В своих обзорах я регулярно писал о том, что падение американской валюты в последние недели выглядит чрезмерным, а иногда – и аномальным. В последнее время даже аналитики крупных банков и компаний начали обращать на это внимание. Безусловно, не все придерживаются такой точки зрения. Я бы хотел обратить внимание на тот факт, что никто из управляющих ФРС по-прежнему не говорит о том, какими темпами будет проходить смягчение денежно-кредитной политики, в какие сроки и от чего будет зависеть весь этот процесс.

Хотя, на мой взгляд, и без четких ответов на эти вопросы все ясно. ФРС будет проводить смягчение в соответствии с показателями рынка труда, безработицы и инфляции. В последние месяц-полтора вектор внимания ФРС сместился с «только инфляции» на «инфляцию и рынок труда». Я бы сказал, что именно опасения за будущее рынка труда заставляет регулятор начать смягчение в сентябре, потому что, как мы видим, инфляция все еще слишком высока и падает очень медленно. Однако следует четко понимать, что такое рынок труда. Рынок труда – это, в первую очередь, сами американцы. Чем больше граждан потеряет работу и не сумеет ее найти, тем выше будет неудовольствие широких масс. Тем выше будет критика ФРС и действующего правительства. Правительство можно сменить, а вот руководство ФРС – нет.

Также могу заметить, что рынок буквально выклянчил у ФРС снижение ставок. Участники рынка ждали смягчения еще в марте, и все время, начиная с начала года, отыгрывали снижение ставок. Получилась интересная ситуация, когда ставки снижают Банк Англии и ЕЦБ, а падает при этом доллар.

Управляющий ФРБ Атланты Рафаэль Бостик в пятницу заявил, что ФРС нужно внимательно следить за рынком труда, но при этом речь не идет о быстром спасении при помощи резкого снижения ставок. «Мы хотим смягчать политику спокойно и уравновешенно. Нам не следует ожидать, пока инфляция опустится до 2%», – считает г-н Бостик. Напомню, что еще несколько месяцев назад риторика членов FOMC была совершенно иной. Многие заявляли о том, что инфляция слишком высока, что не дает возможность начать смягчение. Стоить заметить также, что в данное время инфляция в США находится на 0,1% ниже значения лета прошлого года.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 24 августа. Идет массовая и целенаправленная уценка доллара.

Анализ GBP/USD. 24 августа. Джером Пауэлл вновь уронил доллар.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. С текущих позиций повышение может продолжаться в рамках пяти волновой коррекционной структуры, а сценарий с построением понижательной волны d временно отменен. Следовательно, повышение котировок может продолжаться с целями, расположенными около отметки 1,1302, что приравнивается к 200,0% по Фибоначчи. Рынок продолжает отыгрывать снижение ставок ФРС в сентябре, ноябре, декабре и в 2025 году.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. На мой взгляд, в ближайшее время следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметки 1,2627, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи, и ниже. Однако сигналов о возможной продаже инструмента нет.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.