Joe Biden, que antes chamava a Arábia Saudita de pária, agora está pronto para fazer muito para que Riad recupere o mercado petrolífero por meio do aumento da produção. A Arábia Saudita também está fazendo concessões, o que se reflete em um aumento da produção planejada pela OPEC+ de +430.000 para +650.000 bpd já a partir de julho. No entanto, isto não ajuda muito o Brent.

O petróleo continua a subir, pois, em primeiro lugar, há pouca diferença entre os 650k bpd e os 430 bpd que já foram levados em conta nas cotações para as categorias do Mar do Norte. Em segundo lugar, de acordo com a S&P Global, a OPEC+ produziu 2,6 milhões de bpd a menos do que o planejado nos últimos meses devido a problemas de capacidade entre os membros individuais. Isto não se trata apenas da Rússia, mas também de outros membros da aliança. O Grupo Rapidan Energy estima que o cartel e seus aliados só poderão aumentar a produção em 355k bpd durante os próximos dois meses. Finalmente, em terceiro lugar, 650.000 bpd é insignificante em comparação com 3m bpd. A AIE calcula que o fornecimento global cairia nesta quantidade se a Rússia fosse expulsa do mercado.

Obviamente, a Rússia precisa se esforçar muito para solucionar a situação. Tanto os velhos esquemas de petroleiro a petroleiro, seguindo os exemplos da Venezuela e do Irã, como um sério desconto para os compradores estão sendo utilizados. Atualmente, a diferença de preço entre o Brent e os Urais chega a 35 dólares por barril.

Dinâmica do desconto entre o Brent e o petróleo russo

A Arábia Saudita, ao contrário, aumentou os preços do ouro negro para seus clientes asiáticos em US$ 2,1 por barril contra as previsões dos especialistas da Bloomberg de +$1,8 por barril, indicando a confiança da Riyadh no futuro brilhante do mercado.

Os analistas do Goldman estimam que o petróleo bruto Brent precisará em média US$135 por barril nos 12 meses a partir de julho, acima de US$10 de sua previsão anterior, para que os estoques globais se normalizem até o final do próximo ano. Atualmente, eles são 75 milhões de barris a menos do que o esperado. O déficit é estimado pelo banco em uma média de 400k bpd no terceiro trimestre. Embora a produção na Rússia tenha caído menos do que o previsto, ele continua a fazê-lo. Até o final de 2022, o número será reduzido em 1 milhão de bpd em relação aos 10,8 milhões de bpd em maio.

Assim, a escassez de fornecimento associada ao deslocamento da Federação Russa do mercado petrolífero exige preços mais altos para o grau do Mar do Norte. Isto, combinado com o fim dos lockdowns na China, estabelece o cenário para que seu rally continue.

Brent, gráfico diário

Enquanto o Brent permanecer acima de $112,5 por barril, os touros continuam a controlar a situação. Os riscos atuais para a recuperação da tendência de alta dão motivos para comprar em um rebote da resistência dinâmica na forma de médias móveis próximas de $117, $115,5 e $114.