A moeda norte-americana deu o pontapé inicial da nova semana com ganhos. Sua alta continua intacta, colocando assim pressão sobre o par EUR/USD. Os compradores do Euro ainda estão, por enquanto, à margem. No entanto, o euro se esforça teimosamente para assumir a liderança, contornando o dólar ocasionalmente.
Fortes ganhos na moeda dos Estados Unidos são decorrentes de relatórios macroeconômicos otimistas dos Estados Unidos. Os dados atuais impedem que os falcões do Fed apertem demais a política monetária, paralelamente mantendo o equilíbrio econômico. Os relatórios recentes mostraram que o índice de preços no produtor americano aumentou em 0,7% em janeiro, de 0,2% em dezembro. Mas, ao mesmo tempo, a estimativa consensual sugeria um aumento de 0,4%.
Segundo o Departamento do Trabalho dos EUA, as reivindicações iniciais de desemprego atingiram 194.000 na semana que terminou em 11 de fevereiro, enquanto os economistas projetavam 200.000. Isto significa que o mercado de trabalho dos EUA permanece estável. Notavelmente, uma redução no número de americanos que apresentam novos pedidos de subsídio de desemprego está pressionando o Fed a manter a política monetária apertada. No entanto, alguns especialistas esperam que a taxa chave atinja um pico de 5,25% até julho e depois diminua para 5% até o final de 2023. Outros preveem que a taxa poderá chegar a 6%.
Dados do Departamento de Comércio dos EUA mostraram que as vendas a varejo nos EUA recuperaram acentuadamente em janeiro. O aumento no mês passado se seguiu a dois meses de declínios acentuados. A inflação ainda é alta, embora os aumentos dos preços ao consumidor nos EUA tenham se moderado. Na semana passada, o valor da posição longa líquida do dólar subiu. Entretanto, este aumento foi mais tarde compensado em meio a um dólar mais forte e ao aumento dos rendimentos do Tesouro dos EUA. Isto indica uma possível revisão das perspectivas do dólar pelos investidores, uma vez que a retórica falsa do Fed e as estatísticas macroeconômicas atuais sugerem um aumento significativo nas taxas de juros. Os analistas assumem que a volatilidade do dólar pode aumentar se os mercados acionários entrarem em colapso ou os rendimentos reais dos títulos subirem acentuadamente.
Em 17 de fevereiro, o dó ar norte-americano subiu para um máximo de seis semanas. Hoje, o dólar continua a subir, tentando manter sua posição de liderança contra o euro. Ao mesmo tempo, a moeda europeia continua tentando recuperar o controle do mercado, ultrapassando o dólar americano de tempos em tempos. No início das negociações em 20 de fevereiro, o par EUR/USD foi negociado em torno da marca de 1,0700.
Os estrategistas de câmbio do Morgan Stanley revisaram suas previsões anteriores para o euro e agora acreditam que a moeda europeia vai subir, impulsionada por novos aumentos de juros pelo BCE. Analistas dizem que a zona do euro sobreviverá a um maior aperto monetário e evitará uma recessão graças aos preços mais baixos da energia e a um forte mercado de trabalho. Atualmente, os fluxos do mercado de trabalho nos países da UE mostram uma dinâmica positiva. Isso faz com que os funcionários da Comissão Europeia pensem que a economia europeia se expandirá em 2023.
Neste contexto, os analistas fornecem as suas previsões relativamente a novos aumentos das taxas por parte do BCE. Curiosamente, o regulador europeu foi o último entre os principais bancos centrais a começar a aumentar as taxas. Desde julho de 2022, o BCE aumentou a sua taxa de juro em 300 bps, até 3%. Até setembro de 2023, a taxa deverá atingir o pico na faixa de 3,5% a 3,75%. A perspectiva de novos aumentos de juros em meio à economia estável do bloco indica o potencial de alta do euro no longo prazo, observa o Morgan Stanley. Os analistas do banco recomendam manter posições longas na moeda europeia.
A economia dos EUA não está muito atrás da europeia. Além disso, procura superar o último, acreditam os especialistas. Os dados macroeconômicos atuais dos EUA, cobrindo uma série de indicadores-chave, sinalizam que a economia nacional está bastante estável. No entanto, os participantes do mercado estão se perguntando o quão bem-sucedida será a economia dos EUA no médio prazo, especialmente devido ao aumento das taxas de juros. O foco dos traders e investidores está na política monetária do Fed e em possíveis aumentos nas taxas de juros. Em 2022, o banco central dos EUA elevou a taxa básica sete vezes para combater a inflação crescente. Isso deu frutos, mas aumentou muito os riscos de uma recessão. Por enquanto, a inflação americana dá sinais de arrefecimento, mas ainda está acima da meta de 2%.
Enquanto isso, os mercados aguardam o resultado da reunião de fevereiro do Fed, a ser anunciado na quarta-feira. De acordo com analistas, o relatório pode conter sinais sobre planos do Fed para alterar a taxa. No dia seguinte, quinta-feira, os participantes do mercado receberão dados sobre a segunda estimativa do PIB dos EUA para o quarto trimestre de 2022. Isso pode ter um impacto severo na dinâmica do dólar.
O Bank of America aderiu as atuais expectativas do mercado em relação às taxas de juros, que agora antecipa uma alta adicional em 2023. Segundo analistas de bancos de investimento, a força motriz por trás de outro aumento de taxa será a ausência de dados que indiquem uma desaceleração da economia americana. Outros fatores que contribuem para a postura agressiva do Fed são os sinais de arrefecimento das pressões sobre os preços e o crescimento do emprego nos EUA. Este ano, o BofA vê o pico para os fundos federais em 5,25 - 5,5% e uma pausa na trajetória de aumento da taxa em julho de 2023. Quanto aos cortes nas taxas, é improvável que o regulador reduza a taxa dos fundos federais antes de março de 2024, resumiu o BofA.
