بدھ کو، یورو / یو ایس ڈی نے دن بھر ایک مضبوط اوپر کی حرکت دکھائی۔ جب کہ دن کے پہلے نصف میں تحریک انتہائی کمزور تھی، مارکیٹ پٹریوں سے اتر گئی اور امریکی افراط زر کی رپورٹ شائع ہونے سے پہلے اور اس کے فوراً بعد امریکی ڈالر سے چھٹکارا پانے کے لیے دوڑ پڑی۔ نوٹ کریں کہ اس جائزے میں فیڈرل ریزرو میٹنگ اور فیڈ چیئر جیروم پاول کی تقریر کے نتائج پر غور نہیں کیا گیا ہے۔ جیسا کہ ہم نے پہلے بھی کئی بار ذکر کیا ہے، بہتر ہے کہ ایسے اہم واقعہ کا تجزیہ ایک دن بعد نہ ہو، جب مارکیٹ میں تناؤ کم ہو جائے۔

آئیے مہنگائی کی رپورٹ پر واپس آتے ہیں۔ ہیڈ لائن کنزیومر پرائس انڈیکس میں مئی میں سال بہ سال 3.3% اضافہ ہوا جو کہ 3.4% سے صرف 0.1% کمی ہے۔ بنیادی افراط زر 3.6% سے 3.4% تک کم ہو گیا۔ تو یہ کیا بدلتا ہے؟ بنیادی طور پر، کچھ بھی نہیں. ہیڈ لائن افراط زر ابھی بھی ہدف کی سطح سے بہت دور ہے، اور فیڈ مانیٹری پالیسی میں نرمی شروع نہیں کر سکتا۔ آئیے اس رپورٹ میں مزید گہرائی میں ڈوبتے ہیں۔ ٹھیک ایک سال پہلے جون 2023 میں سی پی آئی گر کر 3 فیصد رہ گیا تھا۔ یہ کہا جا سکتا ہے کہ گزشتہ 12 مہینوں میں مہنگائی نہ صرف کم ہونے میں ناکام رہی ہے بلکہ اس میں تیزی آئی ہے۔ یہ پہلے ہی ممکنہ فیڈ ریٹ کٹ کے خلاف کام کرتا ہے۔ مزید برآں، آئیے گزشتہ سال کے دوران افراط زر میں ہونے والی تبدیلیوں کو دیکھتے ہیں۔ 3% سے بڑھ کر 3.7% ہو گیا، پھر 3.1% ہو گیا، پھر 3.5% ہو گیا، اور اب گر کر 3.3% ہو گیا ہے۔ جیسا کہ ہم دیکھ سکتے ہیں، یہ تقریباً ہر وقت 3.0% اور 3.5% کے درمیان اتار چڑھاؤ رہا ہے۔

اس طرح، مئی میں 3.3 فیصد کی کمی سے کوئی اہم نتیجہ اخذ نہیں کرنا چاہیے۔ سال بہ سال 0.1% کی تبدیلی محض شور ہے، رجحان نہیں۔ اس کے باوجود، مارکیٹ نے اس رپورٹ پر ایسا ردعمل ظاہر کیا جیسے افراط زر 3% یا اس سے بھی کم ہو گیا ہو۔ ہم اس بات سے اتفاق کرتے ہیں کہ سی پی آئی میں زیادہ نمایاں کمی امریکی ڈالر میں گراوٹ کا باعث بن سکتی تھی، لیکن ہم نہیں مانتے کہ اس سے مجموعی رجحان پر اثر پڑے، جو شاید چند دن پہلے ہی نیچے کی طرف چلا گیا تھا۔ لہذا، ہم توقع کرتے ہیں کہ یورو اپنی کمی کو دوبارہ شروع کرے گا اور ڈالر تقریبا کسی بھی منظر نامے میں مضبوط ہوگا۔

یقیناً، ہم یہ حکم نہیں دے سکتے کہ مارکیٹ کو کس طرح تجارت کرنی چاہیے۔ اس کے اعمال کی درست پیشین گوئی کرنا ناممکن ہے۔ اس طرح، اس بات کا امکان ہے کہ اپ ٹرینڈ، جو پچھلے دو مہینوں سے 4 گھنٹے کے ٹائم فریم پر بن رہا ہے، دوبارہ شروع ہو سکتا ہے۔ تاہم، اس صورت میں، ہمیں وہی نتیجہ اخذ کرنا پڑے گا جو ہمارے پاس گزشتہ چند ہفتوں میں ہے — مارکیٹ غیر منطقی وجوہات کی بنا پر یورو خرید رہی ہے۔ گزشتہ ہفتے یورپی مرکزی بینک نے کلیدی شرح کو کم کرنے کا فیصلہ کیا، جس سے مانیٹری نرمی کے پورے دور کا آغاز ہوا۔ دریں اثنا، مہنگائی میں مئی کی سست روی کے باوجود، فیڈ کے پاس مستقبل قریب میں شرحیں کم کرنا شروع کرنے کا موقع نہیں ہے۔ اگر یورو اس طرح کے بنیادی حالات میں اپنا رجحان دوبارہ شروع کرتا ہے، تو اس جوڑے کی حرکت کا "منطق" اور "عقلیت" کے تصورات سے کوئی تعلق نہیں ہوگا۔ تاہم، نتیجہ اخذ کیا جانا چاہیے جب مارکیٹ آخر کار سیٹل ہو جائے اور فیڈ میٹنگ کے نتائج اور پاول کی تقریر پر مناسب ردعمل ظاہر کرے۔

جون13 تک گزشتہ پانچ تجارتی دنوں میں یورو / یو ایس ڈی پئیر کی اوسط اتار چڑھاؤ 76 پپس ہے، جسے اوسط قدر سمجھا جاتا ہے۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ پئیر جمعرات کو 1.0771 اور 1.0923 کی سطح کے درمیان چلے گی۔ اعلی لکیری ریگریشن چینل اوپر کی طرف مڑ گیا ہے، لیکن عالمی نیچے کا رجحان برقرار ہے۔ سی سی آئی انڈیکیٹر اوور سیلڈ ایریا میں داخل ہوا، لیکن اس وقت ہمیں امید نہیں ہے کہ اپ ٹرینڈ دوبارہ شروع ہوگا۔

قریب ترین سپورٹ لیولز

ایس 1 - 1.0803

ایس 2 - 1.0742

ایس 3 - 1.0681

قریب ترین ریزسٹنس لیولز

آر1 - 1.0864

آر 2 - 1.0925

آر 3 - 1.0986

تجارتی تجاویز

یورو / یو ایس ڈی پئیر عالمی کمی کا رجحان برقرار رکھتا ہے، لیکن 4-ہفتہ وار ٹائم فریم پر، یہ ایک بار پھر متحرک اوسط سے زیادہ مستحکم ہو گیا ہے۔ اس طرح، طویل پوزیشنیں اس وقت باضابطہ طور پر متعلقہ ہو گئی ہیں، لیکن ہم اب بھی جوڑی خریدنے کے بارے میں شکوک و شبہات کا شکار ہیں۔ بدقسمتی سے، کل مارکیٹ نے افراط زر کی رپورٹ پر ردعمل ظاہر کیا گویا فیڈ نے شرح کو 0.5% کم کر دیا۔ قیمت موونگ ایوریج لائن سے نیچے آنے کے بعد مختصر پوزیشنوں پر واپس جانا ممکن ہو گا۔

تمثیل کی وضاحت

• لکیری ریگریشن چینلز - موجودہ رجحان کا تعین کرنے میں مدد کرتا ہے۔ اگر دونوں ایک ہی سمت میں ہیں، تو اس کا مطلب ہے کہ رجحان فی الحال مضبوط ہے۔
  موونگ ایوریج لائن (ترتیبات 20.0، ہموار) - قلیل مدتی رجحان اور اس سمت کا تعین کرتی ہے جس میں فی الحال ٹریڈنگ کی جانی چاہیے۔
  مرے لیولز - حرکات اور اصلاح کے لیے ہدف کی سطح۔
  اتار چڑھاؤ کی سطحیں (سرخ لکیریں) - موجودہ اتار چڑھاؤ کے اشارے کی بنیاد پر ممکنہ قیمت کا چینل جس میں جوڑا اگلے دن گزارے گا۔
  سی سی آئی انڈیکیٹر - زیادہ فروخت ہونے والے علاقے (-250 سے نیچے) یا زیادہ خریدے ہوئے علاقے (+250 سے اوپر) میں اس کے داخل ہونے کا مطلب ہے کہ مخالف سمت میں رجحان کو تبدیل کرنا قریب ہے۔