O dólar está enfraquecendo novamente no início do atual pregão europeu, enquanto a demanda por ativos de proteção tradicionais - títulos do governo dos EUA, metais preciosos, ienes - está crescendo.

O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu hoje para um novo mínimo de 3,510%, quase 4 semanas, enquanto o ouro decolou a $1.885,00 por onça, o que corresponde a máximos de 8 meses. A prata está ligeiramente atrás, mas também está em alta desde meados de outubro, negociando perto de US$ 23,70 a onça em XAG/USD, logo abaixo da alta de janeiro de US$ 24,53.

Suporte adicional para o iene é fornecido pelas estatísticas macros japonesas publicadas no início desta semana. Assim, a balança de pagamentos do país subiu para 1.803,6 bilhões de ienes em novembro, superando a previsão de crescimento para 471,1 bilhões de ienes, que também se mostrou dramaticamente melhor do que o déficit do mês passado de -64,1 bilhões de ienes. Ao mesmo tempo, o núcleo do índice de preços ao consumidor na região de Tóquio, publicado na segunda-feira, ajustou-se de 3,8% para 4,0% em dezembro, o crescimento mais rápido em quatro décadas e bem acima da meta de 2% do Banco do Japão. Isso aumenta a probabilidade de que o Banco do Japão de fato abandone um programa de estímulo econômico em grande escala e uma taxa de juros negativa. Nesse sentido, o Banco do Japão tem muito mais margem de manobra, ao contrário do Fed, e os vendedores do par USD/JPY têm lucros de longo alcance nas posições vendidas.

Assim, o iene está crescendo hoje tanto em relação ao dólar quanto em pares cruzados. Em particular, a dinâmica do par EUR/JPY é interessante. Até o momento, está sendo negociado perto da marca de 141,00, atingindo os fortes níveis de suporte 141,45, 141,27 e caindo para o nível de suporte chave de 140,30. Vale ressaltar que o euro está crescendo em relação ao dólar em outros pares cruzados importantes. Portanto, é lógico supor que haverá uma recuperação e crescimento do EUR/JPY próximo à atual marca "rodada" de 141,00, considerando também que hoje o par já escolheu sua volatilidade intradiária média de 130–150 pontos.

Ao mesmo tempo, dada a importância da publicação de hoje (às 13:30 GMT) dos dados da inflação nos EUA, a opção de fortalecer ainda mais o iene e uma queda no EUR/JPY para o nível de suporte chave de 140,30 também não pode ser rejeitada.

Quanto à publicação de hoje mencionada acima, os economistas assumem que o índice de preços ao consumidor em dezembro cairá para 6,5% (de 7,1% em novembro) e o núcleo do IPC para 5,7% (de 6,0% em novembro), confirmando as expectativas do mercado de um queda ainda maior da inflação nos Estados Unidos. Isso sustentará o dólar americano, dado que o enfraquecimento da inflação ainda é um fator positivo para a economia nacional, e o Fed já havia começado a desacelerar seu aperto em dezembro? Caso os dados sejam confirmados ou até mais brandos, uma nova queda do dólar é inevitável.

Do ponto de vista técnico, a quebra da mínima desta semana em 102,91 será um sinal para uma nova queda do índice dólar (CFD #USDX no terminal de negociação MT4). Nesse caso, o declínio do DXY pode acelerar em direção aos principais níveis de suporte de longo prazo 100,00, 98,55. Uma quebra do nível de suporte de 93,00 retornará o DXY à zona de mercado de baixa de longo prazo.