Время идет, ФРС сохраняет денежно-кредитную политику без изменений, а участники рынка продолжают обсуждать, когда американский регулятор приступит к смягчению. К этим дебатам время от времени присоединяются также высокопоставленные чиновники. Уильям Дадли занимал пост президента ФРБ Нью-Йорка в период с 2009 по 2018 год. По его мнению, ФРС должна начать смягчение денежно-кредитной политики уже на следующей неделе, а не в сентябре. Безусловно, мнение Уильяма Дадли очень ценно, но вот его основания для такого решения вызывают сомнения.

Г-н Дадли сообщил, что «если не понизить ставку в июле, в сентябре может быть слишком поздно, а американская экономика увеличит риск рецессии». Хочу сразу заметить, что разговоры о рецессии в американской экономике активно велись еще в прошлом году. Еще тогда рынок ожидал рецессию в США, Евросоюзе и заодно в Великобритании. Как выяснилось позже, политики и чиновники центральных банков не зря едят свой хлеб, и рецессии удалось избежать. Сегодня же вышел отчет по ВВП за второй квартал 2024 года, который показал рост экономики на 2,8%. В первом квартале американская экономика выросла на 1,4%, в четвертом квартале прошлого года – на 3,4%, в третьем квартале прошлого года – на 4,9%. Если эти цифры указывают на угрозу рецессии, то я чего-то явно не понимаю.

По моему скромному мнению, никакая рецессия экономике США уже давно не грозит. Ставка ФРС остается на пиковом значении уже больше года. Экономика, безусловно, замедлилась, но таких темпов роста, как в США, и в помине нет ни в Великобритании, ни в Евросоюзе. Именно Британия и ЕС в течение нескольких кварталов находились на грани рецессии, а в Британии она даже началась, но осталась «технической». Исходя из этого Америка – та страна, которой меньше других следует опасаться рецессии.

Также, по мнению Дадли, «инфляция находится недалеко от целевой отметки». Хочу напомнить читателям, что точно так же «недалеко от целевой отметки» инфляция находилась и прошлым летом. А рост ВВП означает, что инфляция тоже может начать раскручиваться заново, как уже случалось минимум три раза. Исходя из этого, я не вижу оснований снижать ставку в сентябре.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 25 июля. Американская экономика вновь приятно удивила.

Анализ GBP/USD. 25 июля. Goodbye, фунт стерлингов?

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент перешел к построению серии коррекционных структур. С текущих позиций повышение может продолжиться в рамках трехволновой или пятиволновой коррекционной структуры. Исходя из этого, четко назвать цели повышения европейской валюты сейчас нельзя. До 10 фигуры инструмент может добраться, здесь волны aи с получат равенство. Однако сейчас уже более вероятен сценарий с построением понижательной волны d. Возможно также построение новой нисходящей (и тоже коррекционной) серии волн с целями, расположенными ниже 6 фигуры.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался новый повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. Неудачная попытка прорыва верхней линии треугольника указывает на готовность рынка к построению понижательного набора волн. На мой взгляд, в ближайшее время следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметок 1,2820 и 1,2627, что приравнивается к 23,6% и 38,2% по Фибоначчи.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.