O Bitcoin registrou seu melhor desempenho mensal desde meados de 2020 em fevereiro, atingindo um nível dentro do alcance do recorde de alta do outono de 2021 em 64.000 dólares. Desde o início de janeiro, os fundos continuaram a fluir para ETFs à vista aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio, alimentando o fervor do mercado. A previsão de reduzir pela metade ou dobrar os custos de mineração em abril pioraainda mais a situação. Como resultado, a criptomoeda ofuscou todos os ativos nos mercados financeiros, com sua rápida recuperação se tornando a marca registrada do início de 2024.

O iShares Bitcoin Trust, um fundo negociado em bolsa especializado da BlackRock, testemunhou uma entrada de capital líquido recorde de 612 milhões de dólares em um único dia, quando o BTC/USD se aproximou de sua máxima histórica. Esse aumento elevou o valor total de todos os ETFs com Bitcoin como ativo subjacente para 673 milhões de dólares. Mesmo no início, em 11 de janeiro, não havia esse interesse em novos produtos, que então atingiram 655 milhões de dólares.

Dinâmica das entradas de capital no iShares Bitcoin Trust da BlackRock

Graças à enorme demanda, os ativos do iShares Bitcoin Trust atingiram a impressionante marca de 10 bilhões de dólares em apenas sete semanas. Essa rápida ascensão de ativos de ETFs para esse nível representa um marco histórico, superando todos os fundos negociados em bolsa especializados existentes anteriormente. Para efeito de comparação, o SPDR Gold Shares, focado em ouro e lançado em 2004, levou mais de dois anos para atingir esse mesmo marco, e atualmente seus ativos ultrapassam 54 bilhões de dólares.

Segundo a Galaxy Digital Holdings, a demanda atual é predominantemente especulativa. Ao contrário de 2021, quando grandes investidores institucionais impulsionaram a alta do BTC/USD, os principais participantes agora são pequenos investidores que estão ativamente utilizando alavancagem, o que pode ter um custo. A empresa prevê uma correção do Bitcoin para 50.000 dólares, o que pode causar sofrimento considerável para aqueles que não conseguirem sair de suas posições de compra a tempo.

A ascensão da principal criptomoeda não seria tão impressionante sem a oferta limitada. De acordo com a Glassnode, mais da metade de todos os tokens emitidos anteriormente não foram movimentados há mais de dois anos. No entanto, os mineradores estão começando a mostrar atividade à medida que o inverno chega ao fim. A pesquisa do JP Morgan indica que o custo médio de mineração dobrará devido à redução pela metade, aumentando dos atuais 26.500 para 53.000 dólares. Nem todos os produtores podem se dar ao luxo de continuar operando e, como resultado, eles sairão do mercado, reduzindo os custos em aproximadamente 20%, para 42.000 dólares. As cotações do BTC/USD tenderão a convergir para esse preço durante a correção para baixo.

Dinâmica do Bitcoin e custos de mineração

Assim, os preços das criptomoedas seguem as leis de oferta e demanda. Além disso, o alto apetite global pelo risco, evidenciado pelos recordes de alta nos índices de ações dos EUA, cria um ambiente externo favorável para o Bitcoin.

Do ponto de vista técnico, uma barra interna se formou no gráfico diário do BTC/USD. Isso indica incerteza, permitindo tanto a compra a partir do nível de 63.650 quanto a venda a partir de 60.500. Nessas condições, faz sentido definir ordens pendentes e aguardar pacientemente sua execução.