A reunião de maio do Fed foi um verdadeiro choque para os mercados financeiros. Ao elevar a taxa de fundos federais para 1%, expressando um plano para eliminar gradualmente o balanço e declarando que um aumento de 75 bps nos custos de empréstimo não é algo que o comitê esteja discutindo ativamente, o banco central abriu o apetite especulativo. Os investidores estavam comprando ações ativamente, mas sua euforia rapidamente se transformou em pânico, o que fez com que os índices de ações experimentassem a maior montanha-russa desde o início da pandemia. O Bitcoin não escapou deste destino. Suas cotações primeiro adicionaram mais de 5% e depois afundaram em até 11%, caindo para o fundo do poço desde o início do conflito armado na Ucrânia.

Apesar de sua relativa novidade, o movimento do líder do setor de moedas criptográficas é cada vez mais ordenado. Atualmente, uma análise fundamental pode ser aplicada a este ativo. Isto é evidenciado pela correlação de salto de bitcoin com o Composite Nasdaq. Desde o início do ano, a criptomoeda caiu 21%; o índice de empresas de tecnologia registrou o mesmo resultado.
Bitcoin e Nasdaq 100 Correlação Dinâmica

A questão central está na entrada no mercado de grandes investidores institucionais que consideram o bitcoin como um dos componentes da carteira. É impossível não notar a crescente influência dos americanos devido às proibições massivas de moedas criptográficas por parte da China. Como resultado, podemos afirmar com confiança que o BTC/USD é um instrumento especulativo, cuja dinâmica é influenciada pela política monetária do Fed, pelas taxas de dívida associadas, assim como pelo estado geral da economia americana.

A transição do Fed de uma política monetária ultra-suave para uma rígida e a retirada de liquidez do mercado é ruim para os ativos de risco. Se diante das taxas reais negativas dos títulos americanos, os investidores compraram tudo o que veio à mão, agora vão pensar três vezes antes de fazê-lo. É preferível vender sobre o crescimento devido ao medo de que um aumento excessivamente agressivo da taxa de fundos federais não só desacelerará a economia dos EUA, mas também poderá conduzi-la à recessão. Quanto pior parecer o PIB dos EUA, pior será para os lucros corporativos. E a queda do Nasdaq Composite convence disso.

O Bitcoin, devido a sua natureza especulativa, não é exceção. Já caiu 47% em relação aos níveis dos recordes de novembro, e recentemente houve uma aceleração do fluxo de saída de capital da indústria. Assim, segundo a CoinShares, na semana de 29 de abril, os investidores retiraram US$ 120 milhões dos produtos de cripto, resultando em uma saída total de US$ 339 milhões em quatro períodos de cinco dias. A CryptoCompare estima a capitalização atual do bitcoin em US$ 716 bilhões, o que é 17% menor do que no início de abril.

Tecnicamente, é provável que a queda do BTC/USD para a zona de convergência de 32.600-33.400 continue. Entretanto, uma recuperação, seguida por um retorno de cotações acima de 34.250, criará pré-requisitos para a ativação do padrão de inversão da cunha estendida. Assim, as vendas atuais de curto prazo podem ser substituídas por compras de médio prazo.

BTC/USD, Gráfico diário