EUR/USD, GBP/USD.

Падение контрдолларовых валют по своей природе приобретает глобальный характер. Инвесторы зациклились на идеях летнего повышения ставки Федрезервом и запуске программы QE в еврозоне. Практического эффекта от европейского QE ещё нет, повышение ставки, кажется, уже в значительной мере заложено в цены; падение евро более 800 пунктов в месяц было только в разгар «ипотечного» кризиса и преддефолтного состояния Греции в 2012 году. Доходности германских облигаций с погашением до семи лет имеют отрицательную доходность, в Дании и Голландии имеют отрицательную доходность бумаги до пяти лет включительно, даже испанские облигации уже близки к нулевому уровню доходности. Очевидно, развернуть доходности облигаций будет очень тяжело, что автоматически усугубляет ситуацию с раздутостью данного рынка.

Продажи евро и фунта вчера происходили на высоких объёмах. По евро ниже 1.0650 и по фунту ниже 1.5000 были продавлены значительные стоп-лоссы. В итоге евро упал на 150 пунктов, фунт стерлингов на 140 пунктов. Ситуация, тем не менее, далеко не паническая, как пытаются её представить некоторые информационные агентства. Характер рынка более похож на целенаправленное продавливание евро на благоприятном внешнем фоне, вслед которому движутся другие валюты. Если это действительно так, то ФРС летом ставку не повысит, чтобы не усиливать дефляционное давление. И когда данная мысль усвоится инвесторами, евро может направиться в коррекцию.

Сегодня по еврозоне ожидаются позитивные данные. Индексы потребительских цен в Германии и Франции за февраль могут показать небольшое повышение, и объём промышленного производства еврозоны за январь ожидается ростом на 0,3% против 0,0% в декабре. Главным событием дня будут розничные продажи в США за февраль (17:30 мск). Рост общих продаж ожидается на 0,3% против -0,8% в январе, корневой индекс (за исключением автомобилей) ожидается ростом на 0,6% против -0,9%. Ожидается рост цен на импорт за февраль на 0,2% и рост товарно-материальных запасов в январе на 0,2%. В 21:00 мск. будет опубликован отчёт об исполнении федерального бюджета США за февраль, прогноз ожидает дефицит в 188,9 млрд долларов против дефицита в 17,5 млрд месяцем ранее, но февраль традиционно сильно дефицитный месяц в США и данный прогноз даже лучше показателей февраля за последние пять лет.

Вероятно дальнейшее понижение евро к 1.0420 и далее к 1.0340. По фунту ждём цену на 1.4710.

AUD/USD.

Вчера австралийский доллар потерял 30 пунктов, следуя за падением евро и фунта. Давление усиливалось вербальной интервенцией заместителя главы РБА Кристофера Кента, повторившего присказку всех полисмейкеров регулятора о высоком курсе австралийского доллара. Но слабыми были и экономические показатели. Индекс потребительского доверия в Австралии за март снизился на 1,2%. Уменьшилось кредитование; ипотечные кредиты в январе сократились на 3,5%, вложения в инвестиционное жильё снизились на 0,1%. Данные по Китаю также оказали существенное давление на рынки. Розничные продажи в годовом исчислении снизились с 11,9% до 10,7%, промышленное производство снизилось с 7,9% г/г до 6,8% г/г (прогноз составлял 7,8% г/г), инвестиции в основной капитал в годовом исчислении на февраль составили 13,9% против 15,7% г/г в январе.

Сегодня вышли данные по труду в Австралии. Уровень безработицы снизился с 6,4% до 6,3%, тогда как консенсус-прогноз не ожидал изменений. Число безработных сократилось на 15,6 тыс. Хорошей новостью оказалось и то, что Резервный Банк Новой Зеландии не понизил ставку, оставив её на уровне 3,5%.

Сырьевые рынки снижаются и не могут подержать австралийский доллар. Нефть за три дня теряет 4,1%, медь с начала месяца подешевела на 3,4%, железная руда за вчерашний день снизилась на 0,1% и сейчас стоит 58,84 доллара за тонну.

Сегодня ожидаются хорошие данные по розничным продажам в США, и дальнейшее укрепление американского доллара направит австралийца вниз, к прогнозируемому нами уровню 0.7420. Далее открывается уровень 0.7330.