empty
11.06.2024 12:30
Иена применит новое оружие

Если в 2022-2023 слабость иены была обусловлена нежеланием Банка Японии ужесточать денежно-кредитную политику на фоне массового роста ставок других центробанков, то в 2024 ситуация изменилась. Кадзуо Уэда и его коллеги двигаются слишком медленно, опасаясь утопить и без того слабую экономику в рецессии. На фоне нежелания ФРС снижать ставку по федеральным фондам это приводит к расширению дифференциала доходности облигаций США и Японии и к ралли USD/JPY, которое явно не нравится правительству и BoJ.

Если при помощи валютных интервенций на 9,8 трлн иен остановить «быков» по анализируемой паре не удалось, то почему бы не использовать другие инструменты? На Forex активно рассуждают, что уже на июньской встрече Банка Японии будет объявлено о сокращении объема покупок облигаций в рамках QE. В настоящее время речь идет о 6 трлн иен в месяц. В мае фактическая цифра составила 4,5 трлн иен, что является минимальным уровнем за 10-летие.

Динамика покупок активов Банком Японии в рамках QE

По оценкам Bloomberg Economics, погашение облигаций с баланса Банка Японии в 2024 достигнет отметки 71,4 трлн иен. То есть покупки на менее чем 5,95 трлн иен в месяц будут означать количественное ужесточение. Если Кадзуо Уэда и его коллеги решаться существенно сократить объем обязательств, это приведет к продолжению ралли доходности местных облигаций. В теории это должно снизить котировки USD/JPY при условии, что ставки по американским долгам встанут на якорь. Увы, но этого не происходит.

Сильная статистика по рынку труда США за май подняла доходность казначейских облигаций и расширила их спред с японскими аналогами. Котировки USD/JPY вновь пошли вверх. Банк Японии должен быть очень агрессивен, чтобы изменить эту тенденцию, не прибегая к дополнительным валютным интервенциям. Помочь могут «ястребиные» сигналы на июньском заседании.

В апреле только 19% из опрошенных Bloomberg экспертов прогнозировали повышение ставки овернайт в июле. Теперь треть респондентов говорит об этом месяце лета. Сколько же, сколько голосует за октябрь. В предыдущем опросе на этот месяц осени ставили 41% респондентов. Ожидания продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики BoJ смещаются на более ранний период. Это должно помочь «медведям» по USD/JPY.

Динамика ожиданий по ставке овернайт BoJ


По моему мнению, Кадзуо Уэда и его коллеги оказались в выгодном положении. Они могут оценить, как пара отреагирует на релиз данных по американской инфляции за май и на итоги заседания ФРС. Если доллар США продолжит укрепляться против иены, есть шанс увидеть агрессивную монетарную рестрикцию от BoJ в виде сокращения объема покупок облигаций или повышения ставки овернайт.

Технически на дневном графике USD/JPY у «медведей» не хватает сил отыграть паттерн 1-2-3. Если рынок не идет туда, где его ждут, с большей вероятностью он пойдет в противоположную сторону. Прорыв сопротивления на 157,7 станет основанием для формирования длинных позиций.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

EUR/USD. Итоги недели. Инфляция в США, сделка с КНР, война на Ближнем Востоке

Пара евро-доллар завершила торговую неделю на отметке 1,1551. С одной стороны, этот раунд завершился в пользу покупателей пары, учитывая, что цена открытия была на уровне 1,1400. Сто пятьдесят пунктов «чистой

Ирина Манзенко 15:26 2025-06-14 UTC+2

Рынок ударился о кирпичную стену

Последний шаг он трудный самый. S&P 500 приблизился к рекордному максимуму на расстояние вытянутой руки. Инвесторы поверили, что самое худшее в торговых войнах уже позади. США договорились с Китаем. Американский

Игорь Ковалев 15:04 2025-06-14 UTC+2

Как Трамп собирается добиваться сделок

На этой неделе стало известно, что Дональд Трамп собирается в одностороннем порядке повысить все пошлины для стран, с которыми сейчас ведутся торговые переговоры. Вероятно(а точнее наверняка) Трампа не устраивают темпы

Александр Днепровский 20:46 2025-06-13 UTC+2

Треугольник «Израиль-США-Иран» и доллар

Все уже слышали об израильское военной операции сегодня ночью. Я не хочу перечислять все факты об этом событии, которые известны всем. Скажу лишь только то, что доллар уже 4 месяца

Александр Днепровский 19:53 2025-06-13 UTC+2

Доллар и эрозия доверия

Отличительной чертой 10%-но ралли EUR/USD в 2025 стало ослабление доллара не по традиционным причинам. Основная валютная пара выросла не из-за дивергенции в экономическом росте. И не из-за расхождений в монетарной

Игорь Ковалев 16:43 2025-06-13 UTC+2

EUR/USD. Ближний Восток снова вспыхнул: можно ли доверять усилению гринбека?

Пара евро-доллар вчера обозначилась на отметке 1,1632 – это максимальное значение цены октября 2021 года. Импульсный рост пары был обусловлен резким ослаблением американской валюты по всему рынку. Индекс доллара

Ирина Манзенко 14:09 2025-06-13 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Японская иена остается в минусе по отношению к доллару США

Японская иена приостанавливает свое внутридневное снижение по отношению к растущему доллару США благодаря сочетанию нескольких поддерживающих факторов. Несмотря на сообщения о том, что Банк Японии сохранит базовую ставку на уровне

Ирина Янина 14:08 2025-06-13 UTC+2

USD/CAD. Восстановление пары спонсируется отскоком доллара США

Пара USD/CAD демонстрирует скромное восстановление с уровней ниже 1,3600, компенсируя большую часть потерь предыдущего дня и спонсируясь отскоком доллара США. Плюс к этому опасения по поводу перебоев с поставками

Ирина Янина 12:51 2025-06-13 UTC+2

Золото вырвалось из клетки

Вооруженный конфликт Израиля и Ирана взвинтил котировки золота выше $3400 за унцию. Инвесторы ринулись к активам-убежищам, ожидая серьезной эскалации. На Ближнем Востоке отсутствие мести на обиду воспринимается как слабость. Тегеран

Игорь Ковалев 12:46 2025-06-13 UTC+2

AUD/JPY. Давление сохраняется, несмотря на краткосрочный отскок

Пара AUD/JPY третий день подряд находится под давлением продавцов, достигнув почти двухнедельного минимума около 92,30 в ходе азиатской сессии пятницы. После резкого падения спотовые цены отскочили, поднявшись выше круглого уровня

Ирина Янина 12:04 2025-06-13 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.