O EUR/USD manteve sua fraca queda durante toda a quinta-feira. Alguns podem pensar, ao observar os gráficos, que o preço despencou várias vezes na quarta e na quinta-feira. No entanto, na realidade, a volatilidade permanece em um nível muito baixo. Nada parece ajudar: nem os dados macroeconômicos nem os eventos fundamentais, como as reuniões dos bancos centrais. Portanto, a primeira coisa a entender é que o mercado ainda prefere se abster de negociar ativamente.

Estamos discutindo isso há algum tempo. Se o par se movimenta 40 pips diariamente, esperar um movimento de 100 pips em qualquer evento é imprudente. Mesmo que esse movimento ocorra, será uma exceção à regra. No artigo de ontem, não discutimos os resultados da reunião do Federal Reserve, embora, em geral, não houvesse muito a ser discutido. Como esperado, a taxa básica permaneceu inalterada, e o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, pode ser interpretado de diversas maneiras. No entanto, observamos que Powell se tornou mais dovish. Ele mencionou que o banco central poderia reduzir a taxa básica em setembro. Ele não afirmou que o Fed baixaria a taxa, mas que poderia baixá-la. O Fed poderia reduzir a taxa ainda este ano ou poderia tê-la reduzido em julho. Entretanto, essas declarações não estavam presentes em seus discursos anteriores.

Ainda acreditamos que a inflação ainda não permite que o Fed considere a possibilidade de reduzir as taxas. Powell observou que a inflação desacelerou no segundo trimestre, o que dá confiança de que esse indicador se aproximará de 2%. Ele também mencionou o índice PCE, que ficou em 2,6% no final do segundo trimestre. O presidente do Fed também observou o núcleo do PCE, que foi de 2,9%. Em sua opinião, esses indicadores são muito importantes, mas não são os únicos a serem considerados na tomada de decisões de política monetária.

Powell também indicou que a política monetária permanecerá restritiva por algum tempo, mas as taxas podem começar a diminuir. O nível atual das taxas é muito maior do que o nível "neutro", portanto, mesmo com vários estágios de flexibilização, a política "restritiva" será mantida. De tudo o que Powell disse, pode-se concluir que o Fed está se aproximando de seu primeiro corte nas taxas. Não acreditamos que isso ocorrerá em setembro, mas o mercado está 100% confiante. Então, por que o dólar subiu ontem e hoje?

É simples: o gráfico de período de 24 horas mostra um canal horizontal. Há várias semanas, observamos que o preço tem sido negociado entre os níveis 1,0600 e 1,1000 desde o início do ano, e que o histórico fundamental e macroeconômico tem apenas um impacto local sobre o movimento do par. E, mesmo assim, nem sempre. Durante várias semanas, testemunhamos um aumento ilógico do euro, e agora é provável que observemos o mesmo comportamento ilógico com o dólar. Também mencionamos que o mercado antecipou o primeiro corte nas taxas do Fed com 7 a 8 meses de antecedência. Lembre-se de que, inicialmente, todos esperavam cortes nas taxas em março. Portanto, não esperamos mais crescimento do par EUR/USD. Primeiramente, aguardamos que ele caia para o nível de 1,0600, aproximadamente.

A volatilidade média do EUR/USD nos últimos cinco dias de negociação, a partir de 2 de agosto, é de 47 pips, o que é considerado baixo. Esperamos que o par se mova entre os níveis de 1,0739 e 1,0833 na sexta-feira. O canal de regressão linear superior está direcionado para cima, mas a tendência global de queda persiste. O indicador CCI entrou na área de sobrecompra, um aviso de uma mudança de direção da tendência.

Níveis de suporte mais próximos:

• S1 – 1.0742
• S2 – 1.0681
• S3 – 1.0620

Níveis de resistência mais próximos:

• R1 – 1.0803
• R2 – 1.0864
• R3 – 1.0925

Recomendações de negociação:

O par EUR/USD mantém uma tendência global de baixa, com um leve declínio continuando no período de 4 horas. Em análises anteriores, mencionamos que esperamos apenas a continuação dessa tendência global de baixa. Não acreditamos que o euro possa iniciar uma nova tendência global em meio à flexibilização da política monetária do Banco Central Europeu; portanto, o par provavelmente flutuará entre 1,0600 e 1,1000 por algum tempo. Como o preço se reverteu na parte superior dessa faixa, as posições de venda com alvos em torno do nível Murray "-1/8" - 1,0681 permanecem válidas.

Explicações para as ilustrações:

Canais de regressão linear: ajudam a determinar a tendência atual. Se ambos estiverem voltados para a mesma direção, isso significa que a tendência é forte.

Linha de média móvel (configurações 20,0, suavizada): determina a tendência de curto prazo e a direção na qual a negociação deve ser conduzida.

Níveis de Murray: níveis-alvo para movimentos e correções.

Níveis de volatilidade (linhas vermelhas): o provável canal de preços no qual o par passará as próximas 24 horas, com base nos indicadores de volatilidade atuais.

Indicador CCI: Entrar na área de sobrevenda (abaixo de 250) ou na área de sobrecompra (acima de +250) significa que uma reversão de tendência está se aproximando.