Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели упала на 220 пунктов. Из них на 200 пунктов британская валюта подешевела в пятницу. Этот день можно смело называть «черным» для фунта, а вот причины столь мощного падения далеко не очевидны. Начнем разбираться в них с самых истоков. Мы уже давно говорим, что веских причин показывать рост у британского фунта всего одна. Это «ястребиная» настроенность Банка Англии, который уже трижды повысил ключевую ставку. Однако, на этом факторы роста фунта заканчиваются, а в распоряжении американской валюты их гораздо больше. ФРС может нагнать и перегнать Банк Англии по размеру ставки уже через 2-3 месяца. Американская экономика гораздо более сильна, чем британская, что отлично видно по ВВП. Геополитический конфликт в Восточной Европе имеет гораздо больше шансов негативно отразиться на британской экономике, чем на американской. А доллар США пользуется спросом из-за своего статуса «резервной валюты», в отличие от фунта. Поэтому, исходя из всех этих факторов мы неоднократно прогнозировали дальнейшее падение пары фунт/доллар. Причина же обвала этой валюты в пятницу, как нам кажется, лежит в плоскости всего комплекса проблем, которые мы перечислили выше. Складывается впечатление, что трейдеры ждали удобного случае, чтобы возобновить продажи фунта, и дождались его в пятницу, когда ничего интересного в макроэкономическом и фундаментальном плане и не было. Да, утром в Британии был опубликован отчет по розничным продажам, который оказался хуже прогнозов. Вы много помните случаев, когда рядовой отчет провоцировал движение на 200 пунктов? Также, вероятно, сработал «фактор уровня 1,3000». Трейдеры несколько раз пытались преодолеть его в течение последних недель и каждый раз неудачно. Поэтому в пятницу медведи приложили больше усилий для его преодоления, что и привело к столь сильному движению.
Анализ COT.
Последний отчет COT по британскому фунту засвидетельствовал новое усиление «медвежьего» настроения среди профессиональных трейдеров. За неделю группа «Non-commercial» открыла 1,3 тысячи контрактов BUY и 7,1 тысяч контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров уменьшилась еще на 6 тысяч. Для фунта такие изменения являются значительными. У группы «Non-commercial» открыто уже суммарно 95,7 тысяч контрактов на продажу и всего лишь 36,8 тысяч контрактов на покупку. Таким образом, разница между этими числами почти троекратная. Это означает, что настроение у профессиональных трейдеров сейчас «ярко выраженное медвежье». Таким образом, это еще один фактор, который говорит в пользу продолжения падения британской валюты. Отметим, что в случае с фунтом данные отчетов COT очень точно отображают происходящее на рынке. По фунту настроение у крупных игроков меняется каждые пару месяцев, но в данное время оно полностью соответствует движению пары фунт/доллар. Нетто-позиция группы «Non-commercial» уже упала на уровни, где закончился прошлый виток падения фунта(зеленая линия на первом индикаторе). Таким образом, можно даже предположить, что в ближайшие недели фунт попытается начать новое восхождение. Однако текущий фундаментальный и геополитический фон не дает веских причин ожидать сильный рост британской валюты.
Анализ фундаментальных событий.
В Великобритании в течение отчетной недели макроэкономической статистики практически не было. А важной – и вовсе не было. Отметить мы можем только пресловутый отчет по розничным продажам в пятницу, после которого и начался обвал британского фунта. Индексы деловой активности в сферах производства и услуг Великобритании и США оказались достаточно нейтральными. Отметить можно только индекс PMI в сфере услуг США, который неожиданно рухнул до 54,7. Поэтому наиболее важными событиями были выступления Джерома Пауэлла и Эндрю Бейли. Однако глава ФРС лишь подтвердил в своем спиче готовность повысить ставку в мае на 0,5%. В это время рынок уже активно обсуждает вероятность повышения ставки на 0,75%. А глава БА сообщил, что регулятор начнет программу QT(количественное ужесточение) лишь когда на рынках воцарится стабильность. Собственно, эти заявления были явно не из тех, которые могут спровоцировать сильное движение. А в пятницу этого и не требовалось, так как фунт стерлингов весь день падал огромными темпами.
Торговый план на неделю 25 – 29 апреля:
1) Пара фунт/доллар снизилась к уровню 1,2830 – 50,0% по Фибоначчи, о котором мы говорили в последних недельных обзорах. Теперь, если пара отскочит от него, тогда может начаться восходящая коррекция к критической линии. Однако, учитывая общее настроение рынка, отчеты COT, геополитический и фундаментальный фоны, вряд ли сейчас можно ждать сильного роста британской валюты. Следовательно, большая вероятность на преодоление этого уровня и дальнейшее падение с целью 25-ый уровень.
2) Перспективы британской валюты остаются довольно туманными и пока что нет ни одного основания для того, чтобы покупать пару фунт/доллар. Об этом говорит даже техника, так как в ходе последнего витка роста цене не удалось обновить свой предыдущий локальный пик или преодолеть критическую линию. Об этом говорит геополитика, так как фунт остается более рисковой валютой, нежели доллар. Об этом говорит макроэкономика, так как экономика в Великобритании находится в худшем состоянии, чем экономика в США. Оснований для покупок пары на сильном нисходящем тренде нет.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
