EUR/USD, GBP/USD.
Мы не ожидали, что наш понижающийся прогноз, отсрочку по которому уже было объявили во вчерашнем обзоре, будет восстановлен на следующий день, то есть сегодня. По еврозоне вышли унылые новости и евро восстановил снижение. Индекс потребительских цен во Франции за январь показал -1,0% против ожидания -0,9%. Платёжный баланс еврозоны в декабре составил 17,8 млрд евро против 19,9 млрд в ноябре и прогноза в 23,3 млрд евро. Платёжный баланс, таким образом, снижается 3-й месяц подряд, что вполне закономерно – индекс морских грузоперевозок, на который мы сделали упор в обзоре за 4 февраля, оказался объективным (https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/128774/). Европейский индекс потребительского доверия в феврале составил -7 против ожидания -8. Вчера Германия отказала Греции в продлении кредитного соглашения на шесть месяцев на тех соображениях, что Греция отказывается выполнять условия жёсткой экономии. Алекс Ципрас пошёл на уступки и принял условие обязательного мониторинга со стороны тройки кредиторов, то есть ему отказаться от долгов «прежнего руководства» явно не получится. Сегодня окончательно решается вопрос по продлению программы финансирования на 6 месяцев, и А. Ципрасу останется только согласиться с выдвигаемыми условиями. Как мы отмечали ранее, по нашему мнению, закладка негативного греческого сценария составляет 500-600 пунктов. Это не очень много и инвесторы вряд ли станут резко отыгрывать эту разницу, тем более что опасность дефолта не устранена и никогда устранена не будет. По сути дела, с принятием нового решения в Греции ничего не изменится.
Лучше обстояло дело в Великобритании. Там баланс производственных заказов от СВI за февраль возрос с 4 до 10 против прогноза 7.
В США индекс деловой активности в производстве Филадельфии снизился с 6,3 до 5,2, индекс опережающих индикаторов в январе прибавил 0,2% (прогноз 0,4%).
Сегодня основной блок статистики выходит по еврозоне – опросные индексы деловой активности за февраль. Прогнозы по всем индикаторам предполагают рост, но мы в этом сомневаемся – в феврале ещё не было ярких позитивных моментов и индекс морских грузоперевозок продолжает снижаться, вчера его значение достигло 509 пунктов с 590 в начале месяца. Итак, индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны в предварительной оценке ожидается (12:00 мск) ростом с 52,7 до 53,2, индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны, также в предварительной оценке, ожидается ростом с 51,0 до 51,6. Ранее выйдут показатели PMI по Германии и Франции.
В Великобритании розничные продажи за январь ожидаются сокращением на 0,1%. По заимствованиям государственного сектора прогнозируется снижение спроса на 9,5 млрд фунтов стерлингов, что для января уже закономерность в последние пять лет. В США индекс деловой активности в производственном секторе от компании Markit в предварительной оценке за февраль ожидается снижением с 53,9 до 53,7.
В общем итоге ожидаем снижение евро к 1.1260 и далее к 1.1160. По фунту цель 1.5215.
USD/JPY.
Японская йена торгуется в четырёхдневном диапазоне с амплитудой в 40 пунктов. Доходности по японским долгосрочным гособлигациям также сбалансировались на средних трёх- пятидневных уровнях, доходность по среднесрочным облигациям продолжает снижаться; по двухлетним доходность со среднего уровня прошлой недели в 0,045% снизилась до 0,035%, по шестимесячным со среднего уровня 0,02% прошлой недели снизилась до 0,005%. Японский индекс Nikkei225 сегодня прибавляет 0,24% против вчерашнего снижения американского S&P500 на 0,11%. Это несмотря даже на снижение февральского индекса деловой активности в производственном секторе Японии до 51,5 с 52,2 при прогнозе роста до 52,6. Очевидно, программа смягчения японского Центробанка проявляется более чётко при нейтральном общемировом фоне. К этому добавляются ожидания инвесторов об увеличении разницы в ставках между ФРС и Банком Японии, склоняющие предпочтения в сторону доллара.
Также инвесторы ждут разрешения локальной греческой проблемы. Мы ожидаем, что Греции программу продлят на 6 месяцев, чтобы новому правительству было время для разработки программы рефинансирования старого долга, как об этом и просили Афины.
Ожидаем рост йены к 119.90 и далее к 120.80.
