Давненько не приходилось видеть, чтобы рубль и Brent шествовали порознь. Однако на финансовых рынках бывает все, поэтому удивляться не приходится. События вокруг Сирии и близость сокращения масштабов программы количественного смягчения в США спутали все карты, заставив российскую валюту и нефть оказаться по разные стороны баррикад.

Как правило, черное золото рассматривают как важный фактор поддержки «деревянного», так как существенная часть (около 70%) национального экспорта ориентирована на нефть и нефтепродукты. То есть более высокая стоимость Brent и связанной с ней Urals позволяет российским предприятиям получать больший объем валютной выручки, что позитивно сказывается на налоговых доходах бюджета и способствует росту ВВП.

Однако на рубеже лета и осени основным драйвером роста котировок черного золота стала Сирия, которая, не обладая значимой добычей, находится в регионе, который обеспечивает треть поставок нефти на мировой рынок. Если в военные действия будут вовлечены другие страны  Ближнего Востока, либо удары по Дамаску нарушат транспортное сообщение, то предложение резко упадет, что будет способствовать росту цен на Brent.

Рубль же больше был обеспокоен процессом оттока иностранного капитала. Сокращение объемов американского QE негативно скажется на рынках развивающихся стран, так как нерезиденты не смогут пользоваться условиями дешевого фондирования. Ранее низкие процентные ставки на долговом рынке США использовались для получения займов в долларах, которые затем направлялись на инвестиции в развивающиеся страны. Сокращение программы количественного ослабления приведет к росту доходности облигаций и спровоцирует возврат капитала на родину.

Слабые данные по американскому рынку труда вызвали сомнения в том, что масштаб QE начнет уменьшаться на сентябрьском заседании FOMC. В результате гринбек ослаб, а валюты развивающихся стран получили поддержку.

Их росту способствовали также сильные данные по китайской внешней торговле. Долгое время Поднебесная рассматривалась в качестве темного пятна на фоне всеобщего благополучия. После разочаровывающих цифр по ВВП за 2-й квартал долго говорили о «жесткой просадке» Пекина. Однако последние макроэкономические показатели по деловой активности и торговому балансу свидетельствуют о том, что не все плохо и оказывают поддержку валютам развивающихся стран.

Технически разворот пары USD/RUB был предрешен отработкой пин-бара.

Он возник на недельном графике и реализовался благодаря тестированию минимума предыдущих пяти торговых дней. Если рынок сумеет  пробраться ниже двухнедельного минимума (32,25), то актуальным станет паттерн гармоничной торговли 5-0, целью которого являются отметки 31,9 (127,2%), 31,4 (161,8%) и 30,6 (224%). Пока такой сценарий выглядит маловероятным с учетом выраженного «бычьего» тренда, однако сильные данные по внешней торговле России позволят приблизить его к реальности.

На дневном графике разворот произошел благодаря отбою от ключевого уровня сопротивления на 127,2%, выявленного при помощи паттерна AB=CD. Движение ниже отметки августовского минимума на 32,7 вызовет трансформацию модели в 5-0. Ее целевые ориентиры менее глубокие, чем на недельной временном интервале, и расположены на отметках 32,5 (127,2%), 32,2 (161,8%) и 31,7 (224%).

Кроме того, не следует исключать возможности формирования разворотной модели «Голова и плечи» как на дневном, так и на недельном графике. В случае ее реализации «медведи» вполне способны перехватить инициативу.

О перспективах основных мировых валют мы поговорим на вебинаре  «Пять ключевых событий на FOREX».