یورو/امریکی ڈالر کرنسی کی جوڑی نے پیر کو ایک بار پھر "ذہنی حیرت انگیز" اتار چڑھاؤ کا مظاہرہ کیا۔ تاہم، اس بار، اس طرح کے منظر نامے کا آسانی سے اندازہ لگایا جا سکتا تھا۔ بات یہ ہے کہ اس وقت، کرنسی منڈی میں اتار چڑھاؤ عام طور پر بہت کم ہے، اور پیر کے روز جب روایتی طور پر کچھ خبریں اجراء ہوتی ہیں، تو یہ اکثر مکمل طور پر غائب ہوتی ہے۔ دن کی واحد رپورٹ - یورپی یونین میں افراط زر کے بارے میں - تاجروں کے درمیان کسی قسم کے جذبات کو نہیں بھڑکا۔ ہم نے اس کے بارے میں پہلے ہی خبردار کر دیا تھا، جیسا کہ رپورٹ میں دوسرا تخمینہ لگایا گیا ہے، جو پہلے سے شاذ و نادر ہی مختلف ہوتا ہے۔ اگر کوئی اختلافات نہیں ہیں، تو مارکیٹ کے رد عمل کا کوئی سبب نہیں ہے۔

لہٰذا، یورپی یونین میں افراط زر پہلے ہی 2.6 فیصد تک گر گیا ہے۔ ای سی بی کے نمائندوں کے خدشات کے باوجود، ہم اس طرح کی سست رفتاری کو پر اعتماد اور مثبت کہیں گے۔ مثال کے طور پر، ریاستہائے متحدہ اور برطانیہ میں مہنگائی زیادہ آہستہ آہستہ کم ہو رہی ہے۔ اس طرح، یہ کافی توقع کی جاتی ہے کہ "بڑے تین" کا پہلا مرکزی بینک فیڈ نہیں بلکہ ای سی بی ہوسکتا ہے۔ یاد رہے کہ صرف دو ماہ قبل، منڈی کو 100 فیصد یقین تھا کہ فیڈ سب سے پہلے مانیٹری پالیسی میں نرمی کا آغاز کرے گا۔ تاہم، حقیقت میں، یہ ای سی بی ہونا چاہئے۔ اس تمام وقت (پچھلے دو ماہ)، ہم نے بار بار ذکر کیا ہے کہ فیڈ کے پاس شرح میں کمی کے ساتھ جلدی کرنے کی کوئی وجہ نہیں ہے۔ افراط زر ہدف سے بہت دور ہے، اور معیشت بلند شرحوں کے باوجود بہترین حالت میں ہے۔ ہم صحیح تھے۔

اب وقت آگیا ہے کہ منڈی یہ تسلیم کرے کہ یہ غلط تھا۔ اگر یورپی کرنسی ای سی بی اور فیڈ کی شرحوں کے حوالے سے منڈی کی توقعات کی بنیاد پر ایک طویل عرصے سے بڑھ رہی ہے، تو اب امریکی کرنسی کو طویل عرصے تک ترقی دکھانی چاہیے، کیونکہ توقعات اس کے بالکل برعکس ہیں۔ یہ معلوم نہیں ہے کہ یورپی ریگولیٹر 2024 کے لیے کتنے نرمی کے اقدامات کا ارادہ رکھتا ہے، لیکن مارکیٹ کو فیڈ سے شرح میں 3 سے زیادہ کمی کی توقع نہیں ہے۔ یہ اعداد و شمار سال کے آغاز میں مارکیٹ کی جانب سے متوقع 6-7 شرحوں میں کمی کے ساتھ تیزی سے متضاد ہے۔ دوسرے الفاظ میں، فیڈ کی مانیٹری پالیسی کے لیے توقعات سخت ہو گئی ہیں، جبکہ ای سی بی کی مانیٹری پالیسی کے لیے توقعات نرم ہو گئی ہیں۔ اور ہم سمجھتے ہیں کہ یورو کے مقابلے میں امریکی ڈالر کے مسلسل بڑھنے کی یہ ایک بہت بھاری وجہ ہے۔

اصولی طور پر، پچھلے نو مہینوں میں، یہ واقعی بڑھ رہا ہے۔ لیکن یہ بہت کمزور اور بہت ہچکچاتے ہوئے بڑھ رہا ہے۔ ہم سمجھتے ہیں کہ جوڑا قیمت کی برابری کے قریب، یا کم از کم 1.04 ڈالر کی سطح کے قریب ہونا چاہیے۔ تاہم، منڈی اب بھی فروخت کے لیے جلدی نہیں کر رہی ہے، حالانکہ یہ سمجھتا ہے کہ بنیادی اور میکرو معاشی پس منظر اب ڈالر کو بہت زیادہ سپورٹ کرتا ہے۔ ہمیں اس پر یقین ہے کیونکہ یہاں کوئی دوسری رائے نہیں ہو سکتی۔

پیر کے آخر میں، یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی موونگ ایوریج لائن سے نیچے رہا، اس لیے نئے قلیل مدتی رجحان کو منسوخ نہیں کیا گیا ہے۔ لہٰذا، کسی بھی صورت میں، ہمیں اب صرف نیچے کی حرکت کی توقع کرنی چاہیے۔ فیڈ میٹنگ سے، کسی کو اس کے برعکس ڈالر کے لیے اضافی حمایت کی توقع کرنی چاہیے۔ موجودہ ہفتے کے دوران کرسٹین لیگارڈ اور لوئس ڈی گینڈوس کی تقریروں سے ای سی بی کے موقف میں تبدیلی کی طرف اشارہ کرنے کا امکان نہیں ہے۔

19 مارچ تک گزشتہ 5 تجارتی دنوں میں یورو/ڈالر کرنسی جوڑے کی اوسط اتار چڑھاؤ 45 پوائنٹس ہے اور اسے "کم" کے طور پر نمایاں کیا گیا ہے۔ اس طرح، ہم توقع کرتے ہیں کہ جوڑا منگل کو 1.0823 اور 1.0913 کی سطح کے درمیان چلے گا۔ سینئر لکیری ریگریشن چینل اب بھی نیچے کی طرف اشارہ کرتا ہے، اس لیے عالمی نیچے کا رجحان اب بھی برقرار ہے۔ سی سی آئی اشارے کی زیادہ فروخت ہونے والی حالت اوپر کی طرف تصحیح کی ضرورت بتاتی ہے، لیکن ہم اب بھی یورپی کرنسی میں کمی کی توقع کرتے ہیں۔

قریب ترین معاونت کی سطحیں:

ایس1 - 1.0864

ایس2 - 1.0834

ایس3 - 1.0803

قریب ترین مزاحمت کی سطحیں:

آر1 - 1.0895

آر2 - 1.0925

آر3 - 1.0956

تجارتی سفارشات:

یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی موونگ ایوریج لائن کے نیچے واقع رہتی ہے۔ اس طرح، 1.0834 اور 1.0823 کے اہداف کے ساتھ مختصر پوزیشن پر رہنا ممکن ہے۔ اگر منڈی آخر کار اسی طرح کی ڈالر کی فروخت سے دستبردار ہو جاتی ہے، تو امریکی کرنسی جلد ہی 7ویں سطح تک بڑھ سکتی ہے۔ اور طویل مدت میں، 1.0200 کی سطح تک۔ جوڑے کی کافی لمبی ترقی کے بعد (جسے ہم اصلاح سمجھتے ہیں)، ہمیں لمبی پوزیشنوں پر غور کرنے کی کوئی وجہ نظر نہیں آتی۔ یہاں تک کہ اگر قیمت حرکت پذیری اوسط سے زیادہ مضبوط ہو جائے۔

مثالوں کی وضاحت:

لکیری ریگریشن چینلز - موجودہ رجحان کا تعین کرنے میں مدد کریں۔ اگر دونوں ایک ہی سمت میں اشارہ کر رہے ہیں، تو اس کا مطلب ہے کہ رجحان فی الحال مضبوط ہے۔

موونگ ایوریج لائن (ترتیبات 20.0، ہموار) - قلیل مدتی رجحان اور اس سمت کا تعین کرتی ہے جس میں اب ٹریڈنگ کی جانی چاہیے۔

مرے کی سطحیں - نقل و حرکت اور اصلاح کے لیے ہدف کی سطحیں۔

اتار چڑھاؤ کی سطحیں (سرخ لکیریں) - قیمت کا ممکنہ چینل جس میں جوڑی اگلے دن گزارے گی، موجودہ اتار چڑھاؤ کے اشارے کی بنیاد پر۔

سی سی آئی انڈیکیٹر - زیادہ فروخت شدہ علاقہ (-250 سے نیچے) یا زیادہ خریدا ہوا علاقہ (+250 سے اوپر) میں اس کا داخلہ اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ مخالف سمت کی طرف ایک رجحان الٹ رہا ہے۔