Последние два выступления крупных политиков ЕЦБ заставили рынок сомневаться в том, что регулятор будет готов понизить процентные ставки в сентябре во второй раз. Кристин Лагард, а затем и Филип Лейн заявили, что спешить со смягчением денежно-кредитной политики не стоит, а инфляция может летом вообще не снижаться. Если это будет именно так, то в сентябре у ЕЦБ не будет причин проводить второй раунд смягчения. Тем не менее, следует понимать, что ни Филип Лейн, ни Кристин Лагард, ни Луис де Гиндос не отвечали на вопрос о снижении ставки в сентябре ни «да», ни «нет». Другими словами, все политики ЕЦБ допускают, что ставка может быть снижена во второй раз в сентябре, но если инфляция не позволит этого сделать, то второй раунд будет перенесен на более поздний срок. Я считаю, что мои читатели должны понимать это.

Речь идет о том, что у ЕЦБ(как и у ФРС, как и у Банка Англии) нет никакого четкого плана действий. Как и ранее, центральные банки будут реагировать на инфляцию и только на инфляцию. Если индекс потребительских цен снизился за отчетный период достаточно для того, чтобы провести следующий раунд смягчения, он будет проведен. Если нет, то нет. Следовательно, строить можно любые прогнозы по ставкам ФРС, ЕЦБ или BoE, однако все они, по большому счету, бессмысленны. Прогнозировать нужно возможные инфляционные изменения, что сделать крайне тяжело.

Мы можем использовать только данные предыдущих месяцев, чтобы отследить траекторию и по ней определить, какой может быть инфляция в США, ЕС или Великобритании в сентябре. Сейчас можно предположить, что в США инфляция будет все выше 3%, в Великобритании – около 2%, в Евросоюзе – чуть выше 2%. Следовательно, ФРС все также не понизит ставку в сентябре, ЕС – понизит во второй раз, Банк Англии – тоже понизит и, возможно, тоже во второй раз. На мой взгляд, это базовый сценарий, который предполагает дальнейшее снижение спроса на евро и фунт.

Луис де Гиндос, вице-президент ЕЦБ, заявил сегодня, что прогнозы по инфляции обновляются каждые три месяца, поэтому следующее снижение ставки может произойти в сентябре, когда Комитет по денежно-кредитной политики будет иметь в своем распоряжении новую информацию.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 18 июня. Инфляция в Евросоюзе: без сюрпризов.

Анализ GBP/USD. 18 июня. Рынок все еще сомневается насчет продаж фунта.

Общие выводы

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. В ближайшее время я ожидаю продолжения построения нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Я продолжаю рассматривать только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462. Внутренняя волновая разметка волны 3 или с может получить пяти волновой коррекционный вид, но даже в этом случае котировки должны опуститься в область 4 фигуры.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с еще не отменена. Так как инструмент сформировал разворот около отметки 1,2822, а также недалеко от пика предполагаемой волны 2 или b, то продажи инструмента можно рассматривать с первыми целями, расположенными около отметки 1,2315. Но очень осторожно, так как быть уверенными в смене настроения рынка на «медвежье» все еще сложно.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.