Фьючерсы на американские фондовые индексы продолжили свой рост и обновили недельные максимума так же, как и европейский рынок акций, поскольку трейдеры сконцентрированы на показателе инфляции в США, предпочитаемом Федеральной резервной системой, что позволит им получить более четкие ориентиры о дальнейших действиях регулятора. Если индекс снизится, наверняка это приведет к очередному ралли на фондовых рынках, а вот рост инфляционного давления ничего хорошего для рынка не сулит.

Фьючерсные контракты на S&P 500 выросли на 0,3%, в то время как контракты на технологический индекс Nasdaq 100 подскочили на 0,4%. Индексе Stoxx Europe 600 также продемонстрировал уверенный рост.

Что касается прогноза по ставкам, то, как я отмечал выше, все внимание приковано к так называемому базовому дефлятору PCE, который, как ожидается, покажет сохранение высокой инфляции в прошлом месяце. Группа спикеров со стороны ФРС вчера предположила, что для подавления инфляции необходимо дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, даже после краха трех американских банков в этом месяце. Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз заявила, что ужесточение необходимо, а президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин отметил, что ФРС может повысить ставки еще больше, если инфляционные риски сохранятся.

Доллар также укрепился сегодня, несколько компенсировав падение в этом месяце. Доходность казначейских облигаций стабилизировалась в конце квартала после ряда резких колебаний. Инвесторы продолжают переживать кризис в банковском секторе, но уже не так сильно, как в начале месяца. Двухлетняя доходность составила около 4,13%, а 10-летняя - около 3,55%.

Тем временем риски склоняются в сторону повышения инфляции и ставок, что приведет к еще большему усугублению инверсии кривой доходности, являющейся предвестником наступления рецессии в экономике. В Citigroup Inc. заявили, что теперь внимание инвесторов сместилось с опасений по поводу высоких процентных ставок на опасения по поводу рисков рецессии, и в связи с этим американские акции выглядят более привлекательными, чем европейские.

Тем временем в Европе инфляция в еврозоне снизилась, но базовые цены обновили очередной максимум, создав довольно сложную задачу для Европейского центрального банка по выбору дальнейшего курса процентных ставок. Потребительские цены выросли на 6,9% по сравнению с прошлым годом в марте, после 8,5% в феврале. Это оказалось ниже средней оценки экономистов в 7,1%. Базовая инфляция ускорилась до 5,7%.

На других рынках в пятницу цены на нефть выросли за неделю на фоне продолжающихся сбоев в экспорте из Ирака. Золото мало изменилось. Биткойн должен был завершить свой лучший квартал с марта 2021 года с приростом почти 70%.

Что касается технической картины S&P500, то спрос на рисковые активы сохраняется. Дальнейший рост индекса произойдет после того, как быки сумеют выбраться выше $40640, откуда недалеко и до $4091. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $4116, что позволит укрепить новый бычий рынок. В случае движения вниз на фоне отсутствия ориентиров и спроса покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $4040. Пробой быстро столкнет торговый инструмент на $4010 и откроет дорогу к $3970.