O par euro-dólar testou a quarta cifra ontem, pela primeira vez desde janeiro deste ano. Uma queda de preço de vários meses foi alcançada em meio ao fortalecimento geral do dólar. Vale a pena notar que ontem foi marcado por recordes de vários meses e, em alguns casos, de vários anos. Em particular, os rendimentos do Tesouro de 10 anos ultrapassaram 4,6% pela primeira vez desde 2007, o índice do dólar dos EUA subiu para seu nível mais alto desde novembro de 2022 (106,53), o petróleo bruto Brent aumentou para US$ 96,4 por barril (o valor mais alto desde novembro do ano anterior) e o petróleo bruto WTI subiu acima de US$ 95 pela primeira vez desde agosto de 2022.
Hoje, todos esses instrumentos estão apresentando uma correção, mas a situação geral continua a mesma. O dólar está em alta demanda devido ao aumento dos rendimentos do Tesouro e dos preços do petróleo. O risco de aceleração da inflação está crescendo, e o "espectro do fechamento", que se torna mais realista a cada dia que passa, apenas adiciona combustível ao fogo, provocando um aumento no sentimento de risco nos mercados.
A paralisação é inevitável?
Sim, vamos começar com as "notícias do Capitólio". A julgar pelos acontecimentos recentes, a América está rapidamente se encaminhando para uma paralisação, que está programada para começar na noite de 1º de outubro.Isso, a menos que o Congresso aprove um orçamento temporário para evitar o encerramento das operações do governo federal. A principal barreira aqui está na Câmara Baixa do Congresso. O Senado aprovou recentemente um projeto de lei para estender o financiamento do governo até 17 de novembro, após o que foi enviado à Câmara dos Deputados. No entanto, o presidente da Câmara, Kevin McCarthy, anunciou ontem que não haveria votos suficientes entre os membros da Câmara para apoiar esta proposta de orçamento. Em vez do projeto do Senado, McCarthy submeterá a votação outro projeto de lei, proposto pelos republicanos, que inclui financiamento adicional para a segurança das fronteiras. Este é um projeto de lei notoriamente fracassado, pois não receberá o apoio de muitos democratas em ambas as casas do Congresso.
Em outras palavras, a situação chegou de fato a um impasse. As eleições de meio de mandato no Congresso, realizadas no outono passado, basicamente lançaram as bases para essa crise em câmera lenta, e quase um ano depois, ela "foi detonada". Embora o Senado ainda demonstre a capacidade de fazer concessões, a Câmara dos Deputados tem o que é conhecido como "ala de extrema direita", cujos membros se alinham com a política de Trump e estão dispostos a iniciar uma paralisação para atingir determinados objetivos políticos. O presidente dos EUA, Joe Biden, admitiu ontem que não sabe como evitar a paralisação do governo americano, mas também expressou discordância com a ideia de que uma paralisação seja inevitável.
No entanto, avaliando a reação do mercado, os traders têm uma opinião um pouco diferente: todos estão se preparando para o pior cenário.
Mercado de petróleo e rendimentos do Tesouro
Como mencionado anteriormente, o Brent e o WTI bateram recordes de vários meses ontem. O motivo geral para o aumento no mercado de petróleo é conhecido: a Arábia Saudita e a Rússia, membros da OPEP+, reduziram a produção em 1,3 milhão de barris por dia até o final do ano. Entretanto, o aumento de preços de ontem estava diretamente ligado aos dados americanos. Foi divulgado que os estoques de petróleo dos EUA diminuíram em 2,2 milhões de barris na semana passada (para 416,3 milhões de barris). Esse é o nível mais baixo desde 2 de dezembro do ano passado e 4% abaixo da média de cinco anos.
De acordo com a maioria dos especialistas, na perspectiva de curto prazo (e possivelmente de médio prazo), os preços do petróleo continuarão a subir. É improvável que a reunião da OPEP+ agendada para 4 de outubro resolva a situação atual: É mais provável que a Arábia Saudita concorde com preços muito mais altos, mas não com preços significativamente mais baixos. Dada essa disposição, é apenas uma questão de tempo até que o Brent ultrapasse o nível psicologicamente significativo de US$ 100 por barril.
Obviamente, o aumento do preço do petróleo pode manter a inflação nos EUA em um nível alto por mais tempo, forçando o Federal Reserve a reagir à situação. Esse é outro fator que sustenta o dólar. Contra o pano de fundo das crescentes expectativas hawkish, o rendimento dos títulos do governo dos EUA também está aumentando. Em particular, os rendimentos do Tesouro de 10 anos ultrapassaram 4,6% ontem, a primeira vez desde o outono de 2007.
Conclusões
Os antecedentes fundamentais do par EUR/USD continuam a favorecer uma tendência de queda. O crescimento do sentimento de risco (devido a um possível fechamento do mercado), o aumento do custo do "ouro negro" e o aumento dos rendimentos do Tesouro - todos esses fatores são a favor do dólar. A moeda europeia não tem nada para se contrapor ao domínio do dólar.
Graças à combinação desses fatores fundamentais, os vendedores testaram o nível de suporte de 1,0500 (a linha inferior das Bandas de Bollinger no período de tempo D1). Embora não tenham conseguido se estabelecer firmemente em torno do quarto valor, o sentimento de baixa continuará a exercer pressão sobre o par. Portanto, é aconselhável usar recuos corretivos de preços para abrir posições vendidas, com o alvo principal sendo 1,0500.
