За минувшую неделю официальный курс доллара снизился на 1,2936 рубля.

Укрепление рубля происходило вопреки всем фундаментальным факторам. Так, международные резервы Банка России сократились с 386,9 млрд долларов до 383,5 млрд долларов. Индекс деловой активности в производственном секторе снизился с 49,3 до 48,3, несмотря на то, что промышленность начала показывать рост. Снижение индекса стало следствием как раз непрекращающегося укрепления рубля, так как лишь немногие отечественные компании успели в полной мере воспользоваться девальвацией рубля. Укрепление национальной валюты ставит под сомнения перспективы быстрого и устойчивого восстановления экономики. Также нефтяные цены опустились ниже 40 долларов за баррель, что должно было способствовать ослаблению рубля. Тем не менее рубль укреплялся исключительно из-за спекулятивного спроса, связанного с ожиданиями встречи представителей нефтедобывающих стран в Дохе по вопросу заморозки объемов добычи. Особенно росту рубля способствовала новость, что Иран согласился принять участие в данной встрече. Однако затем поступили сообщения о том, что Иран не готов рассматривать вопрос заморозки объемов добычи, что послужило поводом для заявлений представителей Саудовской Аравии о том, что теперь никакого смысла в данной встрече нет.

На этой неделе выходят данные по потребительским ценам, темпы роста которых должны замедлиться с 8,1% до 7,5%. С одной стороны, это хороший сигнал к скорому восстановлению розничных продаж, однако, немалый вклад в замедление инфляции вносит укрепление рубля. А это говорит о том, что отечественная промышленность еще не адаптировалась к новым реалиям. Это повышает риски новой волны кризиса.

Учитывая разворот нефтяных цен, стоит ожидать соответствующей реакции спекулянтов, и данные по инфляции лишь немного затормозят этот процесс. К концу недели можно ожидать укрепления доллара до 70 рублей.