Рынок готовится к повышению Федеральной резервной системой США процентных ставок, но как это отразится на курсе российского рубля, который продолжает переживать не самые лучшие времена, остается большой загадкой.

С одной стороны, до результатов ближайшего заседания Федеральной резервной системы курс рубля может немного укрепиться по отношению к доллару США, однако все внимание будет сосредоточено больше не на самом решении, а на прогнозах экономистов. Если решение и результаты последних опросов относительно ожидания повышения ставки совпадут, то реакция рынка может быть весьма определенной, что приведет сначала к небольшому падению курса рубля, а затем и к его возврату на прежние позиции.

Такая реакция будет прежде всего из-за того, что рынок давно ждет повышения ставки. И ни для кого это новостью являться не будет - всего лишь констатация факта, и не более. С другой стороны, если ФРС откажется от повышения ставок и найдет очередные причины, связанные со слабым ростом ВВП или рынком труда, то это окажет поддержку российскому рублю, что приведет к его росту в краткосрочной перспективе, так как давно понятно, что среднесрочная тенденция целиком и полностью складывается из тренда по нефти, который продолжает демонстрировать боковую динамику.

Если ФРС все же не повысит ставки в этом месяце, необходимо обратить внимание на тон заявления, которым будет сопровождаться это решение. Именно это и будет задавать импульс к дальнейшему укреплению или ослаблению доллара США, что соответственно отразится на курсе российского рубля.

Как я отмечал выше, сильное сдерживающее давление на российский рубль оказывают котировки нефти, которые остаются на достаточно низких минимумах в связи с продолжающимся увеличением предложения со стороны Ирака. Учитывая, что мировой спрос остается довольно слабым, так как даже Китай совсем недавно прибегнул к девальвации своей валюты, именно это в будущем послужит основой для формирования цен на нефть.

Пессимистические оценки по росту рубля остаются. Фундаментальных предпосылок для роста нет, так как экономические показатели остаются слабыми, а продление санкций со стороны ЕС продолжает оказывать давление на экономику страны. Даже если закрыть на все это глаза, нервозность инвесторов сохранится из-за геополитической напряженности вокруг Украины.

Однако, в случае ослабления рубля, имеются и свои плюсы. Это даст возможность правительству РФ сформировать хорошую доходную часть бюджета в соответствии с утвержденным прогнозом, однако более глубокое ослабление российского рубля будет и дальше находиться под пристальным контролем со стороны Банка России, и в случае серьезного ослабления будут приняты, как это было ранее, определенные сдерживающие меры за счет золотовалютных резервов.