E os últimos serão os primeiros. O que está acontecendo atualmente no mercado de ações dos EUA só pode ser descrito como uma redistribuição das estruturas dos portfólios de investimento. Durante a maior parte do ano, as 10 principais empresas do S&P 500 superaram o índice geral de ações em 1,5-2,0 vezes, enquanto outros emissores não cresceram nem 5%. Em julho, chegou a hora de uma reavaliação.

A marca registrada de 2024 tornou-se o slogan: as ações americanas continuarão a subir, independentemente das notícias que chegarem. No primeiro trimestre, a economia dos EUA trouxe surpresas agradáveis, e o S&P 500 avançou com confiança, na esperança de que sua força aumentasse os lucros corporativos. No meio do ano, a atenção dos investidores se voltou para os rumores de um iminente afrouxamento da política monetária do Federal Reserve. As notícias eram ruins, mas o índice geral de ações continuou a subir com a expectativa de que uma desaceleração econômica levaria o banco central a cortar as taxas de juros.

Não tenha medo da correção do mercado de ações dos EUA. Outros títulos se beneficiarão da expansão monetária. Não os que foram comprados ativamente na primeira metade de 2024. Está havendo uma mudança na estrutura do portfólio. Um exemplo típico é o primeiro aumento no índice Dow Jones desde 1999, em meio a uma queda de 1% ou mais no S&P 500.

Dinâmica dos índices de ações dos EUA

Existem vários indicadores que mostram que o mercado de ações continua fundamentalmente forte. Primeiro, a pesquisa da Associação Americana de Investidores Individuais revelou que a parcela de otimistas entre os entrevistados aumentou para 49%, um nível que tem sido superado em 35 das últimas 36 semanas, muito acima da média histórica. Segundo, os fundos de ações dos EUA recentemente experimentaram o maior influxo semanal em um ano, e a BlackRock reportou que seu ETF iShares atraiu US$ 150 bilhões de janeiro a junho, o dobro do mesmo período em 2023.

Além disso, o rali do S&P 500 está sendo impulsionado pelo comércio sob a administração Trump. O presidente republicano pretende aumentar as tarifas de importação, o que pode desacelerar as economias da China, da Zona do Euro e de outros países. Isso pode reintroduzir o tema da excepcionalidade americana nos mercados e acelerar os fluxos de capital para a América do Norte. Ele está concentrado em reduzir o estímulo fiscal, o que pode impulsionar o PIB dos EUA, contribuir para o crescimento dos lucros corporativos e elevar os preços das ações.

Dinâmica da parcela de otimistas no mercado de ações dos EUA

Infelizmente, tudo tem suas armadilhas. A declaração de Donald Trump de que Taiwan deveria pagar por sua segurança, comparando os EUA a uma organização de seguros, fez com que as ações da NVIDIA e de outros gigantes da tecnologia despencassem, resultando em uma queda no S&P 500. As dificuldades enfrentadas por Taiwan estão ameaçando os fabricantes de chips, o que não surpreende que as ações estejam sendo vendidas.

Do ponto de vista técnico, no gráfico diário, após atingir a primeira das duas metas previamente estabelecidas em 5650 e 5800, o S&P 500 está retornando à tendência ascendente. Existe o risco de que esse recuo ganhe impulso se romper o suporte em 5577. No entanto, uma recuperação do nível de pivô em 5530 e do valor justo em 5473 poderá servir como uma base para novas compras.