Основной причиной возможного снижения ставки ФРС в сентябре является ухудшение условий на рынке труда США. Иными словами, ФРС переключила свое внимание с инфляции, которая все еще находится достаточно далеко от целевой отметки, на рынок труда, который может замедлиться до опасных отметок. На мой взгляд, снижением ставки в сентябре ФРС докажет лишь свою неспособность выполнить мандат по ценовой стабильности. Если денежно-кредитная политика станет более «голубиной», то очевидно, что инфляция далее будет замедляться гораздо более спокойными темпами. Рынок ждет минимум трех раундов смягчения по 25 базисных пунктов до конца года. Минус 75 пунктов от ставки может привести к тому, что инфляция в США вообще перестанет замедляться. Однако, по мнению ФРС, рынок труда нужно спасать.
Также хочу напомнить, что инфляция в США впервые опустилась к 3% еще прошлым летом. Сейчас она составляет 2,9%. Несложно сделать вывод, что за последний год ее замедление в годовом исчислении составляет 0,1%. То есть темпы замедления инфляции и без того крайне низкие. Они могут исчезнуть совсем, если ФРС понизит ставку трижды в этом году. Однако рынок продолжает снижать спрос на валюту США и не ждет от FOMC ничего, кроме снижения ставки на каждом следующем заседании.
Сегодня один из управляющих ЕЦБ Олли Рен заявил, что в европейской экономике также начинают назревать проблемы. Он сообщил, что в сентябре ЕЦБ может провести второй раунд смягчения, так как риски для экономики выросли в последнее время. «Производственный сектор остается в «красной зоне» и нет никаких признаков его восстановления. Мы предполагали, что ослабление производства будет временным явлением, но сейчас становится понятно, что это не так. Регулятор может понизить ставку на следующем заседании, чтобы не допустить еще большего падения сферы производства», – сообщил г-н Рен.
Исходя из всего вышесказанного, можно предположить, что ЕЦБ теперь тоже исходит при принятии решений не только из инфляции. Если это действительно так, то ЕЦБ будет снижать ставку быстрее, чем ждал и ждет рынок. И это еще один фактор в пользу укрепления американской валюты. На мой взгляд, инструмент EUR/USD перешел в фазу острой перекупленности, когда каждое новое повышение не соответствует новостному фону.
Обратите внимание на другие мои статьи:
Анализ EUR/USD. 20 августа. Инфляция в ЕС осталась на отметке 2,6%.
Анализ GBP/USD. 20 августа. Может быть, британцу пора остановиться?
Волновая картина по EUR/USD:
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. С текущих позиций повышение может продолжаться в рамках пятиволновой коррекционной структуры, а сценарий с построением понижательной волны d временно отменен. Однако это не означает, что эта волна не может начать построение уже сегодня. Отметка 1,1073 даже не полчаса на смогла остановить рост инструмента. Следовательно, повышение котировок может продолжаться с целями, расположенными около отметки 1,1182, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи. Рынку не прикажешь построить волну d, он продолжает продавать доллар при любых обстоятельствах, отыгрывая снижение ставок ФРС в сентябре, ноябре, декабре и в 2025 году.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. На мой взгляд, в ближайшее время следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметки 1,2627, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи, и ниже. Считаю, что отскок от отметки 1,3033 даст хорошую точку входа. Если отскок не будет четким и точным, считаю, что отыгрывать его не стоит.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
