بدھ کو، یورو/امریکی ڈالر کرنسی کی جوڑی نے اپنی سابقہ مقامی زیادہ سے زیادہ کو اپ ڈیٹ کرنے میں ناکام رہتے ہوئے اصلاحی تحریک کا ایک نیا دور شروع کیا۔ ہم پہلے کہہ چکے ہیں کہ یہ کیوں ضروری ہے۔ اگر پچھلے اونچائیوں کو اپ ڈیٹ نہیں کیا جاتا ہے، تو کوئی اوپر کی سمت رجحان نہیں ہے۔ اس طرح، 1.0010 کی سطح کے قریب قیمت کا الٹ جانا جس کے بعد چلتی اوسط لائن میں گرنا یورو کرنسی کے لیے بہت برا ہے۔ تاہم، ہم نے گزشتہ چند دنوں میں جوڑی کی غیر منطقی ترقی کے بارے میں پہلے ہی بات کی ہے. ہمارا ماننا ہے کہ گزشتہ ہفتے کے واقعات نے امریکی کرنسی کو ایک نئی طاقتور مضبوطی پر اکسانا چاہیے تھا، لیکن یورپی کرنسی کی ترقی کو نہیں۔ ہمارے نقطۂ نظر سے، نانفارمز کافی مضبوط تھے، اور بے روزگاری کی شرح خطرے کی گھنٹی بجانے اور کساد بازاری کے بارے میں چیخنے کے لیے تنقیدی طور پر نہیں بڑھی۔

مزید یہ کہ کساد بازاری سے خود اب بھی بچا جا سکتا ہے۔ کچھ پیشین گوئیوں کا کہنا ہے کہ آنے والے سال میں اس کے وقوع پذیر ہونے کا امکان 35 فیصد سے زیادہ نہیں ہے۔ اور ایک سال بعد، فیڈ پہلے سے ہی کلیدی شرح کو کم کرنا شروع کر سکتا ہے، جو آہستہ آہستہ دوبارہ معیشت میں تیزی لائے گا۔

اس کی بنیاد پر، ہمیں یقین ہے کہ سب سے زیادہ منطقی ترقی یورو میں ایک نیا زوال ہوگا۔ یاد رہے کہ فیڈ کے سابق سربراہ ایلن گرینسپن کا خیال ہے کہ اگلے سال امریکی ڈالر مضبوط ہوگا۔ گولڈمین ساکس نے یورو/ڈالر کی جوڑی کے لیے اپنی 3 ماہ کی پیشن گوئی کو 0.9700 سے کم کر کے 0.9400 کر دیا۔ اس طرح، بہت سے اہم ماہرین کو یقین نہیں ہے کہ اب یورپی کرنسی ایک طویل مدتی اپ ٹرینڈ کی تشکیل کی طرف بڑھے گی۔ ہم اس تشخیص سے پوری طرح متفق ہیں کیونکہ ہم یہ بھی نہیں دیکھتے ہیں کہ یورو طویل فاصلے پر کیسے بڑھ سکتا ہے۔ فیڈ ابھی تک شرح کو بڑھانے سے روکنے کے بارے میں نہیں سوچ رہا ہے، ای سی بی کی شرح کی سطح کے لحاظ سے فیڈ کے ساتھ ملنے کا امکان نہیں ہے، اور یہاں تک کہ یہ دو عوامل اکیلے یہ بتاتے ہیں کہ جوڑی، کم از کم، زیادہ نہیں بڑھے گی اور ایک طویل وقت. اس لیے ہمیں یقین ہے کہ زوال دوبارہ شروع ہو جائے گا۔ ہو سکتا ہے کہ یہ اب بڑے پیمانے پر اور گرنے والا نہیں رہے گا، لیکن یورو 1.1000 تک نہیں بڑھے گا۔

گولڈمین ساکس نے فیڈ کی شرح 5 فیصد پر پیش گوئی کی ہے، لیکن یہ حد نہیں ہوسکتی ہے۔

جیسا کہ اوپر ذکر کیا گیا ہے، تقریباً تمام ماہرین کا خیال ہے کہ فیڈ کی شرح میں اضافہ جاری رہے گا۔ سوال صرف یہ ہے کہ یہ آخر کس سطح تک بڑھے گا۔ یاد رہے کہ سال کے آغاز میں، فیڈ مانیٹری کمیٹی کے سب سے زیادہ "ہاکش" رکن، جیمز بلارڈ نے شرح کو 3.5 فیصد تک بڑھانے کی بات کی تھی۔ اب کسی کو شک نہیں کہ شرح 4.75 فیصد تک بڑھ جائے گی، اور کچھ ماہرین مضبوط نمو کی پیش گوئی کرتے ہیں۔ مثال کے طور پر، گولڈمین ساکس کے ماہرین اقتصادیات کا خیال ہے کہ شرح 5 فیصد تک بڑھ جائے گی۔ ہمیں یقین ہے کہ سب کچھ مہنگائی پر منحصر ہوگا۔ اگر یہ پچھلے دو مہینوں کی طرح سست روی کی شرح دکھاتا ہے تو، فیڈ کو مانیٹری پالیسی کو مزید سخت کرنے کے لیے ضروری بنیادیں ملیں گی۔ فطری طور پر، ریٹ جتنی زیادہ ہوگی، یہ اتنا ہی لمبا بڑھے گا، اور اتنی ہی زیادہ وجہ ہے کہ ڈالر کی بڑھتی ہوئی طلب سے لطف اندوز ہوتے رہیں گے اور کم شرح والے اپنے حریفوں کے مقابلے میں مضبوط ہوں گے۔

ای سی بی کی سربراہ کرسٹین لیگارڈ نے گزشتہ ہفتے کہا تھا کہ ان کا محکمہ بھی بلند افراط زر سے لڑنے کا ارادہ رکھتا ہے۔ پھر بھی، یورپی ریگولیٹر کے معاملے میں، یہ واضح نہیں ہے کہ وہ مالیاتی پالیسی کو سخت کرنے میں کس حد تک جا سکتا ہے۔ ہم پہلے ہی لکھ چکے ہیں کہ یورپی یونین کے تمام ممالک 5 فیصد کلیدی شرح کی صورت میں معیشت پر بوجھ برداشت نہیں کر سکتے۔ زیادہ تر امکان ہے، ای سی بی صورتحال کو "نازک ماس" تک نہیں لائے گا۔ ہم سمجھتے ہیں کہ ای سی بی کہیں بیچ میں رک جائے گا تاکہ افراط زر کو زیادہ سے زیادہ کم کیا جا سکے، لیکن ساتھ ہی، کمزور معیشتوں کی حالت کو تباہ کن حالت میں نہ لایا جائے۔ اس کا مطلب یہ ہوگا کہ شرح زیادہ سے زیادہ 4 فیصد تک بڑھ جائے گی، جو کہ افراط زر کو 2 فیصد تک واپس کرنے کا امکان نہیں ہے۔ لہٰذا، قرض لینے کی قیمت ریاستہائے متحدہ میں زیادہ مہنگی ہوگی، اور بینک ڈپازٹس بھی ریاستہائے متحدہ میں زیادہ منافع بخش ہیں۔ آپ یورپی قرض لے کر اور اسے ریاستہائے متحدہ امریکہ میں جمع پر رکھ کر ابتدائی رقم کما سکتے ہیں۔ یہ ایک مذاق ہے، لیکن یورپ سے بیرون ملک نقدی کا بہاؤ جاری رہ سکتا ہے۔

یورو/ڈالر کرنسی کی جوڑی کی 10 نومبر تک کے آخری پانچ تجارتی دنوں میں اوسط اتار چڑھاؤ 134 پوائنٹس ہے اور اس کی خصوصیت "اعلٰی" ہے۔ اس طرح، ہم توقع کرتے ہیں کہ جوڑی جمعرات کو 0.9897 اور 1.0165 کے درمیان چلے گی۔ ہیکن ایشی انڈیکیٹر کا اوپر کی سمت الٹ جانا اوپر کی حرکت کے دوبارہ شروع ہونے کا اشارہ دیتا ہے۔

قریب ترین معاونت کی سطحیں:

ایس1 - 1.0010

ایس2 - 0.9888

ایس3 - 0.9766

قریب ترین مزاحمت کی سطحیں:

آر1 - 1.0132

آر2 - 1.0254

آر3 - 1.0376

ٹریڈنگ کی سفارشات:

یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی موونگ ایوریج سے اوپر رہتی ہے۔ اس طرح، اب ہمیں 1.0132 اور 1.0165 کے اہداف کے ساتھ نئی لانگ پوزیشنز پر غور کرنا چاہیے اگر ہیکن ایشی اشارے کو اوپر کی طرف پلٹنے کی صورت میں۔ 0.9888 اور 0.9766 کے اہداف کے ساتھ موونگ ایوریج لائن سے نیچے قیمت طے کرنے سے پہلے فروخت دوبارہ متعلقہ ہو جائے گی۔

مثالوں کی وضاحت:

لینیئر ریگریشن چینلز - موجودہ رجحان کا تعین کرنے میں مدد کریں۔ رجحان مضبوط ہے اگر دونوں کو ایک ہی سمت میں ہدایت کی جائے۔

موونگ ایوریج لائن (ترتیبات 20.0، ہموار) – قلیل مدتی رجحان اور اس سمت کا تعین کرتی ہے جس میں اب ٹریڈنگ کی جانی چاہیے۔

مرے کی سطحیں حرکات اور اصلاح کے لیے ہدف کی سطحیں ہیں۔

موجودہ اتار چڑھاؤ کے اشارے کی بنیاد پر، اتار چڑھاؤ کی سطحیں (سرخ لکیریں) ممکنہ قیمت کا چینل ہے جس میں جوڑی اگلا دن گزارے گی۔

سی سی آئی انڈیکیٹر - اس کے اُووَر سولڈ ایریا (-250 سے نیچے) یا اُووَر باؤٹ ایریا (+250 سے اوپر) میں اس کے داخل ہونے کا مطلب ہے کہ مخالف سمت میں ٹرینڈ ریورسل قریب آ رہا ہے۔