Розничные продажи выросли на 0,4% в октябре, превзойдя прогнозы. Индексы на пути к еженедельным потерям. Applied Materials падает после того, как прогноз по пересмотру в первом квартале не оправдал ожиданий. Отличные результаты Nvidia Corp в ближайшее время могут направить фондовый рынок США по новому пути. Индексы падают: Dow 0,70%, S&P 500 1,32%, Nasdaq 2,24%

S&P 500 и Nasdaq теряют позиции

Ключевые индексы Уолл-стрит завершили неделю на отрицательной территории. S&P 500 и Nasdaq продемонстрировали максимальные за две недели однодневные потери, вызванные опасениями относительно замедления темпов снижения процентных ставок и реакции рынков на первые решения нового избранного президента США Дональда Трампа.

Джером Пауэлл: "Осторожность прежде всего"

Глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в четверг обозначил три ключевых фактора, влияющих на политику регулятора: стабильный рост экономики, сильный рынок труда и инфляцию, превышающую целевой уровень в 2%. Эти условия, по его словам, требуют от ФРС более взвешенного подхода к дальнейшим решениям о ставках.

Рынок пересматривает ожидания

Инвесторы скорректировали свои прогнозы: вероятность того, что ставка останется неизменной на декабрьском заседании ФРС, выросла до 42% по сравнению с 14% месяц назад, по данным CME FedWatch. Более того, трейдеры стали менее уверены в том, что смягчение денежно-кредитной политики возобновится в 2025 году.

Данные подлили масла в огонь

В пятницу опубликованная статистика усилила опасения инвесторов. Розничные продажи в США в октябре показали чуть больший рост, чем ожидалось, а импортные цены продемонстрировали восстановление. Дополнительным фактором стали ранее обнародованные данные, указывающие на устойчивость инфляции, несмотря на усилия ФРС.

От выборов к реальности

На фоне пятничной распродажи рынки завершили неделю, за которую настроения инвесторов заметно изменились. Если изначально избрание Дональда Трампа рассматривалось как сигнал в пользу бизнеса, то теперь внимание переключилось на риски, связанные с политикой новой администрации, а также неопределенность вокруг перспектив инфляции и монетарной политики.

«Хороший месяц, но фиксируем прибыль»

Объем торгов в пятницу оказался выше среднего, что аналитики связывают с частичной фиксацией прибыли.
«Американские акции в этом месяце показывали отличные результаты, но текущая активность не свидетельствует о панической фиксации. Это скорее признаки ротации между секторами», — прокомментировал ситуацию Джон Августин, главный инвестиционный директор Huntington National Bank. Он отметил, что рост в секторе коммунальных услуг (.SPLRCU) стал своеобразным индикатором смещения интересов инвесторов.

Рынок реагирует на неожиданные кадровые назначения

Заявление Дональда Трампа о планах назначить Роберта Ф. Кеннеди-младшего главой Департамента здравоохранения и социальных служб стало еще одним фактором давления на рынок. Кеннеди известен своей критикой вакцин и ультраобработанных продуктов, что ударило по акциям производителей вакцин и компаний из пищевого сектора. Инвесторы негативно восприняли эту новость, опасаясь ужесточения регулирования в этих отраслях.

Итоги пятницы: индексы закрываются в минусе

• Dow Jones Industrial Average упал на 305,87 пункта (-0,70%), закрывшись на отметке 43 444,99.

• S&P 500 снизился на 78,55 пункта (-1,32%) и завершил день на уровне 5 870,62.

• Nasdaq Composite потерял 427,53 пункта (-2,24%), опустившись до 18 680,12.

• Индекс малой капитализации Russell 2000 завершил день с падением на 1,4%, показывая четвертую подряд сессию потерь.

Ротация или тревожный сигнал?

Текущая динамика на рынке демонстрирует, что инвесторы адаптируются к новым вызовам. Фокус смещается с ожидания прибыли на осторожные действия, связанные с политикой ФРС и кадровыми изменениями в администрации. Пока это больше похоже на пересмотр стратегии, нежели начало глобального снижения, однако рынок продолжает оставаться в зоне неопределенности.

Оборонные компании теряют позиции

Акции оборонного сектора и подрядчиков правительства оказались под давлением. Главной причиной стала неопределенность, вызванная решением Дональда Трампа назначить главу нового Департамента эффективности правительства. Инвесторы опасаются, что такие изменения могут повлиять на объем и характер государственных заказов.

Технологии под ударом

Информационные технологии (.SPLRCT) стали самым слабым звеном среди 11 ключевых отраслей S&P 500, завершив день с падением на 2,5%. В особенности пострадал сектор полупроводников. Индекс Philadelphia Semiconductor (.SOX) потерял 3,4%, а акции Applied Materials (AMAT.O) рухнули на 9,2% после того, как компания представила прогноз выручки за первый квартал, который оказался ниже ожиданий аналитиков Уолл-стрит.

Фармацевтика в минусе

Фармацевтический сектор также оказался под давлением. Акции Moderna (MRNA.O) потеряли 7,3%, а Pfizer (PFE.N) упали на 4,7%, что опустило индекс здравоохранения (.SPXHC) на 1,88%. Это стало пятым подряд днем снижения для сектора, который достиг минимального значения с мая.

Потребительские товары не выдержали удара

Даже относительно стабильный сектор потребительских товаров первой необходимости (.SPLRCS) не избежал потерь, закрывшись с падением на 0,8%. Наибольший ущерб понесли акции таких компаний, как:

• Monster Beverage (MNST.O), упавшие на 7%;

• Lamb Weston (LW.N), потерявшие 6%;

• Keurig Dr Pepper (KDP.O), которые снизились на 5%, достигнув минимальных значений с апреля.

Слабость ключевых секторов, от технологий до потребительских товаров, демонстрирует, что инвесторы находятся в состоянии нервозности. Политические решения и экономическая неопределенность продолжают влиять на рынки, вынуждая участников пересматривать стратегии и искать новые точки опоры.

Индикатор страха подскочил, но успокоился

Индекс волатильности CBOE (.VIX), часто называемый «барометром страха» Уолл-стрит, в пятницу поднялся до отметки 17,55 — максимального значения с 5 ноября, когда состоялись выборы. Однако к концу дня показатель откатился до уровня 16,14, сигнализируя о частичном снижении рыночной нервозности.

Расклад на биржах: больше падающих, чем растущих

На Нью-Йоркской фондовой бирже акции, теряющие в цене, превысили число растущих в соотношении 1,89 к 1. Всего за день зафиксировано 117 новых максимумов и 108 минимумов. На Nasdaq ситуация была еще более драматичной: акции 3115 компаний упали, в то время как только 1241 показали рост, что привело к соотношению 2,51 к 1 в пользу снижающихся.

Индекс S&P 500 зафиксировал 13 новых годовых максимумов и 25 минимумов, а Nasdaq Composite — 36 новых пиков и 285 падений до новых низов. Общий объем торгов на биржах США составил 15,47 миллиарда акций, превысив средний показатель за последние 20 сессий, равный 13,94 миллиарда.

Nvidia: главный ориентир для инвесторов

Технологический гигант Nvidia Corp. (NVDA.O) вновь оказался в центре внимания. Инвесторы переключили свое внимание на результаты компании, которые могут задать новый вектор движения для фондового рынка США. С учетом замедления ралли, вызванного выборами, рынки ищут вдохновение в технологическом секторе, особенно в области искусственного интеллекта.

Лидер ИИ: невероятный рост Nvidia

За последние два года акции Nvidia взлетели почти на 800%, что связано с ее лидирующей позицией в бизнесе искусственного интеллекта. Благодаря этому производитель микросхем стал компанией с крупнейшей рыночной капитализацией в мире. Инвесторы с нетерпением ждут новых данных от Nvidia, чтобы понять, сохранится ли ее доминирующая роль и сможет ли она вдохнуть новую жизнь в уставший рынок.

Влияние на индексы: вся тяжесть на плечах Nvidia

Крупнейшая компания в области искусственного интеллекта, Nvidia, занимает ключевые позиции в рыночных бенчмарках, таких как S&P 500 (.SPX) и Nasdaq 100 (.NDX). Инвесторы с замиранием сердца ждут ее результатов 20 ноября, которые обещают стать индикатором аппетита рынка к технологическим акциям и направлениям в сфере ИИ. Эти данные могут дать четкий сигнал о настроениях инвесторов по отношению к акциям в целом.

Скромные сюрпризы: ожидания высоки, но не заоблачны

После того как в прошлом году Nvidia удивила рынок феноменальными результатами, нынешние прогнозы стали сдержаннее. В последнем квартале компания превзошла ожидания лишь на 6%, согласно данным LSEG. Для инвесторов это знак, что эпоха больших сюрпризов может остаться в прошлом, а темпы роста становятся более реалистичными.

Итоги третьего квартала: неоднозначная картина

Результаты Nvidia подводят черту под неоднозначным сезоном прибыли американских компаний за третий квартал. По данным LSEG IBES, прибыль компаний из S&P 500 выросла на 8,8% по сравнению с прошлым годом, но только 76% компаний смогли превзойти прогнозы. Это ниже среднего уровня за последние четыре квартала, который составлял 79%.

Magnificent 7: двигатели роста или перегрузка?

Ключевую нагрузку в этом сезоне прибыли вновь взяла на себя небольшая группа мегакапитализированных компаний, включая Nvidia, Apple (AAPL.O) и Microsoft (MSFT.O). По данным старшего аналитика LSEG Таджиндера Диллона, эти «Великолепные семеро» демонстрируют рост прибыли на 30%, тогда как остальные 493 компании в индексе S&P 500 показывают гораздо более скромные 4,3%.

Рынки в состоянии размышлений

Несмотря на мощь и влияние технологических гигантов, акции Nvidia и других мегакапитализированных компаний откатились назад на этой неделе. Инвесторы продолжают переваривать последствия выборов, оценивая их долгосрочное влияние на рынок и экономику в целом.

Ставки на повестке, но без четких сроков

Управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда в понедельник подтвердил, что регулятор готов повысить процентные ставки, если экономическая ситуация и динамика цен будут соответствовать прогнозам. Однако он уклонился от конкретики относительно возможного повышения уже в декабре, оставляя рынки в неопределенности.

На пресс-конференции Уэда отметил риски слишком долгого поддержания низких реальных ставок с учетом инфляции. Такая политика, по его словам, может разогнать инфляцию до чрезмерных уровней, что вынудит регулятора действовать более агрессивно в будущем.

Внимание к иене

Инвесторы сосредоточены на высказываниях Уэды, пытаясь уловить намеки на возможное повышение ставки, которое может поддержать слабую японскую иену. Валюта значительно ослабла, потеряв около 7% к доллару с октября. На прошлой неделе курс превысил отметку 156 иен за доллар впервые с июля, вызывая опасения о необходимости интервенций со стороны японских властей.

На момент публикации иена слегка восстановилась и торговалась на уровне 154,40 за доллар. Однако трейдеры продолжают сдержанно реагировать, ожидая возможных шагов регулятора.

Рынок и прогнозы

По мнению аналитика IG Тони Сикамора, решение Банка Японии о ставках будет зависеть от валютного курса. «Если пара доллар-иена достигнет уровня 160, это может повысить вероятность изменения ставки. Однако курс около 150-152, вероятно, не вызовет немедленных действий со стороны Банка Японии», — считает эксперт.

Он также добавил, что изменение политики неизбежно: «Это вопрос времени... Японская экономика находится в стабильном состоянии».

Рынки ожидают продолжения политики Банка Японии по балансированию между поддержкой экономики и борьбой с инфляцией. Любое решение регулятора станет не только сигналом для валютных рынков, но и важным шагом в определении долгосрочного курса японской денежной политики.

Nikkei теряет позиции

Несмотря на ослабление иены, японский индекс Nikkei (.N225) упал на 1,16%. Основной причиной стали потери технологического сектора, который остается чувствительным к глобальным экономическим вызовам и динамике валютных курсов.

Азия: разнонаправленные настроения

Индекс MSCI, отслеживающий акции Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии (.MIAPJ0000PUS), показал небольшой рост на 0,1%. В то же время в Китае индекс голубых фишек CSI300 (.CSI300) растерял ранний оптимизм и снизился на 0,3%, а Shanghai Composite (.SSEC) практически не изменился, потеряв 0,03%.

Более уверенные результаты продемонстрировал Гонконгский Hang Seng (.HSI), который завершил день с ростом на 0,65%.

Европа: умеренный подъем

Фьючерсы на европейские индексы показали положительную динамику: EUROSTOXX 50 вырос на 0,12%, а FTSE прибавил 0,14%. Это сигнализирует об осторожном оптимизме на европейских рынках на фоне изменяющейся глобальной макроэкономической картины.

Доходность облигаций на пике

Доходность казначейских облигаций США остается на многомесячных максимумах. 10-летние облигации стабилизировались на уровне 4,4296%, а двухлетние — на отметке 4,2971%. Эти показатели отражают пересмотренные ожидания инвесторов относительно темпов смягчения политики Федеральной резервной системы.

Согласно фьючерсам, вероятность снижения ставки ФРС на 0,25% в декабре оценивается в 60%. Тем временем общий прогноз сокращения ставок к концу 2025 года снизился до 77 базисных пунктов, что заметно меньше 100 пунктов, ожидавшихся всего несколько недель назад.

Доллар укрепляет позиции

Рост доходности облигаций и корректировка ожиданий по ставкам укрепили доллар. Валюта достигла нового годового максимума против корзины других валют, оставаясь на уровне 106,63. Укрепление доллара оказывает давление на валюты развивающихся стран, но поддерживает привлекательность казначейских бумаг США как актива-убежища.

Фунт и евро: разнонаправленные движения

Фунт стерлингов продолжает торговаться вблизи шестимесячного минимума, достигнув отметки $1,2636. Это свидетельствует о сохраняющемся давлении на британскую валюту, вызванном экономической неопределенностью.

Евро, напротив, показал небольшой рост, поднявшись на 0,02% до уровня $1,0544. Внимание инвесторов переключается на предстоящие выступления европейских центральных банкиров, которые могут прояснить дальнейшую монетарную политику в условиях слабой экономической статистики и угрозы новых тарифов со стороны США.

Нефтяные рынки: разнонаправленная динамика

Цены на нефть демонстрируют смешанные результаты. Фьючерсы на нефть марки Brent слегка прибавили 0,1%, достигнув $71,11 за баррель. В то же время американская нефть снизилась на 0,04%, остановившись на уровне $66,99 за баррель. Разнонаправленные движения на рынке указывают на сохраняющуюся нестабильность и осторожность инвесторов в ожидании новых данных о спросе и запасах.

Золото на подъеме

После значительного снижения на прошлой неделе спотовые цены на золото уверенно выросли на 0,85%, достигнув $2583,27 за унцию. Восстановление золота свидетельствует о возвращении интереса инвесторов к этому защитному активу на фоне сохраняющихся глобальных рисков.

Предстоящие комментарии европейских центральных банкиров и дальнейшая динамика цен на нефть могут стать ключевыми факторами, определяющими направление рынков в ближайшие дни. Рост золота подтверждает высокий уровень неопределенности, что заставляет участников рынка держаться в стороне от рисковых активов.