اکتوبر میں امریکی خوردہ فروخت میں 1.3 فیصد اضافے نے افراط زر میں تیزی سے سست روی کی باتوں کو کم کر دیا۔ فیڈ حکام نے اس سے قبل اعداد و شمار پر فعال طور پر تبصرہ کیا، مالیاتی پالیسی میں ممکنہ تبدیلیوں کا ذکر کیا، جس نے امید پرستوں کے جذبے کو ٹھنڈا کیا۔ سان فرانسسکو فیڈ کی سربراہ میری ڈیلی نے کہا کہ "اس وقت معطلی میز پر نہیں ہے، یہ بحث کا حصہ بھی نہیں ہے، لیکن اس کے بجائے یہ رفتار کو کم کرنے کے بارے میں ہے۔ جہاں تک شرحوں کو جانا چاہئے، ڈیلی نے "کہیں 4.75 اور 5.25 کے درمیان" کہا اور کہا کہ بے روزگاری کی شرح کو 4.5-5.0 فیصد تک بڑھانا پڑ سکتا ہے۔

کنساس فیڈ کے سربراہ ایستھر جارج نے بھی کہا کہ فیڈ کے لیے اصل چیلنج 70 اور 80 کی دہائی کے تجربے کا حوالہ دیتے ہوئے بہت جلد باز نہ آنا ہے۔ انہوں نے کہا کہ سپلائی چینز میں بہاؤ بدل گیا ہے، لیکن اب اصل محرک قوت لیبر مارکیٹ ہے۔ انہوں نے یہ بھی خبردار کیا کہ افراط زر کو حقیقی سست روی کے بغیر کم نہیں کیا جا سکتا، اس لیے اسے حاصل کرنے کے لیے معیشت کو مندی کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔

جہاں تک فیڈ کے دیگر اراکین کا تعلق ہے، نیویارک کے سربراہ جان ولیمز نے معیشت کو درپیش خطرات اور معیشت کو مستحکم کرنے کی ضرورت پر توجہ مبذول کرائی، جبکہ کرسٹوفر والر نے اپنی ذاتی رائے کا اظہار کرتے ہوئے کہا کہ شرح میں اضافے کی رفتار کو کم کیا جا سکتا ہے لیکن سب کچھ آنے والے ڈیٹا پر منحصر ہوگا۔

چونکہ اگلی افراط زر کی رپورٹ صرف ایک ماہ بعد شائع کی جائے گی، اس لیے اس بات کا امکان نہیں ہے کہ ڈالر ایک اور گرے، خاص طور پر اگر فیڈ شرح کو تبدیل کرنے کا اشارہ نہیں دیتا ہے۔ اس کے بجائے، یہ موجودہ سطحوں پر مستحکم ہو سکتا ہے، وہ ترقی کو دوبارہ شروع کرنے کی کوشش کرتے ہیں۔

امریکی ڈالر/سی اے ڈی

کینیڈا میں سی پی آئی اکتوبر میں 6.9 فیصد وائی/وائی پر مستحکم رہا، 0.7 فیصد کے ماہانہ اضافے کے ساتھ، جو توقعات کے مطابق تھا۔ بینک آف کینیڈا کے تین بنیادی افراط زر کے اشاریوں کی اوسط 5.4 فیصد وائی/وائی تک بڑھ گئی، جو اب بھی ہدف سے کافی زیادہ ہے۔ مہنگائی میں سروس سیکٹر کا حصہ سست ہوگیا ہے، اور اگر اشیاء کی قیمتیں مستحکم رہیں تو افراط زر واپس آنا شروع ہو سکتا ہے۔

مکانات کی قیمتیں اور ہوائی کرایہ بھی تیزی سے کم ہو رہا ہے، اور مالیاتی پالیسی کو سخت کرنے کی کم وجوہات ہیں۔ یہی وجہ ہے کہ رپورٹنگ ہفتے کے دوران سی اے ڈی میں خالص شارٹ پوزیشن 80 ملین سے بڑھ کر -1.38 بلین ہوگئی۔ مندی کا دباؤ برقرار ہے، لیکن کوئی فعال حرکیات نہیں ہے۔ تصفیہ کی قیمت بھی نیچے کی طرف شافٹ کرنے کی کوشش کر رہی ہے، جس سے گہری اصلاح کی توقع کی جا رہی ہے۔

چونکہ کینیڈا میں افراط زر تقریباً امریکہ کے ساتھ ہم آہنگی میں سست ہو رہا ہے، اس لیے امکان نہیں ہے کہ امریکی ڈالر/سی اے ڈی پلٹ جائے۔ فائدہ فی الحال ڈالر کے ساتھ ہے، جس میں 1.3000/70 تک کمی ممکن ہے۔ لیکن اگر معیشت کساد بازاری کے قریب آنے کے آثار دکھاتی ہے، تو صورتحال پلٹ سکتی ہے، اور جوڑی 1.3232 سے اوپر ایک مقامی نیچے بنائے گی، پھر ترقی کو 1.3976 پر دوبارہ شروع کر دے گی۔

امریکی ڈالر/جے پی وائی

تیسری سہ ماہی کے لیے جی ڈی پی کا پہلا ابتدائی تخمینہ جاری کیا گیا۔ تاہم، یہ پچھلے ایک کے مقابلے میں بہت کم تھا۔ بنیادی طور پر اجناس کی اونچی قیمتوں اور کمزور ین کی وجہ سے، تجارتی خسارہ بھی بڑھتا ہی جا رہا ہے۔

بینک آف جاپان کے سربراہ ہاروہیکو کروڈا نے قبل ازیں ایک پریس کانفرنس کی، جس کے دوران انہوں نے ین کی شرح تبادلہ کے استحکام پر زور دیا۔ یہ بحالی کی پہلی علامت ہے، لیکن اب تک پیداوار کے ہدف کی پالیسی کو تبدیل کرنے کے لیے کسی حقیقی اقدامات کا اعلان نہیں کیا گیا ہے۔ کسی بھی صورت میں، ین کی فعال کمزوری دوبارہ شروع ہونے کا امکان نہیں ہے۔

جہاں تک پوزیشننگ کا تعلق ہے، جے پی وائی پر خالص مختصر پوزیشنیں -6.46 ارب پر عملی طور پر کوئی تبدیلی نہیں کی گئیں۔ مندی کا دباؤ واضح ہے، اور تخمینہ قیمت کم ہوتی جارہی ہے۔ ایک تصحیح طویل ہونے کا امکان نہیں ہے۔

اگرچہ امریکہ میں مہنگائی میں سست روی اور بینک آف جاپان کی ایک اور مداخلت نے ین کو 139.40/90 تک درست کرنے کی اجازت دی، خاص طور پر موجودہ ماحول میں، گہری کمی کا امکان نہیں ہے۔ ایسا منظر نامہ صرف اس وقت ہوگا جب بینک آف جاپان کی طرف سے ایک اور مداخلت ہو اور فیڈ کی طرف سے ایک مضبوط اشارہ ہو کہ شرح نمو سست ہو جائے گی۔

اس کا مطلب یہ ہے کہ ین اپنی تہہ تک پہنچ چکا ہے، اور 137.65 کے ارد گرد تجارت شروع کر دے گا۔ 151.92 سے اوپر جانے کا امکان نہیں ہے کیونکہ یہ 144.80/145/50 تک محدود ہوگا۔