По итогам завершившегося на прошлой неделе заседания руководители ЕЦБ приняли решение повысить ключевые процентные ставки на 0,50%, что было ожидаемо рынком. Это решение, судя по дебатам членов руководства ЕЦБ, которые стали известны представителям СМИ, было непростым, учитывая также возникшие проблемы у швейцарского Credit Suisse банка.
Как сообщает агентство Reuters, руководители Европейского центрального банка все же решились пойти на повышение ключевых ставок на 50 базисных пунктов после того, как НБ Швейцарии и Швейцарское управление по надзору за финансовыми рынками (FINMA) поддержали в минувшую среду вечером Credit Suisse банк, заявив, что они предоставят этому банку ликвидность в случае необходимости.
В агентстве Reuters также сообщили, что дебаты в ЕЦБ велись между повышением ставки на 50 базисных пунктов или оставлением ставок без изменений. Вопрос о повышении ставки на 25 базисных пунктов не обсуждался.
И все же, несмотря на такое относительно значительное повышение процентных ставок, евро не смог значительно укрепиться на рынке. И сегодня мы видим, что он снижается как против доллара, так и в основных кросс-курсах (кроме кросс-курса с франком, в силу уже известных новых и указанных выше причин).
В минувшее воскресенье стало известно, что швейцарская компания UBS Group AG приобрела банк Credit Suisse Group AG за 3,0 млрд франков. При этом ЦБ Швейцарии и правительство страны поддержали сделку: UBS Group AG получил гарантии правительства от убытков в размере 9 млрд франков, а также кредит от швейцарского Центробанка в размере 100 млрд франков для обеспечения ликвидности.
Очевидно, что сделка была, в том числе, направлена на сдерживание паники и кризиса доверия к банковской системе на глобальном финансовом рынке: 50-миллиардная помощь швейцарского ЦБ на прошлой неделе не успокоила инвесторов, и, получается, не смогла задушить кризис в зародыше.
Очевидно, что этот кризис и дополнительные средства, выделяемые правительством Швейцарии, ослабляют национальную валюту: теперь франк, несмотря на его общепризнанный статус валюты-убежища, находится под давлением на фоне сохраняющейся неопределённости, и накануне заседания ЦБ Швейцарии инвесторы продают франк.
Заседание же НБШ состоится на следующий день после публикации решения ФРС (в среду 18:00 GMT) по процентной ставке. Решение НБ Швейцарии по процентной ставке будет опубликовано в четверг в 08:30 (GMT). На предыдущем заседании, завершившемся 15 декабря 2022 года, Швейцарский национальный банк в 3-й раз в году повысил ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 1%, в результате чего она поднялась до максимальных уровней со времен мирового финансового кризиса 2008 года. При этом в сопутствующем заявлении Центрального банка Швейцарии не исключалось, что «для обеспечения ценовой стабильности на среднесрочную перспективу потребуются дальнейшие повышения ключевой ставки".
Ранее в 2022 году глава ЦБ Томас Джордан отметил, что швейцарский франк больше не является сильно переоцененным, а в сопутствующем заявлении после июньского заседания говорилось, что «более жесткая денежно-кредитная политика направлена на предотвращение более широкого распространения инфляции в Швейцарии», при этом банк оставляет за собой право «вмешиваться в рынки, чтобы остановить чрезмерное укрепление или ослабление швейцарского франка».
Какое решение примет банк в этот раз, на этот счет у экономистов совершенно противоречивые мнения, учитывая создавшиеся ситуацию и неопределённость. Скорее всего, НБ Швейцарии воздержится от внесения изменений в параметры текущей монетарной политики.
Что касается упомянутой выше кросс-пары EUR/CHF, то с технической точки зрения она перешла в зону краткосрочного бычьего рынка и стремится в сторону ключевых уровней сопротивления 0.9940, 0.9970, пробой которых будет означать прорыв в зону среднесрочного бычьего рынка. В глобальном же плане EUR/CHF остается в зоне долгосрочного медвежьего рынка, и пробой краткосрочного уровня поддержки 0.9860 будет сигнализировать о возрождении общего нисходящего тренда пары (подробнее о динамике пары см. в EUR/CHF: сценарии динамики на 20.03.2023).
*) о важных событиях недели см. в Важнейшие экономические события недели 20.03.2023 – 26.03.2023
