Утром во вторник фондовые рынки торгуются преимущественно в зеленой зоне, отмечается заметный спрос на рисковые активы. Такова реакция рынков на серию твитов, опубликованных вечером президентом США Трампом, из которых ясно следует, что он начинает процедуру передачи власти Байдену.

Трамп, как следует из его сообщений, не собирается отказываться от борьбы, но, по всей видимости, реалии таковы, что перспективы судебных решений относительно масштабных фальсификаций на выборах – перспективы весьма длительные и могут затянуться на много месяцев.

Байден, в свою очередь, удивил рынки еще больше, назначив на пост министра финансов бывшую главу ФРС Джанетт Йеллен, которая ушла со своего поста как раз по состоянию здоровья. Не приходится сомневаться, что предполагается тесное сотрудничество ФРС и Казначейства, что, вероятнее всего, будет способствовать росту ликвидности и ослаблению доллара.

Насколько устойчив текущий позитив, пока весьма неясно, основной индикатор спроса на риск, USDJPY, практически не отреагировал. Сегодня вероятнее рост спроса на рисковые активы.

NZDUSD

Еще в августе инвесторы исходили из того, что РБНЗ реализует объявленную весной программу стимулирования, которая, в том числе, будет включать в себя снижение ставки до -0.25% в апреле 2021 г.

По состоянию на конец ноября ожидания существенно изменились. Теперь снижение до -0.25% - это самый пессимистичный сценарий из рассматриваемых, а базовым становится вариант, при котором ставка будет снижена до 0.1% в мае и далее до -0.25%, но не ранее августа, именно такой сценарий в качестве наиболее вероятного предлагает банк ANZ, анализируя последние изменения в экономике Новой Зеландии.

Понятно, что киви от изменения сценария получает явно бычий сигнал, поскольку динамика спреда доходностей не будет меняться в пользу доллара. Добавим сюда начало процедуры передачи власти Байдену, что расценивается рынками как медвежий фактор для доллара, и получим логичное обоснование того, что киви продолжит рост в перспективе ближайших недель.

По отчету CFTC есть небольшие изменения, и они тоже в пользу киви. Совокупная длинная позиция выросла на 84 млн, до 611 млн, расчетная справедливая цена смотрит на север, тренд бычий.

По совокупности параметров предполагаем, что NZDUSD продолжит рост. Сейчас пара торгуется вблизи предыдущего максимума 0.6960, дневное закрытие выше этого уровня будет означать усиление бычьего импульса, цель при этом сместится к 0.7146 – 50% возврату от снижения последних 6 лет.

AUDUSD

Австралийский доллар наконец показал направление на север. Во-первых, улучшаются макроэкономические показатели – в октябре заметно выросли объемы экспорта и импорта (на 6 и 8%), PMI и в сфере услуг, и в производственном секторе также показали рост в ноябре выше прогнозов, чистая короткая позиция по AUD уменьшилась на 188 млн, что в совокупности привело к росту спроса на австралийские активы, и, как следствие, отмечается спрос на аусси. Расчетная справедливая цена развернулась вверх, вероятность развития нисходящего импульса стала заметно меньше.

Некоторый негатив представляет экономический конфликт Австралии и Китая, администрация Трампа настаивает на новых жестких мерах против Китая, но смена администрации может привести к разрешению конфликта, что благотворно скажется и на перспективах австралийского доллара.

Шансы на успешный штурм сопротивления 0.7416 высокие. Цель – зона сопротивления 0.7630/40, если процесс передачи власти в США пойдет без эксцессов, а ковид не захлестнет территорию Австралии, что выглядит маловероятным, поскольку в южном полушарии наступает лето и сезонная вирусная активность снижается.