Валютная пара EUR/USD в понедельник показала сдержанный рост, для которого опять не было никаких оснований. Конечно, можно сказать, что пара продолжает корректироваться после довольно сильного падения, однако хотелось бы хотя бы понимать, почему рынок вновь избавляется от американской валюты. На первый торговый день недели было запланировано только выступление Кристин Лагард. Однако европейская валюта начала расти еще рано утром, поэтому эти два события никак не были связаны друг с другом.

Техническая картина 4-часового ТФ остается прежней. Пара продолжает располагаться выше скользящей средней линии, что позволяет ожидать дальнейший рост евро. Однако напоминаем, что последний виток роста евро, который длился несколько месяцев – это тоже коррекция, но против более сильного предшествующего падения. Таким образом, мы считаем, что у евровалюты, как не было причин показывать рост, так и нет. Макроэкономический фон, как не поддерживал ее, так и не поддерживает. Фундаментальный фон, как был более сильным для доллара, таким и остается.

К сожалению(или к счастью), опять приходится возвращаться к теме ставок. Каждый раз нам приходится напоминать, что изначально рынок ожидал первого смягчения монетарной политики в конце лета или начале осени. Чуть позже Кристин Лагард допустила, что ставка может быть снижена в начале лета. Затем вышел отчет по немецкому ВВП, который просигнализировал о вхождении экономики в рецессию. А вчера председатель ЦБ Португалии Марио Чентено допустил, что ставка может быть снижена даже в марте...

Конечно, в реальности господин Чентено заявил, что такой сценарий маловероятен, но при этом добавил, что и к нему нужно быть готовыми. Слова Чентено означают, что ЕЦБ рассматривает все варианты. А почему он рассматривает мартовское заседание в качестве возможности понизить первый раз ставки? Да потому что уже в эту пятницу может стать официально известно, что инфляция в ЕС снизилась до 2,5%. А такое значение действительно позволяет регулятору переходить к смягчению монетарной политики.

Второй причиной является немецкая экономика, которая остается локомотивом всей Европы. Если первая экономика ЕС вошла в рецессию, не нужно быть предсказателем, чтобы сделать вывод, что остальные страны тоже могут войти в рецессию в ближайшее время. Это означает, что ставки нужно срочно понижать, чтобы потом не тратить годы на стимулирование. А стимулирование подразумевает снижение ставок и программу QE, которая представляет собой наводнение денежной массой экономики. А увеличение денежной массы, в свою очередь, приведет к новому разгону инфляции. Такой вот замкнутый круг.

Таким образом, даже если ЕЦБ и не будет понижать ставку в марте, если уже начались подобные разговоры, то однозначно можно сказать, что ЕЦБ все больше и больше склонен к «голубиной» риторике. А такая риторика должна оказывать давление на европейскую валюту. По итогу ЕЦБ может даже начать снижать ставки ранее ЕЦБ. А рынок, напомним, долгое время покупал евро и продавал доллар, так как считал наоборот. Мы считаем, что фундаментальный фон остается благосклонным к американской валюте.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 27 февраля составляет 54 пункта и характеризуется как низкая. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0789 и 1,0897 во вторник. Оба канала линейной регрессии по-прежнему направлены вниз, поэтому нисходящая тенденция сохраняется. Перепроданность индикатора CCI спровоцировала небольшую восходящую коррекцию, которая может быть уже завершена.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0803;

S2 – 1,0742;

S3 – 1,0681.

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0864;

R2 – 1,0925;

R3 – 1,0986.

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. 27 февраля. Оптимисты в Банке Англии не переводятся.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 27 февраля.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 27 февраля.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD остается выше скользящей средней линии, но мы продолжаем продолжаем смотреть в сторону коротких позиций с целью 1,0681, так как рост является коррекционным. Падение европейской валюты стабильное, но медленное и с частыми коррекциями. Мы не видим никаких причин для глобального роста у евровалюты. Формально длинные позиции можно было рассматривать с целью 1,0864, так как цена располагается выше мувинга, но падение котировок может возобновиться в любой момент. Цель в любом случае уже была отработана два раза. С покупками нужно быть осторожными.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;

Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;

Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.