Se o ouro conseguiu suportar a pressão de um dólar forte e os altos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, até que ponto ele pode subir quando as condições desfavoráveis mudarem? O Conselho Mundial do Ouro (WGC) prevê que a demanda pelo metal precioso permanecerá alta no segundo semestre do ano, mas para que a alta do XAU/USD continue, os touros precisarão de uma nova vantagem. O WGC vê isso no influxo de capital para os ETFs.

Quando o dólar dos EUA é o principal favorito no Forex e lidera a corrida entre as moedas do G10, e os rendimentos do Tesouro aumentam devido à relutância do Fed em cortar a taxa dos fundos federais, o ouro geralmente enfrenta dificuldades. No entanto, 2024 é diferente. Devido ao aumento dos riscos geopolíticos, à alta demanda dos bancos centrais e da China, bem como à desaceleração da economia dos EUA e aos déficits inflados e à dívida nacional dos Estados Unidos, o metal precioso conseguiu não apenas resistir aos ventos contrários, mas também ganhar cerca de 13,5% em valor desde o início do ano.

O domínio de Donald Trump nos debates presidenciais fez com que as cotações do XAU/USD ultrapassassem 2340. O retorno do excêntrico republicano à Casa Branca é uma boa notícia para o ouro por vários motivos. Portanto, a crescente popularidade do 45º presidente fortalece a posição do metal precioso.

Dinâmica das classificações dos candidatos à presidência dos EUA

Donald Trump pretende estender o programa de redução de impostos que implementou em 2017 para todos os americanos, não apenas para aqueles com renda inferior a US$ 400.000 por ano, conforme exigido por Joe Biden. O Congressional Budget Office já prevê um aumento do déficit orçamentário para 7% do PIB e um aumento da relação dívida nacional/PIB para 99%. O estado das finanças públicas se deteriorará ainda mais com um republicano no poder, que apoiará o ouro.

Donald Trump ameaça aumentar as tarifas sobre as importações americanas para todos os países para 10% e para a China para 60%. Isso agravará as relações já tensas entre Washington e Pequim e levará à retomada da guerra comercial. De 2018 a 2020, quando esse confronto entre os EUA e a China ocorreu, o ouro subiu acentuadamente, apesar dos aumentos das taxas do Fed até meados de 2019.

De acordo com uma pesquisa do Peterson Institute, as tarifas de importação propostas por Donald Trump poderiam levar a perdas econômicas no valor de 1,8% do PIB, sem levar em conta as ações de retaliação da China. Essa é uma excelente notícia para o ouro como ativo porto-seguro.

Assim, uma redução na taxa de fundos federais poderia levar a um aumento nas participações de ETFs, e o retorno de Donald Trump ao poder seria uma ótima notícia para o XAU/USD devido ao aumento do déficit e da dívida nacional, bem como a desaceleração da economia dos EUA e a piora das relações com a China.

Tecnicamente, no gráfico diário do ouro, há um aumento nas cotações para o limite superior do triângulo, próximo ao nível do pivô de US$ 2.351 por onça. Uma quebra bem-sucedida desse nível permitiria um aumento nas posições de compra, que seriam formadas a partir de US$ 2340. Os alvos são US$ 2380 e US$ 2430 por onça.