Os mercados de ações dos EUA encerraram as negociações quarta-feira com um declínio acentuado em meio a relatos de que a curva de rendimentos de títulos de 10 e 2 anos entrou em território negativo pela primeira vez desde 2007. Isso poderia ser considerado uma inclusão oficial de um contador, contando dias antes da recessão. Os mercados esquecem instantaneamente que a inflação de julho subiu mais do que as previsões, indicando que a demanda do consumidor ainda está crescendo de forma constante. Enquanto isso, os preços de importação e exportação aumentaram 0,2% em julho, com previsões de crescimento zero, o que também indica uma evolução positiva.
A inversão da curva de juros é apenas uma das causas do declínio do mercado, mas a segunda veio da China. O crescimento da produção industrial em julho em 4,8% é o pior resultado em 17 anos. Além disso, o crescimento das vendas no varejo foi mais fraco do que as previsões em 7,6%, contra 9,8% no mês anterior.
Em primeiro lugar, se os dados dos EUA provocam a reação de instrumentos financeiros, os investidores são guiados por certas tendências nos rendimentos dos ativos e nos níveis de risco, a China adquiriu nos últimos anos o status de motorista para os mercados asiático e de commodities. A estabilidade da economia chinesa indica a estabilidade do mercado de matérias-primas e a produção global, bem como a desaceleração que sinaliza o início de um período de recessão comercial. Um aspecto característico nos últimos meses é uma desaceleração das importações de minério de ferro para 1,2% ao ano e uma queda nas importações de cobre de 7,1% a / a, o que indica uma desaceleração na produção de bens tecnológicos.
O crescente deficit comercial nos Estados Unidos e na China está quebrando recordes. A tendência não tem sinais de mudança, apesar das tentativas desesperadas de Trump. Isso significa que a escalada é inevitável, e a retirada dos EUA da OMC pode não ser o último passo na batalha pela liderança mundial.
Nas condições atuais, a espera pela retomada da atividade econômica está se tornando cada vez mais ilusória. A tendência de crescimento na demanda por ativos de proteção está se desenvolvendo. Portanto, o crescimento do ouro e a demanda por títulos parecem naturais e lógicos. Apenas o fortalecimento do dólar pode impedir o crescimento do ouro devido à retirada da parte de liquidez do Tesouro dos EUA para restaurar uma única conta do Tesouro (GCA).
Nos próximos dias, devemos esperar o desenvolvimento de processos negativos na economia global. A demanda pelo ouro e títulos será estável e portos-seguros, como o iene e o franco, estarão em alta demanda. As moedas de petróleo e commodities estão sob pressão.
Par USD/CAD
Contra o pano de fundo da falta de notícias macroeconômicas, o dólar canadense conseguiu ficar abaixo do máximo do comércio mensal em 1,3345. Apesar do crescimento do pânico, é principalmente na faixa lateral. Parte da razão é uma recuperação parcial dos preços do petróleo a partir dos mínimos de 8 de agosto, mas a principal razão ainda é a baixa probabilidade de corte da taxa pelo Banco do Canadá, já que a inflação excede o nível alvo de 2%. O crescimento médio dos salários em julho foi de 4,5%, o que permite contar com a demanda constante do consumidor.
O Loonie não tem direção e a negociação no intervalo é o cenário mais provável. Se uma nova onda de pânico cobrir os mercados, é provável que haja uma quebra de resistência de 1,3345 e um crescimento para 1,3420 / 35. Caso contrário, o desvio lento para o limite do canal de 1.3230 / 35 é provável.
Par USD/JPY
O iene mantém uma vantagem em relação ao dólar. Primeiramente, é devido à demanda como moeda protetora e, em segundo lugar, devido a dados inesperadamente fortes sobre a produção industrial em junho, que apoiarão os exportadores. As encomendas de produtos de engenharia aumentaram 13,9% no período, o que é o máximo de 4 anos. Os dados preliminares sobre as taxas de crescimento do PIB no segundo trimestre foram significativamente melhores do que as previsões, com um crescimento de + 1,8% e expectativas de + 0,4%, o que sinaliza que não há ameaça de uma recessão.
O iene está sendo negociado em uma ampla gama de 105 e 107, e o Banco do Japão defenderá o apoio 105, possivelmente até por meio de intervenções. No entanto, se o ambiente externo piorar e os mercados ficarem mais convencidos de uma recessão iminente, o iene continuará se fortalecendo.
