4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вверх.

СCI: 98.2386

Превью: Возможных причин падения американской валюты в последние недели много. Одной из них является агрессивная политика ФРС по смягчению монетарной политики и стимулированию.

Валютная пара EUR/USD в начале новой торговой недели продолжает с огромными усилиями корректироваться. В итоговой статье минувшего дня мы еще раз акцентировали внимание трейдеров на том, что сейчас невозможно точно сказать, какая именно тема «опускает» доллар США. Невозможно назвать определенный фактор, который привел к резкому обесцениванию американской валюты. Тем не менее в последнее время возникла еще одна возможная причина падения доллара, которая вряд ли «действует» самостоятельно, скорее всего, она дополняет тот пакет причин, который и спровоцировал падение доллара. Эта причина – ФРС. Именно ФедРезерв в совокупности с Конгрессом США практически беспроблемно принял и начал реализовывать триллионные программы поддержки экономики. Если в Евросоюзе приняли лишь «базовые» пакеты и никак не могут принять новые программы по стимулированию, то в Штатах с этим проблем нет. Сообщается, что только в первом квартале 2020 года ФРС напечатала более 2 триллионов долларов и отправила их в экономику. Таким образом, банально выросло предложение американской валюты на свободном рынке, что и могло вызвать падение курса по отношению, например, к евро, которого осталось прежнее количество. Конечно, опять-таки, вряд ли именно в последние 10 дней ФРС усиленно печатала и вливала триллионы долларов в экономику. Это все-таки процесс не быстрый. Тем не менее это еще одна из возможных причин того, почему сейчас обесценивается доллар, когда видимых фундаментальных оснований для этого нет. Таким образом, если бы не огромная куча разнообразных проблем, Дональд Трамп мог бы сейчас радостно потирать руки. Доллар в кои веки падает, чего хотел добиться американский президент с первого дня своего правления. Правда, вместе с поддержанием экономики наличностью растет и пресловутый американский госдолг, который составляет в данное время уже 26 триллионов. Однако о госдолге США «судачит» весь мир в течение долгих лет, это неумирающая тема для обсуждения.

Однако даже эта гипотеза полностью не объясняет происходящее сейчас на международном валютном рынке. Если евро и фунт растут из-за банального дисбаланса предложения этих валют и доллара, то почему не растет японская иена? Или из-за того, что спрос на нее в данное время отсутствует? В общем, мы считаем, что этот фактор (программы количественного стимулирования экономик, любые другие программы, сутью которых является выкуп ценных бумаг и наводнение экономик наличностью) следует учитывать. Например, если Еврогруппа на этой неделе придет все-таки к консенсусу в вопросе формирования Фонда спасения экономики ЕС, это также будет означать, что определенное количество евровалюты будет попросту напечатано. И чем сильнее будут расширять свой баланс ФРС и другие центробанки, тем выше будет предложение этих валют на мировых рынках. В то же время знание этого фактора не дает нам никакой возможности спрогнозировать завершение падения доллара. То есть, формально он может снижаться весьма долгое время, точно так же, как и ФРС может бесконечно расширять свой баланс и выкупать облигации и другие ценные бумаги.

Помимо безграничной программы поддержки экономики, ФРС может все-таки перейти в ближайшее время к отрицательным ставкам. Несмотря на то что Джером Пауэлл неоднократно заявлял о бессмысленности подобного шага, некоторые аналитики считают, что у ФРС нет другого выхода. Аналитики считают, что американская экономика находится в глубочайшей рецессии и ФРС придется продолжать стимулировать ее всеми доступными способами. В это же время, когда доллар начал обесцениваться на мировых валютных рынках, это может заставить внешних кредиторов США начать избавляться от американских государственных облигаций, считая их излишне рисковыми в данное время. И речь идет в первую очередь о Китае, большая часть резервов которого находится как раз в американских ценных бумагах. По сообщениям китайских СМИ, Пекин уже начал осторожные распродажи американских трежерис, что, естественно, не может быть позитивным моментом для США, в самый разгар финансового кризиса, который в самом Китае носит гораздо более легкую форму. Также простейшие математические подсчеты говорят о том, что баланс ФРС раздуется к концу года до 10 триллионов долларов, и это еще далеко не предел, так как никто не знает, по какому руслу пойдет дальше «коронавирусный кризис» и сама эпидемия, против которой по-прежнему не существует вакцины.

Таким образом, ФРС в ближайшее время может гипотетически принять несколько важных решений по еще большему смягчению монетарной политики. Подведение итогов очередного заседания ЦБ США состоится уже сегодня, но сейчас аналитики и трейдеры не ждут никаких изменений параметров монетарной политики. Таким образом, более важное значение будет иметь выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла, который может поделиться с планами регулятора на ближайшее будущее и со своими оценками состояния экономики и ее перспективами. Также на сегодня запланирована публикация индекса потребительских цен в США, который в данное время не имеет никакого значения. Напомним, что именно на инфляцию многие центробанки мира ориентируются при корректировке монетарной политики. Однако сейчас речи об экономическом росте не идет, а процесс замедления инфляции абсолютно логичный для текущего кризиса. Поэтому никого не должно удивить, что индекс потребительских цен упадет, скорее всего, по итогам мая до 0,2% в годовом выражении. Базовый индекс потребительских цен сократится не так сильно, до 1,3% г/г. Помимо этого, сегодня состоится выступление вице-председателя ЕЦБ Луиса де Гиндоса, который также может сообщить рынкам какую-либо интересную информацию.

В итоге мы имеем коррекцию евровалюты, что называется «с горем пополам». Пара евро/доллар даже в итоге не сумела достать до скользящей средней линии, которая полпути прошла сама навстречу цене. Таким образом, позиции покупателей остаются очень сильными, а позиции медведей – чрезвычайно слабыми. Все технические факторы указывают сейчас на продолжение восходящего тренда, поэтому и мы рекомендуем торговать согласно техническому анализу и лишь оглядываться на фундаментальные и макроэкономические факторы.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 10 июня составляет 111 пунктов. Таким образом, значение показателя характеризуется как «высокое» благодаря последним четырем торговым дням. Мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,1230 и 1,1452. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз просигнализирует о новом витке нисходящей коррекции.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1230

S2 – 1,1108

S3 – 1,0986

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1353

R2 – 1,1475

R3 – 1,1597

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD возобновила восходящее движение. Таким образом, в данное время остаются актуальными длинные позиции с целями 1,1452 и 1,1475. Рекомендуется удерживать их открытыми до начала нового витка коррекционного движения. Возвращаться к продажам пары рекомендуется не ранее обратного закрепления цены ниже скользящей средней линии с первой целью 1,1108.

Рекомендуем к прочтению:

Любовный треугольник «США – Гонконг - Великобритания» может оставить свой шрам на мировой экономике.

Торговые сигналы, отчет COT:

Горящий прогноз и торговые сигналы по паре EUR/USD на 10 июня.

Горящий прогноз и торговые сигналы по паре GBP/USD на 10 июня.