Высокая волатильность продолжает раскачивать рынки, однако, стоит заметить, уже в достаточно узких диапазонах. Условная пружина сжимается все сильнее. При этом многие экономисты и наблюдатели уже начинают говорить о том, что недавняя коррекция доллара была чрезмерной.
Мы помним, что доллар резко ослаб в последние дни после того, как в минувший четверг были опубликованы более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции в США, указавшие на замедление ее роста.
Так, индекс потребительских цен (CPI) снизился в октябре с 8,2% до 7,7% (в годовом исчислении), сильнее прогноза о снижении к 8,0%. Базовый (Core) CPI скорректировался до 6,3% против прогноза 6,5% (также в годовом исчислении) и 6,6% в прошлом месяце.
Определенно, усилия ФРС по сдерживанию инфляции в США приносят результаты. Это повышает вероятность того, что темпы ужесточения монетарной политики в скором времени могут быть снижены.
До публикации этих инфляционных индикаторов широко ожидалось, что на заседании в декабре (13-14 декабря) процентная ставка вновь будет повышена на 0,75% (до 4,75%).
Но вот со стороны руководства ФРС (в частности, вице-председателя ФРС Лаэль Брейнард и управляющего ФРС Кристофера Уоллера) уже звучат некоторые осторожные заявления о том, что в ближайшей перспективе возможно замедление темпов ужесточения монетарной политики.
Однако, по утверждению той же Лаэль Брейнард, инфляция остается еще слишком высокой и для ее возращения к целевому уровню 2,0% предстоит ещё большая работа.
В пользу того, что нисходящая коррекция доллара близка к завершению, говорит тот факт, что, по мнению многих экономистов, ФРС и другие крупнейшие мировые центральные банки, в частности ЕЦБ, скорее всего, начнут синхронно снижать темпы повышения своих процентных ставок. А это значит, что влияние изменений в монетарной политике ФРС и других крупнейших центральных банков мира на динамику доллара и основных валют будет относительно нейтральным.
Тогда здесь вновь на передний план будет выходить общая экономическая ситуация в каждой стране с крупнейшей из мировых экономикой, а также геополитические риски.
А вот здесь в США с этим дела обстоят лучше, чем, скажем, в Европе, где присутствует неопределённость на рынке энергоносителей, грозящей еще более серьёзными перебоями в их поставках, инфляция еще выше (по опубликованным сегодня уточнённым данным, уровень годовой потребительской инфляции в еврозоне в октябре составил 10,6%, в то время как в США он составляет 7,7%), а на Украине, части этой самой Европы, военный конфликт пока что имеет перспективу эскалации. А от этого европейская экономика пострадает больше, чем американская. Если импорт из России в Европу полностью прекратится, найти ему замену у европейских производителей быстро вряд ли получится. Возникшие сбои в цепочках поставок больно ударят по европейской экономике, что, впрочем, уже происходит пока что в более мелких масштабах.
О ближайших перспективах доллара и его индекса DXY мы писали в нашем вчерашнем обзоре DXY: в ожидании сигнала. На покупку?.
Что же касается основного конкурента доллара на валютном рынке евро и пары EUR/USD, то на момент публикации данной статьи она торговалась вблизи отметки 1.0365, вновь не сумев преодолеть ключевой уровень сопротивления 1.0390.
Ниже этого уровня сопротивления EUR/USD остается в зоне глобального медвежьего рынка. Однако и для их возобновления цене необходимо спуститься в зону ниже уровня поддержки 1.0230 (подробнее и альтернативный сценарий см. в «EUR/USD: технический анализ и торговые рекомендации на 17.11.2022»). Ниже этих уровней предпочтительными остаются все же короткие позиции.
Сегодня волатильность в паре EUR/USD вновь повысится в 13:30 (GMT), когда Минтруда США опубликует еженедельный отчет по состоянию американского рынка труда с данными по числу первичных и вторичных заявок на пособия по безработице. Состояние рынка труда (вместе с данными по ВВП и уровню инфляции) является ключевым индикатором для ФРС при определении параметров ее кредитно-денежной политики. Ожидается, что количество первичных и повторных заявок на пособие по безработице останется на уровнях, соответствующих минимумам периода до пандемии коронавируса, а это также позитивный фактор для доллара, свидетельствующий о стабильности американского рынка труда (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 14.11.2022 – 20.11.2022).
