چار گھنٹے کے چارٹ پر یورو / یو ایس ڈی انسٹرومنٹ کے لیے ویو انداز تبدیل ہو گیا ہے۔ اگر ہم اس ٹرینڈ سیگمنٹ کا تجزیہ کریں جو ستمبر 2022 میں شروع ہوا تھا، جب یورپی کرنسی 0.9530 کی سطح تک گر گئی تھی، تو ہم دیکھتے ہیں کہ ہم ایک اوپر کی طرف جانے والی سیٹ آف ویوز کے اندر ہیں۔ تاہم، اس سیگمنٹ میں بڑے پیمانے پر ویوز کی نشاندہی کرنا مشکل ہے۔ دوسرے الفاظ میں، یہاں کوئی واضح، ایمپلس ٹرینڈ نہیں ہے۔ ہم مسلسل تین اور پانچ ویوو کے ڈھانچے کا مشاہدہ کر رہے ہیں۔ مارکیٹ نے گزشتہ سال جولائی کی چوٹی سے ایک واضح تین لہر کا نیچے کا نمونہ تشکیل نہیں دیا ہے۔ پہلے، ایک ویو نیچے آئی جو پچھلی ویوز کی نچلی سطحوں کو اوور لیپ کر گئی، پھر ایک گہری ویو اوپر آئی، اور اب ساتویں مہینے کے لیے، کچھ غیر واضح بن رہا ہے۔

جنوری 2024 سے، میں صرف دو اے بی سی تین لہر کے ڈھانچے کی نشاندہی کر سکتا ہوں جن کا ریورسل پوائنٹ 16 اپریل پر ہے۔ لہذا، سب سے پہلے سمجھنے کی بات یہ ہے کہ یہاں کوئی ٹرینڈ نہیں ہے۔ موجودہ ویو c کی تکمیل کے بعد، ایک نئی تین لہر کے نیچے کے نمونے کی تعمیر شروع ہو سکتی ہے۔ 16 اپریل سے ٹرینڈ سیگمنٹ پانچ ویوز کی شکل اختیار کر سکتا ہے لیکن یہ بھی اصلاحی ہو گا۔ ایسی صورت حال میں، میں یورو کرنسی کے طویل مدتی اضافے پر یقین نہیں رکھ سکتا۔

سپورٹ پوائنٹ یورو کو نیچے کھینچ سکتی ہے۔

بدھ کے روز، یورو / یو ایس ڈی کی شرح میں مزید 50 بیس پوائنٹس کا اضافہ ہوا، جو کہ پچھلے چند مہینوں میں حرکات کی امپلیٹیوڈ کو دیکھتے ہوئے کافی زیادہ ہے۔ سب سے اہم بات، مجھے یورپی کرنسی کے لئے نئی مانگ کی وجوہات سمجھ میں نہیں آ رہی ہیں۔ آج، یورو زون نے جون کے لئے حتمی افراط زر کی رپورٹ جاری کی۔ ابتدائی اندازوں کی طرح، کور اور ہیڈ لائن افراط زر سالانہ 2.5% اور 2.9% تھی۔ یہ قدریں مارکیٹ کی توقعات کے مطابق تھیں۔ لہذا، یورو آج کیوں بڑھا؟

میں یہ سوال کئی دنوں سے پوچھ رہا ہوں لیکن ابھی تک جواب تلاش نہیں کر سکا۔ ویو پیٹرن میں کافی تبدیلیاں آئی ہیں، اور اس وقت یہ یورو کی مزید مانگ کی حمایت کرتا ہے، کیونکہ ویو سی اب کی نسبت بہت طویل ہو سکتی ہے۔ یہ حیرت کی بات نہیں ہوگی۔ مارکیٹ امریکی کرنسی کو فیڈ کی شرح کٹوتی کی توقع کی بنیاد پر ضائع کر رہی ہے۔ سی ایم ای فیڈ واچ ٹول کے مطابق، اس منظر نامے کے 95% ہونے کا امکان ہے۔ افراط زر کی رپورٹ، جس نے کوئی تبدیلی یا انحراف نہیں دکھایا، انسٹرومنٹ کے نئے اضافے کی وجہ نہیں بن سکتی۔

مندرجہ بالا کے پیش نظر، کوٹس میں اضافہ موجودہ ویو پیٹرن کے مطابق ہے، لیکن خبر کے پس منظر پر مارکیٹ کا ردعمل بہت مبہم نظر آتا ہے۔ بلاشبہ، ستمبر میں ایف او ایم سی کی شرح کٹوتی کا عنصر (جو ابھی تک غیر مصدقہ ہے) ایک مضبوط عنصر ہے، اور مارکیٹ اس پر طویل عرصے تک ردعمل ظاہر کر سکتی ہے۔ لیکن پچھلے تین ہفتوں کے دوران، ایسا لگتا ہے کہ ڈالر کے لئے کوئی بھی مثبت خبر نہیں آئی ہے۔ اور یہ سچ نہیں ہے۔

عمومی نتائج

یورو / یو ایس ڈی کے تجزیہ کی بنیاد پر، انسٹرومنٹ نے اصلاحی ڈھانچوں کی ایک سیریز کی تعمیر کی طرف منتقل کیا ہے۔ موجودہ پوزیشنوں سے، اضافہ تین لہر یا پانچ لہر کے اصلاحی ڈھانچے کے فریم ورک کے اندر جاری رہ سکتا ہے۔ لہذا، یورو کرنسی کے اضافے کے اہداف کی نشاندہی کرنا مشکل ہے۔ انسٹرومنٹ 10-فگر مارک تک پہنچ سکتا ہے، لیکن اس سے آگے، ایک نئی گہری اصلاحی لہر کی پیروی کا امکان ہے۔ ایک نئی نیچے کی (اور بھی اصلاحی) ویوز کی سیریز کی تشکیل بھی ممکن ہے جس کے اہداف تقریباً 6-فگر مارک یا اس سے کم ہوں۔

ایک اعلیٰ ویو اسکیل پر، یہ بھی نظر آتا ہے کہ ویو پیٹرن پیچیدہ ہو رہا ہے۔ ہمیں شاید ویوز کی ایک اوپر کی سیٹ نظر آئے گی، لیکن اس کی لمبائی اور ساخت کا ابھی تصور کرنا مشکل ہے۔

میرے تجزیے کے بنیادی اصول

ویو ڈھانچے کو سادہ اور قابل فہم ہونا چاہئے۔ پیچیدہ ڈھانچے کو کھیلنا مشکل ہے اور اکثر بدل جاتے ہیں۔

اگر مارکیٹ کی صورتحال میں اعتماد ہے، تو اس میں داخل ہونے سے گریز کرنا بہتر ہے۔

حرکت کی سمت میں کبھی بھی 100% یقین نہیں ہوسکتی۔ حفاظتی آرڈرز سٹاپ لاس کو یاد رکھیں۔

ویو تجزیہ کو دیگر اقسام کے تجزیے اور تجارتی حکمت عملیوں کے ساتھ ملایا جا سکتا ہے۔