نیو یارک فیڈرل ریزرو نے جولائی 2023 کے لیے صارفین کی توقعات کا سروے شائع کیا، اوسط افراط زر کی توقعات تینوں افقوں پر گر گئی، جو ایک سال کے لیے 3.8 فیصد سے گر کر 3.5 فیصد ہوگئی - اپریل 2021 کے بعد کمترین سطح، اور 3.0 فیصد سے 2.9 فیصد تک تین اور پانچ سال آگے۔

یو ایس ٹی کی پیداوار بڑھ رہی ہے، جو چین کی طرف سے منفی سگنلز کی وجہ سے ایشیا میں منفی جذبات کے ساتھ ساتھ جاپانی ین پر دباؤ ڈال رہا ہے اور امریکی ڈالر کو سپورٹ کر رہا ہے۔

چین کی معیشت، جو آسٹریلیا اور نیوزی لینڈ دونوں کے لیے ایک اہم تجارتی شراکت دار ہے، سست ہو رہی ہے۔ جولائی میں صنعتی پیداوار کی نمو 4.4 فیصد سے گر کر سال بہ سال 3.7 فیصد ہوگئی، فکسڈ کیپٹل انویسٹمنٹ 6.8 فیصد سے 3.7 فیصد ہوگئی۔ تجارتی توازن میں اضافہ ہوا، لیکن یہ نمو برآمدات میں اضافے کی نہیں بلکہ درآمدات میں تیزی سے کمی کی عکاسی کرتی ہے، بنیادی طور پر خام مال کی، جو پیداوار میں مزید سست روی کا باعث بنے گی۔ گھریلو مانگ کمزور ہو رہی ہے، جولائی میں خوردہ فروخت میں ایک ماہ قبل 3.1 فیصد کے مقابلے میں 2.8 فیصد اضافہ ہوا۔

چین کی اقتصادی سست روی کا لازمی طور پر آسٹریلیا اور نیوزی لینڈ کی برآمدات پر اثر پڑے گا، جس سے ان ممالک کی کرنسیوں پر بھی دباؤ پڑے گا۔

اب تک، رجحان جی10 کرنسیوں کے مقابلے میں امریکی ڈالر کے مسلسل مضبوط ہونے کے حق میں ہے، کیونکہ عالمی اقتصادی ترقی کے بنیادی محرک کے طور پر خطرے کی مانگ میں کمی آتی ہے، اور ڈالر کی بنیادی محفوظ پناہ گاہ کے طور پر کوئی مثال نہیں ملتی، جیسا کہ جاپانی ین نمایاں طور پر پیداوار میں پیچھے ہوتی ہے

این زیڈ ڈی/امریکی ڈالر

گزشتہ ہفتے شائع ہونے والے نیوزی لینڈ کے ریزرو بینک کے افراط زر کی توقعات کے سروے میں کچھ پیش رفت دکھائی گئی۔ صرف اشارے جس میں اضافہ ہوا وہ دو سالہ توقعات تھا، جو 2.79 فیصد سے 2.83 فیصد تک بڑھ گیا۔ تاہم، دیگر پیشین گوئیوں نے مخالف حرکیات ظاہر کیں - ایک سال کی پیشن گوئی 11 بیسس پوائنٹس کی کمی سے 4.17 فیصد، 5 اور 10 سال کی پیشن گوئی بالترتیب 2.25 فیصد اور 2.22 فیصد تک کم ہوگئی۔

مرکزی بینک کے اقدامات کو پیش کرنے کے لیے افراط زر کی توقعات اہم ہیں۔ اس وقت ہم کہہ سکتے ہیں کہ اعداد و شمار اتنے غیر مبہم نہیں ہیں کہ آر بی این زیڈ کو موجودہ حکمت عملی کو ترک کرنے پر مجبور کر دیں، اگلی میٹنگ میں توقع ہے کہ شرح کو 5.5 فیصد پر برقرار رکھا جائے گا اور آر بی این زیڈ نگرانی جاری رکھے گا۔ یہ فرض کیا جاتا ہے کہ اگر آر بی این زیڈ دوبارہ شرح بڑھاتا ہے، تو یہ نومبر سے پہلے نہیں ہوگا، اس وقت تک بہت کچھ بدل سکتا ہے۔

آر بی این زیڈ منگل کو ایک میٹنگ کرنے والا تھا۔ چونکہ شرح میں کوئی تبدیلی نہ ہونے کی توقع ہے، اس لیے نتائج کے جواب میں این زیڈ ڈی کی قیمتوں میں کچھ کمی کا امکان ہے۔

این زیڈ ڈی میں قیاس آرائی پر مبنی پوزیشننگ -120 ملین کی ہفتہ وار تبدیلی کے ساتھ، -22 ملین کے بیئرش تعصب کے ساتھ، غیر جانبدار رہتی ہے، یعنی کم سے کم۔ اس حقیقت کے باوجود کہ نیوزی لینڈ کے بانڈ کی پیداوار یو ایس ٹی کی پیداوار سے زیادہ ہے، حسابی قیمت کم ہو رہی ہے۔

کیوی کو، جیسا کہ توقع تھی، اصلاحی ترقی کی کوئی بنیاد نہیں ملی۔ جوڑی 0.5978 ہدف تک پہنچ گئی ہے، اور اب ہم توقع کرتے ہیں کہ یہ 0.5870/5900 پر بیئرش چینل کے نچلے بینڈ کی طرف بڑھے گی۔

اے یو ڈی/امریکی ڈالر

منگل کی صبح شائع ہونے والے ریزرو بینک آف آسٹریلیا کے منٹس کا اے یو ڈی کوٹس پر کوئی خاص اثر نہیں ہوا۔ منٹس نے اس بات کی تصدیق کی کہ آر بی اے نے یکم اگست کی میٹنگ میں شرحوں میں اضافے پر غور کیا لیکن افراط زر کی رفتار میں کمی کے اشارے کو "حوصلہ افزا" قرار دینے کا انتخاب کیا۔ اس طرح، شرح میں کوئی تبدیلی نہیں کی گئی تھی.

دوسری سہ ماہی میں افراط زر کی شرح توقع سے زیادہ گہرائی میں گر گئی، اور جی ڈی پی کی پیشن گوئی 2023 میں 0.7 فیصد کی سست شرح نمو کی توقع کرتی ہے۔ جون میں بے روزگاری 3.5 فیصد پر رہی، جو اجرت میں اضافے اور اس کے نتیجے میں، افراط زر کو سہارا دے گی۔ مجموعی طور پر معیشت کی رفتار سست ہونا شروع ہو گئی ہے اور اس وجہ سے مہنگائی بھی کم ہونا شروع ہو گئی ہے لیکن گراوٹ کی شرح اب بھی بہت کم ہے۔ اب بھی ایک موقع ہے کہ، ایک وقفے کے بعد، آر بی اے دوبارہ ایک یا دو بار شرح بڑھا دے گا، اور یہ امکان اے یو ڈی کو ڈالر کے مقابلے میں بہت نیچے گرنے سے روک دے گا۔

اے یو ڈی میں خالص مختصر پوزیشن رپورٹنگ ہفتے کے دوران 599 ملین کم ہو کر -2.826 ارب ہوگئی۔ اس کے باوجود، حسابی قیمت نیچے جا رہی ہے، یعنی اس وقت مالی بہاؤ کی سمت واضح طور پر آسٹریلوی ڈالر کے حق میں نہیں ہے۔

جیسا کہ توقع کی گئی تھی، تھوڑا سا زیادہ درست کرنے کے بعد، 0.6460 پر مقامی کم کا دوبارہ ٹیسٹ ہوا۔ یہ ٹیسٹ اب تک ناکام رہا تھا، جیسا کہ سپورٹ کا انعقاد کیا گیا تھا، لیکن اب بھی منفی پہلو کی طرف ایک اور لہر کا بہت زیادہ امکان ہے۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ یہ گرتا رہے گا، جس کا بنیادی ہدف 0.6330/50 پر چینل کا نچلا بینڈ ہے۔