Несмотря на укрепление иены, индекс доллара DXY резко вырос в интервале времени с конца азиатской и в начале европейской торговых сессий (доля иены в DXY составляет примерно 13,6%). Резкое укрепление доллара против евро, фунта и канадского доллара (их доли в DXY примерно равны 57,6%, 11,9%, 9,1%, соответственно) обеспечило сегодняшний рост индекса доллара к новому максимуму с января 2003 года 104.54. На момент публикации данной статьи фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются вблизи отметки 104.52.
Учитывая тотальное преимущество доллара на валютном рынке и падение на мировых фондовых площадках, можно предположить дальнейший рост DXY. Ровно 20 лет назад фьючерсы на индекс доллара DXY торговались вблизи отметки 110.0. И пока что нет никаких важных фундаментальных факторов, которые могли бы затормозить укрепление доллара и рост DXY в сторону этой отметки.
Как сообщили вчера в Бюро трудовой статистики США, индекс потребительских цен (CPI) в апреле вырос на +0,3% (+8,3% в годовом выражении), превысив прогноз роста на +0,2% и +8,1%, соответственно. Хотя рост оказался выше ожиданий, он все же замедлился с +1,2% и +8,5%, соответственно, в марте.
Базовый индекс потребительских цен (Core CPI) вырос на +0,6% (+6,2% в годовом выражении), что также оказалось выше прогноза, но ниже мартовских значений.
Замедление годовой инфляции в апреле стало первым ослаблением ценового давления с августа 2021 года. Данные говорят о том, что более агрессивная политика ФРС оказалась эффективной, но рост инфляции при этом все же продолжается, хоть и более медленными темпами. Инфляция по-прежнему остаётся вблизи 40-летних максимумов, что заставит ФРС и далее проводить более агрессивную политику.
На прошлой неделе, как известно, ФРС подняла процентные ставки на 0,50%, что стало их самым масштабным повышением с 2000 года, и одобрила план сокращения своего портфеля активов объемом 9 трлн долларов с целью сдержать инфляцию.
Неопределенность для инвесторов усугубляется военным конфликтом на Украине, который еще больше разогнал инфляцию, увеличив цены на сырье, а также коронавирусными ограничениями в Китае, которые грозят подорвать мировую экономику.
В нашем обзоре за 09/05/2022 мы предположили, что «S&P500 и американский фондовый рынок в целом останутся под давлением», и «если снижение на фондовом рынке США продолжится, то, вероятно, мы можем вскоре увидеть S&P500 вблизи отметок 3950.0, 3860.0». Вчера торги по индексу S&P500 завершились вблизи отметки 3935.0, и сегодня американская торговая сессия, очевидно, также откроется падением фондовых индексов. Так, на момент публикации данной статьи фьючерсы S&P500 торгуются вблизи отметки 3910.0. «Снижение под отметку 3640.0 может и вовсе сломать бычий тренд S&P500», - предположили мы, и пока что все идет именно по такому сценарию.
Возвращаясь же к динамике доллара, то он, как мы отметили выше, продолжает доминировать на валютном рынке, в частности, продолжая рост в паре GBP/USD. Сегодня вышли не очень позитивные данные по Великобритании, которые оказали на фунт дополнительное давление. В Национальном офисе статистики сегодня утром сообщили о росте ВВП в 1-м квартале на 0,8% (против прогноза роста на +1,0% и против предыдущего значения +1,3%). В марте ВВП и вовсе сократился на -0,1%, сигнализируя об ослаблении импульса в конце 1-го квартала.
Британский фунт упал до самого низкого за два года уровня против доллара США и достиг 7-месячного минимума против евро после выхода данных по ВВП Великобритании. Данные позволяют предположить, что, несмотря на усиление инфляционного давления, у Банка Англии, в отличие от ФРС, будет весьма ограниченное пространство для дальнейшего повышения процентных ставок.
Сохраняющиеся проблемы в цепях поставок, нехватка рабочей силы, ужесточение налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики, а также напряженные торговые отношения с ЕС представляют дополнительную угрозу для экономики, говорят экономисты.
Перспективы роста экономики Великобритании ухудшаются, и экономисты теперь полагают, что Банк Англии в этом году повысит ставки еще два раза, а не пять раз, как ожидают рынки.
На момент публикации данной статьи пара GBP/USD торгуется вблизи отметки 1.2207, немного скорректировавшись и поднявшись с сегодняшнего минимума 1.2165. Тем не менее, преобладает сильный негативный импульс, создавая предпосылки для дальнейшего снижения GBP/USD (подробнее см. в «GBP/USD: технический анализ и торговые рекомендации на 12.05.2022»).
