Американская валюта, в отличие от европейской, начала новую неделю достаточно бодро. При этом повышательный тренд гринбека только набирает обороты, но уже успел продемонстрировать свою силу. Евро, который долгое время пребывал в эйфории, теперь стремится догнать ускользающее счастье.

На старте новой недели эксперты зафиксировали рост рисковых настроений. На этом фоне спрос инвесторов на USD усиливается, поскольку участники рынка заинтересованы в перетоке капитала в валюты-убежища. Причина – надвигающиеся геополитические бури на Ближнем Востоке. Поддержку гринбеку также оказало заявление республиканцев Палаты представителей США о том, что они представят законопроект о временном финансировании правительства до 20 декабря 2024 года.

Кроме того, возросшие ожидания очередного снижения процентной ставки ФРС на 50 б. п. в ноябре этого года сдерживают отскок USD, несмотря на умеренный рост доходности казначейских облигаций США. Ранее аналитики обратили внимание на интересную особенность доллара, а именно его восстановление после решения Федрезерва по ставкам.

Как правило, существенное смягчение ДКП в США оказывает давление на национальную валюту. Однако сейчас этого не произошло. Эксперты объясняют это текущей монетарной стратегией регулятора, поскольку так называемый «dot plot», обновленный прогноз членов FOMC по ставкам, предусматривает более медленное их снижение, чем раньше. В итоге игроки рынка, делающие крупные ставки на падение американской валюты, ощутили разочарование.

На этом фоне пара EUR/USD пережила американские горки, ощутив серьезную волатильность. Утром в понедельник, 23 сентября, тандем оставался на высоте вблизи отметки 1,1167. Однако затем ситуация кардинально изменилась. Пара EUR/USD резко ушла вниз, откатившись к 1,1088, и оставалась там долгое время. Такое пикирование тандема очень удивило и насторожило инвесторов.

Тем не менее некоторые аналитики рассчитывают на дальнейший рост евро по отношению к доллару. В среднесрочной перспективе пара EUR/USD способна подняться до 1,1200, утверждают валютные стратеги Commonwealth Bank. Отметим, что недавний рост «европейца» по отношению к «американцу» обусловлен событиями в США, где значительное снижение процентной ставки ФРС (на 50 б. п.) вызвало новый импульс ослабления доллара.

В настоящий момент рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам учитывает в ценах ее уменьшение с текущих уровней на 74 б. п. к концу 2024 года. Вероятность ее снижения на 25 б. п. или на 50 б. п. на следующем заседании FOMC, которое запланировано на 7 ноября, оценивается рынком в 48,6% и 51,4% соответственно.

Некоторые аналитики считают тестирование уровня 1,1200 для пары EUR/USD вполне вероятным, но это скорее дело отдаленного будущего. Однако сейчас это маловероятно. Евро упорно сражается за место под солнцем, тогда как доллар вновь ощущает себя победителем.

В фокусе внимания рынка – предварительные данные S&P Global по сектору обрабатывающей промышленности и индексу PMI в США. Это важный индикатор состояния мировой экономики, полагают эксперты. Масла в огонь добавляет усиление опасений по поводу наступления рецессии. Кроме того, рынки ожидают выступления Джерома Пауэлла, председателя ФРС, и ключевых данных по инфляции PCE в США, которые выйдут позже на этой неделе.

По оценкам экспертов, показателями, определяющими вектор американской экономики и глобального финансового рынка, станут пятничные индикаторы PCE, которые являются предпочтительными для Федрезерва. Рынки ожидают, что в августе инфляция вырастет на 0,1 п. п., до 2,7% в годовом сопоставлении. Однако набирающая обороты инфляция противоречит ожиданиям значительного снижения ставок ФРС до конца 2025 года, отмечают аналитики. Если рынок осознает это противоречие, то доллар сможет закрепиться на высоких позициях.