца, в которую традиционно публикуются данные по рынку труда США и Канады, а также данные про промышленному производству в Великобритании и Германии за декабрь.

Строго говоря, вывод активов из развивающихся стран идет уже давно. Почему-то считается, что программа QE3 способствовала притоку средств на развивающиеся рынки, а сворачивание программы спровоцировало быстрый вывод капиталов в январе. Но это не так. Вывод средств происходил на протяжении всего действия программы. Программа QE3 была запущена в сентябре 2012 г., и с того момента фондовые индексы Бразилии потеряли 32.4%, Турции – 25.8%, Индонезии – 17.9%, России –  1.9%. В отрицательной зоне все страны БРИКС, а также Мексика и Канада.

Рост же более всего происходил в четырех валютных зонах – доллар, евро, иена, фунт. Именно в развитых экономиках за полтора года действия программы созданы пузыри на фондовом рынке и рынке недвижимости, и сворачивание программы нанесет удар по этим рынкам в большей степени, чем по рынкам развивающихся стран. Сворачивание пузырей приведет к значительному снижению активности, снижению потребительского спроса и дефляции, поэтому развитые страны будут вынуждены синхронно запускать новые методы стимулирования экономики, и жестких мер избежать, похоже, невозможно.

Возможно, произойдет переоценка валют. Они больше не будут делиться на товарные, сырьевые, защитные и т.д. На первом месте окажутся такие параметры, как профицит внешней торговли, уровень государственного долга и дефицит бюджета – именно эти показатели будут формировать новых фаворитов валютного рынка, а традиционные – ВВП, безработица и инфляция – отойдут на второй план.

В четверг все внимание приковано к новостям из Европы. ЦБ Англии и Еврозоны опубликуют решения по процентной ставке, эксперты не ожидают изменений – главное, что будет сказано в комментарии ЕЦБ на пресс-конференции. Новость прошлой недели о том, что Бундесбанк готов прекратить стерилизацию ликвидности потребует разъяснения со стороны Марио Драги, и любой намек на поддержание этой инициативы способен обрушить евро.

В 17.30 мск будут опубликованы данные по сальдо баланса внешней торговли США и Канады за декабрь. Эксперты ожидают увеличение дефицита по США и уменьшение по Канаде, что также может оказать поддержку товарным валютам.

EURUSD

Ситуация в зоне евро становится все более тревожной. На дневном графике регрессионные каналы приобретают все более выраженный нисходящий характер. Евро находится под сильнейшим давлением.

Цена опустилась ниже уровня поддержки 1.3578/80 с тенденцией к дальнейшему понижению. Ближайшей целью выступает зона поддержки 1.3382/85, следующей – 1.3284.

На Н4 пара находится ниже зоны сопротивления 1.3522/60, и уже в течении длительного времени попытки быков вернуть инициативу не приводят к успеху. Для евро это тревожный сигнал – пара не может скорректироваться, несмотря на то, что два старших потока направлены вверх, их силы не хватает, чтобы преодолеть негатив.

Наиболее вероятным сценарием следует считать тестирование зоны поддержки 1.3403/35 и дальнейшее снижение к 1.3294/3322. Движение вниз может начаться внезапно, под влиянием любого внешнего фактора.

О технической картине в других основных валютных парах вы можете прочитать в моем блоге.

yuriy.vishnevetskiy @ analytics.instaforex.com