Durante todo o dia de quarta-feira, o par de moedas EUR/USD continuou uma correção ascendente, enquanto a volatilidade permaneceu baixa mais uma vez. Oscilou consistentemente entre os níveis 'baixo' e 'médio' quase diariamente. Na quarta-feira, observamos a divulgação do relatório sobre a inflação europeia. Portanto, especulamos que a inflação geral na Europa continuaria a desacelerar, já que a Alemanha é a locomotiva da economia europeia. Ontem, ficamos sabendo que nossa suposição estava correta. Os especialistas previram uma desaceleração no Índice de Preços ao Consumidor da UE para 2,6%, mas, na realidade, a inflação já havia diminuído para 2,4%. Consequentemente, o BCE poderá cortar as taxas pela primeira vez ainda em abril. Duvidamos que o regulador europeu dê esse passo, mas a probabilidade aumentou significativamente na quarta-feira.

No entanto, a reação do mercado ao relatório de inflação foi ilógica. Na primeira metade do dia, o euro subiu apesar da queda na inflação, o que implica em um aumento da probabilidade da retórica e da postura "dovish" do BCE. Em outras palavras, o BCE pode agora considerar a possibilidade de flexibilizar sua política monetária antes de junho. A inflação subjacente também diminuiu mais do que o previsto, chegando a 2,9% em março. Com base nesses dados, a moeda europeia deveria ter continuado a cair na primeira metade do dia.

O mesmo se aplica ao relatório ADP dos EUA, que mostrou um valor mais alto do que o esperado pelo mercado - 184 mil contra 148 mil. No entanto, esse relatório foi desconsiderado. Em vez disso, o índice ISM, ligeiramente abaixo das expectativas, foi trabalhado com força tripla. Assim, surge novamente uma situação que observamos várias vezes nos últimos seis meses. O euro pode apresentar crescimento apenas porque o mercado o compra, ignorando os antecedentes fundamentais e macroeconômicos.

Consideramos que nos últimos dois dias houve uma correção técnica simples, a qual não durará muito tempo. Entretanto, agora, se as estatísticas do mercado de trabalho dos EUA forem mais fracas do que o esperado, o dólar pode cair muito mais. Se o mercado o vende mesmo quando não há motivos para isso, o que fará quando os motivos de fato surgirem?

A médio prazo, ainda esperamos uma queda no par EUR/USD, pois não há sinal de um novo movimento ascendente no período de 24 horas.

A volatilidade média do par de moedas EUR/USD nos últimos cinco dias de negociação, a partir de 4 de abril, é de 56 pips, classificada como "média". Esta semana, a volatilidade aumentou em relação à semana anterior devido a um grande número de publicações importantes nos EUA e na UE. Para a quinta-feira, esperamos que o par se mova entre os níveis de 1,0772 e 1,0884. O canal de regressão linear sênior ainda aponta para baixo, indicando uma tendência geral de queda contínua. O indicador CCI deixou o território de sobrevenda sem se firmar nele, portanto, não esperamos um crescimento prolongado do euro.

Níveis de suporte mais próximos:

S1 – 1.0803

S2 – 1.0773

S3 – 1.0742

Níveis de resistência mais próximos:

R1 – 1.0834

R2 – 1.0864

R3 – 1.0895

Recomendações de negociação:

O par EUR/USD se consolidou acima da linha de média móvel. No entanto, o movimento é claramente corretivo, o que nos leva a acreditar que é necessário aguardar por novos sinais de venda, com alvos em 1,0742 e 1,0712. Esperamos um declínio em direção ao sétimo nível e, em uma perspectiva de vários meses, em direção ao nível 1,0200. Após um aumento suficientemente longo do par (que consideramos uma correção), não vemos motivos para considerar posições de compra, mesmo com o preço se estabelecendo acima da média móvel. A volatilidade na primeira metade da semana foi consideravelmente alta; é improvável que permaneça baixa nos dias restantes.

Explicações para as ilustrações:

Canais de regressão linear - ajudam a determinar a tendência atual. Se ambos estiverem apontando na mesma direção, isso significa que a tendência é forte no momento.

Linha de média móvel (configurações 20,0, suavizadas) - determina a tendência de curto prazo e a direção da negociação.

Níveis de Murray - níveis-alvo para movimentos e correções.

Níveis de volatilidade (linhas vermelhas) - provável canal de preço em que o par será negociado no dia seguinte, com base nos indicadores de volatilidade atuais.

Indicador CCI - sua entrada no território de sobrevenda (abaixo de -250) ou no território de sobrecompra (acima de +250) indica uma inversão de tendência que se aproxima na direção oposta.