Валютная пара EUR/USD в понедельник не показала высокой волатильности и начала слабую нисходящую коррекцию, как мы и предполагали. В принципе, на настроение рынка не повлияли те фундаментальные события, которые были запланированы(о них поговорим ниже). И, наверное, они и не должны были повлиять. Напомним, что, по сути, пара EUR/USD находится сейчас в рамках сильной восходящей коррекции после своего месячного падения. Коррекции бывают разные. Те, которые действительно стоит выделять – от 30% до 100%. На этот раз европейская валюта могла откорректироваться на 60-70%, в этом нет ничего странного и удивительного. Мы уже много раз говорили за последние месяцы, что европейская валюта сильно перекуплена и располагается слишком высоко для того фундаментального фона, который есть в ее распоряжении. Поэтому мы ожидаем только одного – падения.

В последнее время на авансцену вновь вышел фактор ставок. Рынки получили новую информацию от ФРС и ЕЦБ и неожиданно выяснилось, что оба центральных банка допускают более сильное ужесточение монетарной политики, чем представлялось всем пару месяцев назад. В ЕЦБ считают, что ставка может продолжить расти осенью, а в ФРС – заявили, что ставка может вырасти еще один или два раза. Однако в любом случае речь идет о том, что ОБА центральных банка готовы продолжить ужесточение выше «запланированных» значений. Таким образом, преимущества у европейской валюты перед долларом после того, как та уже выросла на 1550 пунктов за последние три квартала, нет. Более того, ставка ФРС выше ставки ЕЦБ и таковой и останется, потому что ЕЦБ не имеет тех возможностей, которые есть у американского регулятора. А экономика Евросоюза два последних квартала показала сокращение на 0,1%, в отличие от американской экономики, темпы роста которой хоть и снижаются, но они хотя бы есть.

Не говоря уже о состоянии рынка труда и безработице. В Штатах с этими показателями полный порядок, а безработица в ЕС составляет 6,5%. Таким образом, мы остается при своем мнении: дорога у евровалюты только одна – вниз, если фундаментальный фон имеет хоть какое-то значение.

Филипп Лейн оказался «ястребом».

Главный экономист ЕЦБ Филипп Лейн заявил в понедельник, что повышение ставки в июле будет целесообразным. Этим высказыванием он совершенно точно не открыл Америку. Мы уже много раз говорили, что после замедления темпов ужесточения монетарной политики до минимальных стоит ожидать еще трех повышений ставки. Таким образом, до 4,25% ставка дорастет абсолютно точно. Это не новость и не усиление «ястребиного» настрой регулятора, поэтому рынок и никак не отреагировал на это заявление. Точно также, как и проигнорировал он высказывания Луиса де Гиндоса и Изабель Шнабель.

Господин Лейн сообщил, что инфляция в Евросоюзе упадет до 2% в ближайшие годы, что само по себе говорит о нерасторопности регулятора. Иными словами, он не стремится, как ФРС вернуть инфляцию к 2% в максимально сжатые сроки(а ставку и вовсе начал повышать на полгода позже). Косвенно это указывает на то, что ставка не будет расти долгое время. А если так, то вырастет она до 4,25% или до 4,5% максимум. То есть один или два раза. Именно столько раз может вырасти в текущем году и ставка ФРС.

А если инфляция в ЕС продолжит снижаться нормальными темпами, то не будет иметь никакого смысла продолжать ужесточать монетарную политику, вгоняя собственную экономику в рецессию. Ведь расчет ЕЦБ какой? Даже несколько кварталов отрицательного роста – не проблема. Когда инфляция начнет приближаться к 2% ставка начнет снижаться, а экономика – разгоняться. Однако, чем выше вырастет ставка в 2023 году, тем сильнее будет падать экономика. Затем может потребоваться много времени, чтобы решить уже проблему рецессии. Вывод следующий: у евровалюты нет оснований для продолжения роста против доллара США.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 20 июня составляет 77 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0843 и 1,0977 во вторник. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вверх укажет на возобновление восходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0925

S2 – 1,0864

S3 – 1,0803

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0986

R2 – 1,1047

R3 – 1,1108

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD продолжает располагаться выше скользящей средней линии. В данное время следует рассматривать длинные позиции с целями 1,0977 и 1,0986 в случае разворота индикатора Хайкен Аши вверх. Короткие позиции вновь станут актуальными не ранее обратного закрепления цены ниже скользящей средней линии с целями 1,0803 и 1,0742.

Рекомендуем к ознакомлению:

Обзор пары GBP/USD. 20 июня. Фунт подходит к заседанию Банка Англии в прекрасном настроении.

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 20 июня. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 20 июня. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.