Пятничное развитие событий для еврозоны незаладилось с открытия европейской сессии. Торговый баланс Германии за сентябрь увеличился до 18,8 млрд евро с 18,8 млрд в августе, но торговый баланс Франции увеличил отрицательное сальдо до 5,8 млрд с -5,1 млрд в августе, причём последнее пересмотрено с -4,9 млрд евро. Это признак того, что и торговый баланс Италии (публикация 15.11) и затем еврозоны (18.11) могут выйти слабее. Промышленное производство Франции сократилось на 0,5% против ожидания роста на 0,4%. Агентство S&P понизило кредитный рейтинг Франции с АА+ до АА.
Торговый баланс Великобритании за сентябрь также ухудшился: -9,8 млрд фунтов стерлингов против -9,6 млрд в августе (экспорт сократился на 0,7%), что может отразиться на дальнейших показателях.
Сегодня в 13:00 мск публикуется промпроизводство Италии с прогнозом 0,2% против -0,3% ранее, если и тут выйдет слабый показатель, то общее промпроизводство еврозоны, ожидающееся снижением на 0,2% против роста на 1,0% в августе (публикация в среду), окажется совсем плачевным.
В четверг выходят данные по ВВП Франции, Германии, Италии и еврозоны за 3-й квартал в предварительной оценке. Прогнозы закономерно ниже предыдущего периода, но могут оказаться ещё слабее.
В США противоположная ситуация: прирост рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора за октябрь составил 204 тыс. против самого оптимистичного прогноза 125 тыс., показатель за сентябрь пересмотрен с повышением от 148К до 163К. Личные расходы если увеличились и не на 0,3%, а на 0,2%, то доходы возросли на 0,5% против прогноза 0,3%, что, разумеется, позже отразится и на расходах. При этом отметим, что остановка финансирования правительства не скажется на октябрьских показателях, так как все сотрудники получили компенсации.
Поздно вечером выступал глава ФРС Бен Бернанке на тему «Кризис как проявление классической финансовой паники», в которой отнюдь не тонко намекнул на целесообразность совершенствования механизма банкротства для крупных банков с целью уменьшения моральных рисков. Но этим он повысил психологический риск, так как несколькими днями ранее глава ЕЦБ Марио Драги заявил прямо, что ЦБ будет без колебания банкротить те банки, которые не пройдут стресс-тестов. Мы полагаем, что ФРС и ЕЦБ разработали план по оздоровлению банковского сектора и череду банкротств мы действительно увидим. Примерно на этих же позициях находится и Банк Англии, глава которого Марк Карни настаивает на сокращении филиальной сети крупных банков.
Сегодня выходной день во Франции, Канаде и США. Ожидаем боковое движение с коррекционным давлением вверх как по евро, так и по фунту, перед ключевыми данными среды и четверга.
USD/JPY.
В пятницу, после выхода американских Nonfarm Payrolls лучше прогноза, японская йена резко пошла вверх вслед росту фондовых индексов (при этом частный сектор труда добавил рекордное с февраля количество рабочих мест – 212 тыс).
Теперь подошло и время массовых покупок американских облигаций. Пятничные показатели покупок за неделю увеличились на 755 млрд йен (7,65 млрд долларов). Но американское Казначейство предлагало относительно небольшие объёмы – всё предложение за неделю составило $107 млрд краткосрочных векселей (японские инвесторы приобрели около 7% объёма). На текущей неделе предложение увеличивается до 157 млрд долларов – это рекордный объём с окончания «шатдауна». Уже во вторник Казначейство размещает 13-, 26-недельные векселя и 3-летние облигации на общую сумму 92 млрд долларов.
Сегодня был опубликован платёжный баланс Японии за сентябрь: положительное сальдо составило 587 млрд йен против 162 млрд в августе и прогноза в 400 млрд йен. На публикации данных японский индекс Nikkei225 к 7:00 мск вырос на 1,15%, но в остальном азиатском регионе ситуация тревожная из-за урагана «Хайян», приблизившегося к берегам Китая. Из провинции Хайнань уже эвакуировано более 13 тыс человек. Общий азиатский фондовый индекс теряет 0,9%.
На неделе (в четверг) ожидается с понижением промышленное производство Японии и ВВП за 3-й квартал в предварительной оценке (0,4% vs 0,9%), но данные могут оказаться лучше прогнозов.
В итоге получается, что повышенный спрос на доллары будет угнетаться давлением японского фондового рынка, что может вызвать широкие спекулятивные колебания в диапазоне 96.95-99.40, которые, похоже, начались в прошлый четверг. Наша среднесрочная цель в районе 106.00.
